顶级富豪“偏爱”产品曝光：收益22％！果然不负众望

　　越来越多的富裕家族，开始寻找为当前及后代保留财富的方式。为了匹配他们不断变化、日益增长的需求复杂度，家族办公室成为更多的富裕家族的选择，来保持家族基业长青。

　　据《2019年中国家族财富与家族办公室调研报告》显示，被调研的中国家族资产配置平均投资组合的资产类别呈现多样化，超过一半的投资组合分配给固定收益(22%)、股票(17%)和房地产(13%)，其中固定收益是他们投资的最高资产类别。而从投资回报来看，私募股权是表现最好的资产类别，直接投资回报率为19%，基金投资回报率为15%。其次是房地产市场，直接投资回报率为14%，房地产投资信托基金(REITs)回报率为9.0%。

　　从报告撰写方了解到，该报告于2019年3月至8月之间，在中国对76名家族成员、家族办公室高级主管和家族财富主管进行数据调研和访问，为了提供背景和对定量研究结果的更深入了解。

　　以下摘录报告精彩内容，以供投资人参考：

　　该报告所代表的家族的平均净财富为65亿元人民币(9.43亿美元)，家族办公室的AUM为人民币42亿元(6.04亿美元)。约三分之二的被调研家族正在使用家族办公室服务，主要动机是保全财富。作为财富管理工具，使用单一家族办公室占30%，使用商业多家族办公室(16%)，使用私人多家族办公室和混合家族办公室(各占9.2%)。

　　参与调研的家族办公室采用了以增长为导向的投资战略(占44%)和以平衡为导向的投资策略占(占43%)，比例大致相同的；而采用以保全为导向的战略的比例要小得多，只有13%。

　　报告显示，被调研的中国家族资产配置平均投资组合的资产类别呈现多样化。平均而言，家族办公室将超过一半的投资组合分配给固定收益(22%)、股票(17%)和房地产(13%)，其中固定收益是他们投资的最高资产类别。其余包括对私募股权的占总投资20%，而私募股权又包括分别用于直接投资和基于基金的投资的11%和9.2%，这比公开市场更受欢迎。

　　参与调研的家族办公室在2019年3月至8月之间受访，他们对被问及参与日期前12个月的投资回报作出回应，他们获得了11%的平均总体投资回报。

　　私募股权是表现最好的资产类别，直接投资回报率为19%，基金投资回报率为15%。房地产市场也表现良好，直接投资回报率为14%，房地产投资信托基金(REITs)回报率为9.0%。

　　私募股权投资和房地产投资的回报也是家族办公室之间的最大变数，与公开发行的股票一样。大多数家庭表示，在过去12个月中，投资业绩一直令人满意。在私募股权直接投资方面，例如pre-IPO/风险投资，一些家族表示，尽管过去几年的回报一直很高，但未来12个月的不确定性要大得多。

　　报告显示，关于在未来12个月内改变资产配置的计划，家族表示可能会削减大宗商品、其他有形资产和房地产，私人股本投资则可能会提振。

　　对家族办公室投资经理的巨大障碍正在袭来。一般来说，中国家族办公室在国内投资方面具有显著的冒险精神，即它们具有很高的风险容忍度，因为他们积累了关于中国国内相关问题的大量知识。然而，他们在海外投资的风格截然不同，对风险的容忍度很低，他们更愿意投资于成熟市场并持有现金，传统的固定收益或房地产。