站上3000点！券商股狂欢还涨停，外资爆买近千亿，牛市要来了吗？

似曾相识牛归来，时隔多日，大盘重回3000点，号称“牛市旗手”的券商股近期更是频频扛起领涨大旗。12月以来A股市场恢复高歌猛进态势，月内上证指数日线仅在双十二当天出现一根阴线，微跌0.3%，其余交易日均全部收阳。

截至12月17日收盘，上证指数报3022.42点，涨幅1.27%，再度成功站上3000点关口。创业板指报1801.62点，上涨1.20%，盘中更是创出2018年5月以来新高。A股此次站上3000点离的带动，今日领涨龙头南京证券早盘再度封涨停，收获三连板。

不仅如此，北上资金在近期的震荡行情中也在源源不断流入A股抄底。在11月14日至12月17日，北向资金已连续24个交易日净流入，累计净买入额接近千亿，金额高达911.03亿元。17日A股再度大涨，北向资金尾盘加速流入，单日净买入88.06亿元，创11月26日以来新高，助攻牛市行情。

政策利好助攻，券商股掀涨停潮

17日大盘全线翻红，券商、银行、地产等权重板块全线爆发，证券板块全线飘红，板块涨幅2.80%，南京证券、华安证券涨停，低位的苏州银行、紫金银行均纷纷大涨，股价逼近涨停。

券商板块以高弹性著称，在外部市场环境转暖之际，近期A股迎来连续上涨，券商板块涨幅居前，36家上市券商年内平均涨幅更是高达55.15%。在继11月中旬LPR超预期降息后，券商板块就已经连续四周跑赢大盘。券商板块的走强还离不开近期的政策利好，上交所16日公告称，同意光大证券、、招商证券、中信建投、中信证券等12家证券成为其沪深300ETF期权主做市商。

11月29号证监会还发布对《关于做强做优做大打造航母级头部券商，构建资本市场四梁八柱确保金融安全的提案》的答复，多渠道加大对国有大型头部券商的资本投入，不难看出，政策旨在扶持和引导头部券商完成好明年承接理财资金配置权益资产的重要任务。

对于券商股的投资机会，不少机构认为证券行业马太效应仍将持续，头部券商及特色券商被一致重点关注。

太平洋证券研报称，券商板块以贝塔行情为主，站在当前时点，可积极配置，博取超额收益。目前行业监管指标大都以规模指标为主，所谓的头部券商基本就是按照资本实力进行排序。而头部券商可以优先获得创新业务的资格，从而导致头部券商的净资本竞争。在当前防风险作为核心任务的背景下，资本实力越强，出现风险的概率越低，因此监管政策也有意支持券商扩充资本实力。

兴业证券研报也指出，会议及证监会会议先后明确2020年资本市场改革方向，未来改革红利仍将持续释放。当前券商部分业务已呈现增长态势，基本面向好，我们建议投资者增持券商板块。个股上，受益监管层打造航母级头部券商，继续坚定推荐优质头部券商。

3000点以上何去何从，已有私募瞄准港股投资机会

虽然明年市场依旧面临很不确定性，但是无论券商还是私募等机构却纷纷对未来市场表示乐观。从私募排排网对数百位基金经理展开的调查结果来看，受访私募普遍看看多2020年行情，高达81.24%的私募认为明年A股行情大概率向上，慢牛行情可期，获取超额收益概率很大，只有18.76%的私募对明年行情持谨慎态度。对投资主线的选择上，科技股依旧成为不少私募首选。

从百亿私募的仓位指数来看，做多情绪也已经升温。从私募仓位指数来看，在经历了前期的震荡走低后，百亿私募仓位指数已经开始回升，且五成百亿私募在八成仓以上。截至12月6日(私募仓位指数滞后一周发布)，百亿私募最新仓位指数79.85%，创九月以来新高。

老牌私募星石投资首席执行官杨玲在私募排排网主办的第八届对冲基金年会上也表示，在金融开放的大背景下，资本市场改革开放不断深化，为各类投资者入市创造了条件，A股市场作为一个成熟的融资体系已经基本建立。由于投资差异化逐步显现，2020年有望成为A股价值充分挖掘元年。从盈利来看可能有一定的上行空间，从估值来看可能也有20%的上行空间，明年市场上行空间可观，看好科技消费为主的成长股。

上海百亿私募保银投资在2001年就开始做港股，2005年开始涉足在美中概股的投资。保银投资副总裁马肸珣在私募排排网主办的第八届对冲基金年会上表示，对明年A股相对比较谨慎，因为从估值来看认为比较贵。而A股的另一端，或者说同样反映中国经济的另外一个市场，也就是港股恒生国企50只股票，在同样的经济背景下，恒指的估值相对于A股是一个低位。综合来看，明年看多港股，谨慎A股。

百亿私募重阳投资在以“守望春天”为题的2020年投资策略中也提出，尽管内外部不确定因素增多，但中国经济具备足够韧性，不存在失速风险。港股市场当前估值处于历史低位，而且更为国际化，资金天然有逐利的特征，负利率地区的资金很可能另寻避风港，港股市场无疑是一个很好的潜在选择。结合历史规律，重阳投资判断，港股有可能先于A股见底，并先于A股演绎指数行情。展望2020年，将采取“守望相助”的投资策略：“守”是守护那些事关国计民生但又被市场严重低估的优质公司;“望”是冀望那些真科技、真创新，尤其是具备“硬科技”实力的优质公司。“相助”指的是兼顾稳健防御与选择性进取。