年内民企首发及再融资超4800亿元

今年以来，优化企业融资的举措也不断登场。今年7月份，科创板开板并试点注册制，10月18日，并购重组新规落地，允许创业板借壳上市；11月8日，再融资新规征求意见稿发布，近日已经完成征求意见；今年12月13日，分拆上市规则出台，便利企业将成熟独立的业务板块分拆上市融资；12月20日，证监会发布2份新三板改革的基础性文件，新三板改革也迈出实质性进展。

财达证券总经理助理、地方投融资研究中心主任胡恒松对《证券日报》记者表示，民营企业融资难、融资贵问题近年来较为突出。相关部门一直积极引导资本市场服务民营企业直接融资，科创板为民营企业新增了一个直接有效的直接融资途径，另外上交所和深交所发行的纾困专项债也直接支持了民营企业。

万博新经济研究院副院长刘哲对《证券日报》记者表示，近年来资本市场通过不断创新融资和再融资制度，通过债券重组化解民营企业的流动性风险，建立多层次的资本市场，为民营企业提供资金支持。其中通过投资私募股权基金等方式参与民营企业纾困，对于缓解民营企业的流动性危机，稳定民营企业的预期，最为关键和有效；而改革上市制度，积极鼓励符合条件的民营企业在科创板上市，对于资本市场提升直接融资比例影响最为深远。

《证券日报》记者据东方财富Choice数据统计，截至12月23日，年内民营企业首发和再融资规模为4857.73亿元，比去年同期增长11.88%。

并购重组方面，《证券日报》记者根据证监会公开资料统计，截至12月23日，年内上市公司并购重组审核委员会已审核65单涉及民营企业的并购重组，占比为55.56%。

近日，中国证券投资基金业协会秘书长陈春艳表示，截至2019年三季度末，在协会备案的私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达11.18万个，为实体经济形成股权资本金6.36万亿元。

刘哲表示，完善民企直接融资支持制度，深化资本市场改革，需要继续完善科创板制度，并尽快在创业板进行推广。

胡恒松认为，在支持民营企业直接融资方面，接下来资本市场可以夯实如下几个方面：一是发挥政府“看得见的手”作用。二是健全资本市场环境，让“看不见的手”符合经济规律，充分发挥资本市场资源配置的作用。三是服务民营企业的金融产品设计需要更加“接地气”。另外，区域性股权市场建设有助于解决区域内民营企业融资，但是股权和债权融资都没有明显效果，核心原因还是增信问题。