信托迎来千亿暴雷，这一波收割你是不是韭菜

　　2020年，是一个刷新认知，毁三观的一年。今年上半年，信托产品连续暴雷，富豪们惨遭血洗。

　　今年上半年，信托业连续爆出多个大雷：

　　四川信托200亿元资金窟窿……

　　安信信托500亿元产品逾期……

　　国投泰康踩雷31亿元通道业务……

　　更有甚者，7月初信托业爆出，“假黄金”事件竟然以瞒天过海的手法，从一众信托公司手中套出300亿现金……

　　实际上，信托业频频爆雷，与风险资产不断增长息息相关。

　　2017年前，信托风险资产率普遍维持在0.8%以下。但从2018年开始，风险项目疯狂扩张，2019年末，这一比率已经上升至2.67%。而信托业协会2020年一季度的数据显示，信托风险资产率已破3%，且不排除继续上升的可能。

　　据信托业协会数据显示，今年一季度末，信托业风险项目环比增加79个至1626个，整体风险资产规模继续增长至6431.03亿元。即便爆雷不断，但信托对于不少大资金而言，仍然是选项之一。

　　国内信托脱离不了金融工具的属性

　　在这里我们需要了解一下海外信托和国内信托的区别。

　　如果要说中国的信托是什么，应当这么理解，目前进入大家眼中的中国“信托”，主要以理财产品的形式示人。

　　海外信托更侧重于传承工具。我们重点说的家族信托，就是一种传统的信托，受托人根据信托协议的约定和委托人的意愿，为了特定信托目的和受益人的利益，对信托财产进行管理和保护。目的是保障家族资产，世代传承。

　　根据公开报道，在中国已经有10位顶级富豪将5000亿的资产转移到离岸信托中，其中就包括刘强东、马云、孙宏斌、雷军等知名企业家。

　　阿里巴巴的马云就是通过离岸家族信托的方式进行股份的持有，离岸信托中，以马云为委托人，其本人和家人作为受托人，通过两个BVI架构公司——JCProperties Limited 和 JSP Investment Limited，持有阿里巴巴的股票（64.4%）。

　　这一架构让马云不管是在对阿里的控制上，还是财产的利益上，都拥有绝对的优势，根据架构，马云的配偶和子女可按照信托协议，不断分配和收益。

　　之所以如此多的富豪都选择将一部分资产转入离岸信托，就是因为离岸信托有很强的保护作用，能够在个人资产和信托资产中间树立起一道屏障，不论国内发生任何情况，都不会对离岸信托中的资产造成影响，这个信托，通常就是“代人理财、为人管业。”

　　但中国版本的信托截然不同。

　　中国版本的信托，核心是一个金融工具。举个例子，委托人做项目缺少资金，就会去找信托公司筹资，而信托公司通过将项目包装成产品向投资人发售，筹集到资金后将款打给委托人。在委托人的项目产生收益后，连本带利还给信托公司，信托公司抽佣后再返还投资人。

　　投资人图“安全”与“收益”、信托公司图“创收”，但高收益高风险，为了满足两者对收益的追求，风险资产投资应运而生。既然说明了是风险资产，那风险就不是一般地大。

　　这不，信托公司今年就连续爆雷了嘛。

　　信托牌照成为行业保护伞

　　爆雷之后，大多数信托公司都会以“政策变化”、“经济情况”等非细节的理由来搪塞投资者。反正只要信托牌照还在，信托牌照已经成为了信托公司的一种底气，由于行业监管趋严，加上信托牌照本身获得难度较大，具有稀缺性，因此即便原公司因爆雷倒下，但只要信托牌照一天还在，就永远都不会缺接盘侠。

　　另外，相比起以往的P2P，信托毕竟处于监管之下，整体风险还是相对较小。至少在信托产品爆雷的问题上，很少出现血本无归的情况，大多都是延期处理。数据显示，截至2019年末68家信托公司管理资产规模为22万亿元，但其中违约爆雷的规模不过数百亿元，这是一个相对较低的水平。这也为人们的自我预警起到了延迟的效果。

　　由于市场环境的影响，信托目前仍处于中等风险的状态，但真正选择资产配置的时候，信托依旧是不可或缺的一环。至于信托行业的雷什么时候才能彻底“排除”？这个问题值得所有信托公司深思。