和聚投资李泽刚：在不确定中寻找确定性机会

12月9日，北京和聚投资总经理李泽刚表示，展望2020年，一方面需警惕周期股出现报复式反弹；另一方面，对于消费和科技板块，则需重点关注基本面驱动保持估值的个股。

李泽刚表示，A股经过几轮的调整，破净股公司数量增加，部分传统行业处于历史估值低点，需警惕出现报复式反弹的可能。虽然大幅反转的机会尚未到来，但其中也有安全边际足够的领域。

他进一步表示，2019年以5G为代表的新基建出现了系统性的估值提升，在外部环境不确定性下，相对景气领域有限。从投资角度来说，需关注基本面优秀，订单在成本管控下有较高毛利，业务不断拓展、技术不断进步的优秀企业。

此外，在消费品方面，李泽刚指出，2019年消费品分化较大，即使是食品饮料子领域中，个股涨跌幅也不同，分化背后主要是业绩和基本面的差异，2020年将持续分化态势。

展望2020年，李泽刚表示，在不确定的市场环境中寻找具有确定性、结构性、甚至爆发式增长的机会。具体来看，消费及5G为代表的新基建的估值溢价会保持，更重要的是寻找好公司。当前，计算机领域中，半导体行业、软件、硬件、系统集成等行业的政策、环境、投资逻辑均在发生巨大改变，国产化浪潮中会有一批公司快速成长。