财·茶道｜红杉创始人唐•瓦伦丁凭什么比年轻人更善于投资科技型公司

10月26日，红杉资本创始人Don Valentine（唐•瓦伦丁），这位硅谷风险投资之父、Sequoia Capital的创始人，风险投资四大巨头之一，在加州伍德赛德的家中去世，享年87岁。这位投资大师留给我们的是他的硅谷投资传奇，以及他坚持下注于赛道的投资理念。

1972年，唐·瓦伦丁创办了风险投资公司——红杉资本。公司拥有共近30只基金，拥有超过60亿美元总管理资本；总共投资超过500家公司，130多家成功上市，100多个通过兼并收购成功退出。

其中，就包括我们熟知的科技巨头，如：苹果电脑、开创了游戏机工业先河的Atari、最有名的数据库公司Oracle、网络硬件巨人Cisco，网络传奇Yahoo等等。目前，由红杉投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。

“下注于赛道，而非赛手”是对瓦伦丁投资风格的精辟总结。

瓦伦丁在投资中强调的是市场对一家公司的意义，也就是说要投资于一家有着巨大市场需求的公司，这要好过投资于需要创造市场需求的公司。

赛道为行业，选手为人；赛道为先，选手其后。注重赛道的瓦伦丁并不完全会因人而否定项目。媒体报道乔布斯与瓦伦丁的第一次见面并不愉快，瓦伦丁开着奔驰车兴冲冲去看项目时，见到的是留着披肩长发，穿着破旧的牛仔裤和拖鞋的邋遢乔布斯，倍受震惊，一回去就打电话给介绍人：“你干嘛叫我去找这个奇形怪状的人？”尽管如此，出于对个人电脑行业未来的看好，瓦伦丁还是为乔布斯引荐了迈克·马库拉（后来成为苹果的首任CEO）。他为乔布斯和沃兹尼亚克这两个既不懂开拓市场，对未来商业化也没有明确概念的创始人补上了创业的短板，并最终投资了苹果。

毫无疑问，唐·瓦伦丁这么多年来是非常幸运的，他在硅谷的赛道上越走越远，而硅谷这条赛道也是美国科技领先世界的最重要一条赛道，并从中诞生了很多我们耳熟能详的优秀赛车手。唐·瓦伦丁押对了赛道，更让自己成为了传奇。

作为硅谷投资大师，瓦伦丁留下不少精彩的投资语录，他的投资秘诀也在这些语录中：

从他的言论中不难看出，瓦伦丁从不给自己设限，他不断去学习甚至是拥抱新的技术，不带有色眼镜看人。这是他屡屡在投资科技企业时成功的原因。

唐·瓦伦丁与股神巴菲特又有什么区别呢？

最直接的区别在于，巴菲特为二级市场投资，或者参与收购；唐·瓦伦属于风险投资，这需要对投资更敏锐的嗅觉。

更为鲜明的差异是唐·瓦伦投资的主要都是高科技公司，并且以美国硅谷为主要根据地；而巴菲特多少年的观点，就是不碰科技股。那么，他们二人的投资理念背道而驰吗？

其实不然。

巴菲特的名言“永远不要投资你看不懂的企业”，巴菲特之所以不玩科技股，因为他勇于面对自己的不足并承认对科技股弄不懂，而唐·瓦伦丁恰恰该领域非常娴熟了，也就是高科技领域是他擅长的投资方向。因此，两位投资大师的投资理念可谓是殊途同归。

更简单的说，瓦伦丁将学习科技、拥抱科技作为自己的工作及兴趣，并成为他熟悉了解的专业领域，在这个领域他慧眼如炬，这才是他屡获成功的关键。

瓦伦丁留下的不仅仅是成功的投资经验，还有思想与风格。

相信瓦伦丁的人生是丰富多彩的。因为喜欢科技，研究科技就需要不断地与最新最潮的科技接触，同时面对的是一波波的青年才俊，这会使得人生充满活力和惊喜。

在瓦伦丁的晚年依旧保有对世界的好奇，喜欢和对未来充满渴望的年轻人呆在一起。他还是一个认真的聆听者，欣赏沉默中深思熟虑，帮助许多创业者的万丈高楼打下坚实的地基。他坚持认为，对每一位创业者的终极考验，是有没有想清楚创业将为谁创造价值，这也成为他总是不断会问创业者的一个问题：“Who cares？”

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