爆雷股背后的踩雷者：南方基金成“接盘侠” 社保基金也中招

【财联社】（研究员 孙诗宇 朱洁琰 周亦成）在1月最后的这三天，A股市场雷声不断，大批量的上市公司密集披露2018年年报，不断有公司放出业绩下修、业绩亏损的信息。

据财联社统计，截至2019年1月31日，目前2018年年报预亏损上限超过10亿元的A股公司已经达到96家，亏损总和达到2050.84亿元。其中，净亏损超过20亿元的达到35家，净亏损超过50亿元的也达7家。

图|2018年报预亏损超10亿元A股上市公司名单，来源：wind，财联社

最大地雷亏损上限达78亿

在众多雷中，天神娱乐的杀伤力堪称原子弹，据其1月30日晚间公告，预计2018年净亏损73亿元-78亿元，为预亏最多的上市公司。此前，天神娱乐还曾预计去年净利润为0至5.1亿元。

一夜之间，天神娱乐业绩变脸，投资者也纷纷选择用脚投票。截至1月31日收盘，天神娱乐跌停，股价收于4.26元每股，已下探至其5年来股价的最低点。与其最新A股市值及历史盈利对比，天神娱乐预亏金额已经远超其A股市值，也亏光了其上市以来的盈利总和。

计提商誉减值是天神娱乐业绩亏损的主要原因，天神娱乐并购子公司预计商誉减值49亿元，此外设立参与并购基金及股权投资资产预计分别减值15亿及7.5亿元。据其业绩修正公告，除去资产减值等因素，2018年上市公司净利润为3.77亿元。

天神娱乐的这个雷，将波及约5万名股东，其中机构投资者有北京光线传媒股份有限公司、北京光线影业有限公司，分别持股占A股流通比例为5.24%和1.4%；渤海富盈8号单一资金信托，持股占比2.03%；渤海浙江华策影视股份有限公司，持股占比0.94%。

一口气连踩7颗雷 南方基金成“踩雷王”

爆雷无数，受伤的不止是散户，还有机构投资者。

根据Wind最新数据，在2018年报预亏损Top20的上市公司中，南方基金踩雷最多，一口气踩中了中兴通讯、坚瑞沃能、华映科技、飞乐音响、掌趣科技、信威集团、雏鹰农牧7只个股地雷。另外，还有前海开源基金、新华基金、广发基金、汇添富基金等多家机构亦连续踩雷。

值得注意的是，多家机构踩中的是相同的雷，比如上述5家机构都踩到了中兴通讯这颗“白马雷”。去年4月，美国商务部颁布禁令，中兴通讯被釜底抽“芯”，随后股价一路下跌。中兴通讯此前一直业绩良好，是A股中的“大白马”，受到机构青睐。因为禁令风波，市场对上市公司的年报亏损早有准备，但是预计72亿元至62亿元的亏损明显超出预期，持股机构的日子怕是不好过。

这就说明，越是业绩优良的白马股，机构越是扎堆持仓，一旦爆雷造成的杀伤力也越是巨大。

图|踩雷机构Top5，来源：wind，财联社

亏损超10亿公司不乏中证500成分股

在此番业绩暴雷的公司中，也不乏中证500成分股的身影，华录百纳、人福医药、达华智能、大洋电机等都在这个范围之中。

虽然像华录百纳最新数据中机构投资者仅有6家，但作为中证500成分股，其业绩暴雷也影响到了相关跟踪指数的基金。

但中证500指数基金持仓股多达500只，每只爆雷股在其中占比都有限，风险都得到分散，对指数跟踪基金的影响还是有限的。

社保基金也踩雷

1月30日，东方精工发布公告，公司预计2018年归属上市公司股东净利润变动区间为负44.2亿元-负29.4亿元。在2018年三季度报中，公司预计2018年净利润变动为5.5亿元-6.5亿元。截至30日收盘，东方精工的市值仅为70亿。东方精工暴出巨雷雷。

而在踩雷东方精工的机构投资者中，社保基金502组合赫然在列。财联社查阅公司资料显示，社保基金于2018年二季度进入东方精工，然而短短半年后，东方精工大幅预亏。预亏公告发布后的下一个交易日，东方精工跌停。

实际上，今年社保基金踩的雷不止一个。1月29日，人福医药预告亏损22亿元到27亿元。资料显示，社保基金418组合和118组合的合计持有人福医药股数超过4000万股。