济安金信杨健：自上而下的大类资产配置具备两层逻辑

新浪财经讯2019年8月17日，第二届济安五星基金“群星汇”暨颁奖典礼上，济安金信基金评价中心董事长杨健出席会议并作了关于《中国证券投资基金市场展望FOF指数》主题演讲。

杨健表示，一般而言，“自上而下”的大类资产配置包括两层逻辑：首先根据股票、债券、商品、现金等各类资产的风险与预期收益来确定各类基金的投资比例，再在类内通过多维度指标筛选，择优选择标的基金，构建FOF组合。

而“自下而上”则是依据优秀基金、基金公司及基金经理三个层面，可以获得一个基金可行集合，在基础资产配置的合规性管理和风险控制双重约束条件下，选择FOF基金产品的若干评估指标作为多目标函数，配置出满足基金产品特征的帕累托基金组合。

杨健介绍，济安金信具有完全独立基金评价理论体系，对基金产品、基金公司、基金经理(内部)三方面进行评级。对于基金评级，济安金信遵守以下四个基本原则：第一，重视基金产品是否合规与守约的刚性规定；第二，坚持在严格分类的基础上进行类内评级；第三，采取同类基金分层、归并、综合的等级评价体系；第四，依据基金类型，适度引导价值投资理念。