沪深300ETF吸金凶猛 “大盘基”的春天要来了？

虽然季节已入冬，但ETF市场的温度还在持续走高，一些公募似乎想抓住年末行情调整的机会，赶上这场竞争激烈的吸金盛宴。

数据显示，从11月至年末，市场将有21只ETF及其联接基金陆续成立。截至11月26日，年内市场上共成立了45只股票型ETF，其中，有5只ETF最新场内份额保持在50亿份以上，并且均属于科技、大湾区、长三角一体化等当下热点行业主题ETF。

而在上述即将成立的21只ETF及其联接基金中，有6只属于宽基ETF，其中，沪深300ETF占大多数。在业内人士看来，与种类丰富且具有行业热点的主题ETF相比，沪深300ETF未来更具备一定的上涨空间。

宽基ETF密集待成立

ETF基金发行的混战还在持续，各家公募自然不会放过这个绝好的冲规模机会。

11月25日，年内第三只沪深300ETF成立，国联安沪深300ETF首募规模达到5亿元。接下来，还将有5只沪深300ETF在年内相继成立，分别是汇添富沪深300ETF、天弘沪深300ETF、华安沪深300ETF、民生加银沪深300ETF、泰康沪深300ETF。

虽然今年ETF市场被各个行业主题ETF抢尽风头，但场内成交活跃度方面还要看宽基ETF。数据显示，截至11月26日，年内日均成交量居前的三只ETF分别是华安创业板50ETF、华夏上证50ETF、易方达创业板ETF。同类规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF日均成交量也达到3亿份以上。

业绩方面，今年以来，10只沪深300ETF平均收益率达到25.41%。目前，上证综指在2900点附近持续震荡，而ETF基金已经成为最流行的跟踪市场趋势的投资工具之一。市场人士认为，只有熊市才是验证价值投资的有效窗口。

兼具成长和蓝筹

沪深300指数代表着A股市场市值最大、流动性最好的300只股票组合。截至11月26日收盘，沪深300指数报3891.65点，年内涨幅达到28.82%，同期上证综指和深证成指涨幅分别为16.53%和32.96%。沪深300指数对应最新动态市盈率和静态市盈率分别为11.7倍和12.8倍。

对于沪深300的指数走势，机构和业内人士的态度更偏乐观。

今年11月初，来自高盛的专家曾在2019中国投资论坛年会上表示，沪深300指数年内基于基本面的目标是4200点，乐观假设在投资者对风险没有畏惧的情况下，沪深300指数有望挑战5000点。

瑞银证券中国股票策略团队指出，沪深300指数在2020年底目标位为4400点，比当前点位高14%左右，明年A股市场的上行空间将主要由企业盈利增长所驱动。

金百临咨询首席分析师秦洪在接受《国际金融报》记者采访时表示：“目前沪深300指数的估值相对合理，处在历史中位值附近。但考虑到两个因素，一是中国经济的稳定性、成熟度在提升，因此行业利润愈发向龙头企业转移。这对于沪深300成份股来说，是一个好消息，因为他们大多是各行各业的龙头企业。所以，未来的利润率有望进一步回升，从而降低估值;二是利率下行预期增强，这也有利于提振股息率较高的沪深300指数的估值溢价。所以，未来走势仍可期待。”

私募排排网研究员刘有华对记者表示，沪深300指数与上证50指数、中小创指数不同的是，它兼顾成长股和蓝筹股以及白马股等标的，从盈利水平来看，成分上市公司的整体盈利能力要明显优于上市公司的整体水平。

中长期机会可观

ETF市场的竞争还在继续，大中小公募均对此投入大量心血，选好一类指数对ETF产品未来的规模和业绩走势也至关重要。

对于即将在年末密集成立的沪深300ETF，秦洪认为，沪深300ETF的优势主要是在于行业范围涉及面广，不像行业指数，过于集中，一旦行业景气下滑，行业ETF的压力就有所增强。但沪深300指数是宽基指数，涉及诸多行业，有一定的对冲效应。所以，其更能够代表中国经济的发展，更易受到大型机构资金的青睐。

刘有华认为，与行业指数基金相比，沪深300只综合类指数基金，成分标的也是根据业绩和成长性精选过的个股，所以存在明显的业绩和成长优势。由于其行业的分散性，所以与单一行业指数基金相比，抗风险能力明显增强。沪深300指数最近几年的表现虽然有点过山车的走势，但是中长期来看，其年化收益是比较客观的，跑赢同期银行固收产品问题应该不大，考验的是持有者的持有耐心。