长江证券评级近10年最差连降三级 内控不健全、合规走过场屡遭监管处罚

7月26日，证监会发布2019年证券公司分类结果。《华夏时报》记者通过梳理发现，在今年全部98家证券公司的分类评级结果中，51家的分类评级结果与去年持平；47家的分类评级结果发生了变动，其中，19家券商评级结果有所上调，28家券商被下调评级。

值得注意的是，长江证券（000783.SZ）、东莞证券、网信证券三家券商被连降3级。其中，长江证券由去年的BBB级降为今年的CCC级，这是长江证券十年来最差的一次评级结果。近五年来，长江证券评级已接连被调降。

或许是受此次评级结果影响，7月29日（周一）长江证券股价开盘大跌，直至收盘报7.61元，跌幅6.17%；之后两日继续阴跌，截至7月31日报收7.44元每股，当日跌幅1.85%。

一位券商人士告诉《华夏时报》记者，“去年长江证券的业绩下滑非常明显，暴露了不少风控合规方面的问题。”

分类评级连降三级 近十年最差

7月15日，长江证券发布业绩预告称，公司上半年预计净利润10.86亿元，比上年同期增长187.6%。

长江证券表示，业绩增长主要得益2019年上半年证券市场行情回暖。上证综指、深证成指等主要证券指数大幅回升，市场交易量同比增长。报告期内，公司财富管理、投资业务等收入均实现增长，经营业绩同比大幅增长。

虽然刚刚发布盈利的业绩预告，但是似乎仍然难挡投资者对长江证券的隐忧。

“分类评级结果主要体现证券公司合规管理能力和风险控制的整体状况，是监管部门对证券公司进行的综合性评价。”一位券商人士告诉《华夏时报》记者，从此次评价结果也看得出来各家券商在合规管理以及风险控制方面所取得的成绩，“去年长江证券的业绩下滑非常明显，暴露了不少风控合规方面的问题。”

近日，有媒体报道称，长江证券80后总裁刘元瑞在给全体员工的一封信中表示，“长江证券保荐却给公司带来了史无前例的7张罚单，印象中，这应当可以载入中国证券史册。仅项目尽调、核查不充分就被处罚4次；还有内控体系不健全，未严格实施前中后台业务隔离；合规人员配备不足等等，”在8月份的中期董事会上，长江证券经营层将就此事做全面详细的分析与汇报，并接受董事会对经营层的任何安排。

《华夏时报》记者注意到，2018年，长江证券实现营业收入43.51亿元，同比下滑23.19%，归属于上市公司股东的净利润2.59亿元，较上年同期下降83.35%。

“公司净利润降幅较大主要受两方面的影响：一方面，国内二级市场持续震荡下行，权益类自营业务的业绩受到影响；另一方面，公司根据新《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，当期计提的资产减值准备增加。”长江证券曾在回复《华夏时报》记者采访时解释称。

市场环境差强人意，长江证券的业绩下滑幅度更是非常突出的。Wind资讯数据显示，35家A股上市券商2018年归母净利润均不同程度下滑，其中申万宏源下滑9.55%，下滑幅度最小；太平洋下滑1239.66%，居首位。长江证券归母净利润大幅下滑83.35%，下滑幅度在35家A股上市券商中，排名第五。

业绩大降八成背后除了普遍的市场因素外，资管业务频频踩雷、海外业务接连亏损让长江证券的业绩更加难堪。

今年6月份，湖北证监局发现，长江证券在对境外子公司管理方面存在以下问题：一是未按规定履行报告义务；二是对境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司强化风险管理及审慎开展业务；三是对境外子公司的绩效考核存在不足。

由于风险管理不到位，内部控制不完善等问题，长江证券被责令改正并于2019年9月30日向湖北证监局提交书面整改报告。

去年下半年，长江证券（上海）资产管理公司作为管理人的长江资管祥瑞2号资产管理计划（简称祥瑞2号）“踩雷”上海华信国际集团有限公司发行的“17华信Y1”公司债券。据悉，祥瑞2号三期产品投资配置中均重仓了债券，其中“17华信Y1”在配置的前五大债券产品中居首位。

长江证券还接连踩雷坚瑞沃能和利源精制。由于坚瑞沃能出现重大风险，坚瑞沃能实控人郭鸿宝未能按照协议提前购回质押于长江证券的所有股票，长江证券已将质押股份按照违约处置。

此外，因为合规以及内控管理问题，长江证券也屡遭处罚。今年4月份，长江证券保荐有限责任公司业务部门未配备合规管理人员，且合规部门检查流于形式、未有效履行合规管理职责，被上海证监局出具警示函。

去年9月份，长江证券就曾因为两单公司债项目，被上海证监局责令改正。其一，东方金钰项目中存在募集说明书中对个别关联方信息披露前后不一致，对发行人存在差额补足事项未进行充分核查并及时准确披露等问题；其二，在国泰君安项目中，存在尽调、发行定价、销售等工作由同一部门负责完成，部分机构的询价单等簿记建档底稿材料缺失等问题。

海外业务亏损不断 上市计划搁浅？

值得注意的是，2019年5月18日，长江证券发布了向控股子公司长江证券国际金融集团有限公司（以下简称“长证国际”）增资的公告。公告显示，长江证券以现金方式向长证国际分期增资，累计增资金额不超过8亿港元。

早在2017年8月份，长江证券就发布公告表示，公司收到中国证监会国际合作部下发的文件，对公司分拆长江证券控股（香港）有限公司（已更名为长江证券国际金融集团）境外上市无异议。

然而时至当日，长证国际的港股上市计划仍然杳无音讯。此番向长证国际增资是意欲重启其上市计划？

资料显示，长证国际于2011年在香港正式成立，是长江证券国际化战略平台，旗下设立8家子公司，持有香港证监会颁发的证券经纪、期货经纪、资产管理、投资银行等牌照，可为客户提供全面金融服务。

在2015年9月，长江国际曾增资扩股3.7亿港元，其中公司划付前期增资款1.3亿港元，其他合格战略投资者划付增资款2.4亿港元。目前，长证国际注册资本6.7亿港元，公司持股比例64.18%。

为何吆喝多年的长证国际上市计划却未有后续？“可能与长证国际的业绩有关，从财报看连续亏损。”一位投资者告诉记者。

长江证券披露的财务数据显示，长证国际2018年实现营业收入9009万元，亏损1.03亿元。2019年一季度长证国际仍然持续亏损，一季度营业收入1211万元，净利润为亏损2874万元。实际上，长证国际2017年便已经陷入亏损，当年其营业收入为1.3亿元，营业支出1.49亿元，营业利润亏损1907万元。

2018年年报信息显示，在长江证券高达3亿元多元的资产减值损失中，仅长证国际的贷款业务就“贡献”了1.28亿元。这笔资产减值损失也是七项减值项目中最大的一笔。

长江证券披露称，1.28亿元的资产减值主要是因为：一笔结构性融资人未能按照协议约定还款及付息，2018年末的融资余额为港币4.3亿元；另外一笔为融资抵押物股价跌幅较大，无法覆盖其融资金额，2018年末的融资余额为港币8110万元。

今年6月份，湖北证监局的处罚已明确指出，长江证券在对境外子公司的管理方面存在风险管理不到位、内部控制不完善的问题。整改过后，长证国际能否扭亏为盈，连年“失血”的长证国际还能否实现港股上市计划？针对《华夏时报》记者采访提纲提出的问题，长江证券并未给予回复。

值得注意的是，为长证国际进行“补血”的方案最终获得了证监会的批复，不过不超过8亿港元的增资计划最终获得批复的是3亿港元。