华林证券前三季度营收垫底 投行业务再遭滑铁卢

2019年以来，伴随着股票市场回暖以及资本市场改革，36家A股上市券商前三季度共实现营收2744.58亿元，同比增长47.5%。

　　引人关注的是，华林证券前三季度营收不及行业龙头公司的零头，同比下降7.46%，也是唯一一家出现营收下滑的上市券商。不仅如此，华林证券前三季度归母净利润同比增长18%，但在16家归母净利润翻倍的券商面前显得黯然失色。

　　华林证券的投行业务经历了滑铁卢。2015年-2018年，投行业务占华林证券总营收的比重均在20%以上。但2019年前三季度，华林证券投行收入减少七成，仅为0.5亿元，2019年上半年，华林证券投行业务营收仅为0.38亿元，同比大幅下滑70.6%，占总营收的8.44%，在各项业务中垫底。

　　对于这样的表现，《华夏时报》记者试图向华林证券相关部门负责人进行沟通，但截至发稿，并未收到回复。

　　前三季度营收垫底

　　据choice数据显示，36家A股上市券商前三季度共实现营收2744.58亿元，同比增幅47.5%，这一数值高于证券业2018年全年的营收。据中证协数据，2018年131家证券经营机构共实现营收2662.87亿元。

　　具体来看，中信证券以327.74亿元的营收稳居行业第一，同比增幅20.45%；第二、第三名分别为海通证券、国泰君安，前三季度营收分别为251.47亿元、205.93亿元，另有华泰证券、广发证券、申万宏源、东方证券、招商证券、中国银河、兴业证券营收均超百亿元。

　　增幅方面，兴业证券、太平洋证券、东方证券等3家券商营收增幅超100%，其中，兴业证券2019年前三季度共实现营收108.14亿元，同比大增136.25%，增幅位居上市券商第一名。

　　值得一提的是，华林证券前三季度实现6.74亿元的营收，在36家上市券商中垫底，不及龙头公司的零头，同比降幅为7.46%，也是唯一一家出现营收下滑的上市券商。归母净利润方面，华林证券前三季度实现3.06亿元归母净利润，位于倒数第三，同比增加18%，但在16家归母净利润翻倍的券商面前显得黯然失色。

　　华林证券的业绩表现一直不温不火，甚至是在低位徘徊。2019年上半年，华林证券实现营业收入4.53亿元，同比下滑8.74%；归母净利润1.83亿元，同比减少1.39%，两个指标均下滑。与此同时，36家上市券商营业收入1822亿元，同比增长45%；归母净利润554亿元，同比增长59%，更有15家上市券商归母净利润实现100%以上增幅。

　　2018年，华林证券全年实现营业收入10.01亿元，同比下降6.22%；归母净利润3.45亿元，同比下降25.58%。

　　投行业务再遭滑铁卢

　　华林证券作为一家家族式券商，登陆资本市场的过程有些坎坷。2018年初成功过会后，就是近一年的等待，直到2019年1月17日，华林证券终于成为2019年首只亮相A股的券商。

　　《华夏时报》记者注意到，华林证券的投行业务十分尴尬，贡献值犹如过山车一般。2019年前三季度，从业务表现来看，华林证券经纪业务手续费收入增幅近四成，但投行收入减少七成，仅为0.5亿元。

　　在更详细的半年报中可以看到，2019年上半年，华林证券投行业务营收同比大幅下滑70.6%，仅为0.38亿元，占总营收的8.44%，在各项业务中垫底。然而，中国证券业协会发布的《2019年上半年度证券公司经营业绩排名情况》显示，科创板设立并试点注册制，使A股市场呈现新的格局，也给投行业务带来了新一轮发展机遇。131家证券公司实现证券承销与保荐业务净收入148.02亿元，同比增加26.66%；财务顾问业务净收入49.62亿元，同比增加9.88%，整体情况均向好。

　　具体来看，2019年上半年，投行业务中，给华林证券带来收入的包括并购重组、ABS、财务顾问、新三板定增、新三板财务顾问项目，唯独保荐业务“零开张”，而2018年同期保荐业务的营业收入为330.19万元。

　　虽然在半年报中，华林证券表示，今年以来，投行业务分化趋势愈加明显，向大型券商集中，中小券商竞争难度加大，整体营业收入和净利润均出现较大幅度下滑。

　　《华夏时报》记者从业内某资深人士处了解到，如今保荐业务集中化，很多券商是零单，保荐已难以成为持续业务，波动较大，中小券商的突围更加艰难。而新三板业务收入太低，十单也抵不上一单IPO。

　　相比之下，2015年-2018年，投行业务占华林证券总营收的比重均在20%以上。

　　上市10个月启动20亿元融资

　　上市不到一年，华林证券便开启了融资模式。

　　2019年10月19日，华林证券发布《公开发行可转换公司债券预案》。预案显示，公司拟公开发行总额不超过人民币20亿元(含20亿元)可转换为公司A股股票的公司债券。可转债每张面值人民币100元，按面值发行。可转债期限为发行之日起六年。

　　募投项目中，华林证券表示，扣除发行费用后将用于子公司增资及多元化布局、资本中介业务和资本投资业务；在可转债持有人转股后按照相关监管要求补充公司资本金。其中，公司拟利用不超过10亿元募集资金用于子公司华林创新投资有限公司(以下简称“华林创新”)的增资及多元化布局，大力发展创业投资、创业投资管理等业务；不超过5亿元募集资金用于发展融资融券业务，着力提升公司多渠道多产品综合化经营水平；不超过5亿元募集资金用于发展债券交易业务。

　　10月28日，华林证券公告称，拟以自有资金向华林创新增加注册资本12.4亿元，目前尚未实际出资。华林创新是公司全资子公司，成立于2014年9月25日，注册资本为人民币6000万元，经营范围为创业投资(不得从事担保和房地产业务)、创业投资管理、企业管理。

　　华林证券在IPO时，募集资金净额为9.21亿元，全部用于补充公司资本金，不到一年的时间又大手笔融资，原因是什么？