看好中国经济转型机遇 外资注重多资产配置策略

来源:中国基金报 2019-11-04 03:24:59

摘要
随着对外开放进一步推进,外资机构对中国市场兴趣更加浓厚。近期,在彭博买方论坛上,多家海外资管机构称,看好中国经济转型带来的投资机遇,积极进军国内市场投资,重仓中国是目前主要策略。外资看好中国转型带来的投资机遇淡马锡高级执行总经理吴亦兵表示,外国投资者越来越看好中国转型所带来的投资机遇。一是真正的持续

  随着对外开放进一步推进,外资机构对中国市场兴趣更加浓厚。近期,在彭博买方论坛上,多家海外资管机构称,看好中国经济转型带来的投资机遇,积极进军国内市场投资,重仓中国是目前主要策略。

  外资看好中国转型

  带来的投资机遇

  淡马锡高级执行总经理吴亦兵表示,外国投资者越来越看好中国转型所带来的投资机遇。一是真正的持续深化改革开放带来机会,股市和债市进一步对外开放,外资长期持续流入,对中国资本市场带来持续的正面影响;二是中国对于创新的政策支持和投资力度逐渐加大,创新型企业在中国会有一个持续型牛市;三是新一代中国消费者崛起,带来所有行业尤其是消费相关行业根本变化;四是价值链和供应链在发生快速的结构性变化,比如新零售,供应链快速改造带来新型企业和行业塑造;五是中国的龙头企业,在构建自己的生态系统,对整个行业发展有较强的示范作用,这些都是影响中国经济未来发展的主要驱动力。

  吴亦兵坦言,淡马锡一直以来都重仓中国,在中国的投资占总体投资组合比例达26%。中国市场周期频繁、剧烈波动带来长期投资机会,对于长期投资者而言,在波动中利用抵御周期的能力,低估值时加大布局,是创造回报最大的机会。淡马锡未来五年在中国的投资主要关注六大重点行业,包括非银金融、TMT、消费品、生命科学、工业、交通等。

  景顺资产管理香港有限公司董事总经理黄嘉诚认为,近年有很多外资来中国开拓业务,对行业人才有一定需求量,去年推出的资管新规允许私募转型做公募,一般公募基金要几百个员工,所以现在人才缺口仍很大,外资需要积极考虑如何为中国对外开放做好人才准备。

  当前是最好的投资环境

  以多资产配置策略进行投资

  中国太平(港股00966)洋保险集团首席投资官邓斌表示,现在是最好的时候,拥有最好的时间和相对最有利的投资环境。当前全球利率下行,而国内利率还处在相对较高的位置。从长期性角度出发,保险资金做配置最关注穿越周期的风险,而不是短期波动,拥有较强风险容忍度,“偿付能力是最重要的风险指标之一,有足够抵御风险能力的情况下,可以配置一些相对风险较高的产品,比如股票。因为保险的资金量较大,我们主要做固定收益配置,并分布在各个领域以分散风险。”

  高盛资产管理中国区主管高卉表示,高盛资管大多数是主动型投资,资产配置策略以风险因子为投研模型的基础,从风险配置出发,结合周期性观点进行资产配置。“资产配置大致分三步:一是确定战略性大类资产配置,以10-15年的长周期考量,基于不同资产类别历史风险与收益表现,根据客户的风险和收益要求进行配置;二是注重12-36个月的中短期投资,发掘资产价格存在错配的战略性配置机会;三是周期性配置,海外资产的收益和风险表现与周期的相关性越来越大,历史上周期期限是5-8年。此外,在定义经济周期的基本框架中我们融入更多考量因素,如成长性与市场情绪。”

  Vanguard集团亚洲区投资管理部主管浦彦称,目前很多资金从主动投资基金流向ETF,原因有三个:一是从高成本到低成本的转变,二是太多主动基金长期来看跑不赢市场;三是ETF作为被动策略,具有流动性等优势。因此,ETF是很好的配置工具。

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