2020年宏观政策的主线
摘要 基于2019年底闭幕的中央经济工作会议等一系列会议可知,2020年我国政策将紧扣全面建成小康社会目标任务,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持以改革开放为动力,推动高质量发展,坚决打赢三大攻坚战,全面做好“六稳”工作。总体而言,2020年的政策主线有两条:一是坚
基于2019年底闭幕的中央经济工作会议等一系列会议可知,2020年我国政策将紧扣全面建成小康社会目标任务,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持以改革开放为动力,推动高质量发展,坚决打赢三大攻坚战,全面做好“六稳”工作。总体而言,2020年的政策主线有两条:一是坚持稳字当头,稳增长和稳就业实属硬要求,加强逆周期调节,强化政策协同;二是向改革要动力,以开放促改革,着力于深化国资国企改革、资本市场改革、财税体制改革以及支持民企发展等领域。
经济有压力,更要有信心
一方面,本次中央经济工作会议继续强调“经济下行压力加大”,原因包括我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,结构性、体制性、周期性问题相互交织,“三期叠加”影响持续深化等。同时,“当前世界经济增长持续放缓,仍处在国际金融危机后的深度调整期,世界大变局加速演变的特征更趋明显,全球动荡源和风险点显著增多”的表述,也进一步凸显了对外部扰动的担忧。
另一方面,与近两年来的一贯说法一致,本次中央经济工作会议仍然认为我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变,背后的主要支撑是我国的制度优势、物质技术基础、市场规模和内需潜力以及人力资本和人才资源。确实,2019年前三季度,我国GDP累计增长6.2%,虽然增速有所下滑,但仍显著高于美国、欧盟、日本等主要发达经济体。
稳字当头,稳增长和稳就业是两大“重头戏”
本次中央经济工作会议的通稿中“稳”字共出现29次,是历次中央经济工作会议出现次数最多的一次,会议也直接指出“实现2020年预期目标,要坚持稳字当头”,包括保稳定、“六稳”、宏观政策要稳、宏观杠杆率要稳等,其中,稳增长和稳就业实属硬要求,可谓2020年的两大“重头戏”。
一方面,本次中央经济工作会议明确指出,2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年,要实现第一个百年奋斗目标,为“十四五”发展和实现第二个百年奋斗目标打好基础;实现全面建成小康社会和“十三五”规划目标任务是2020年全党工作的重中之重,要保持经济运行在合理区间,确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官。
另一方面,稳就业的重要性和迫切性进一步凸显。本次中央经济工作会议继续把稳就业放在“六稳”之首,而且在2020年的重点工作排序上,就业相关工作由2019年的第7位前置到了第3位。具体要求上,要发挥政府作用保基本,注重普惠性、基础性、兜底性,做好关键时点、困难人群的基本生活保障;要稳定就业总量,改善就业结构,提升就业质量,突出抓好重点群体就业工作,确保零就业家庭动态清零;要加快补齐民生短板,有效解决进城务工人员子女上学难问题。
坚持逆周期调节,一系列政策组合拳可期
2018年下半年以来,逆周期调节这一字眼就频频出现在各类级别会议中,本次中央经济工作会议也概莫能外,但在表述上改为了“必须科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度”,并且强调“健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制”以及“财政政策、货币政策要同消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力”,预示2020年还会坚持逆周期调节,但会更好地把握力度和幅度,并更加注重政策协同。
其一,货币政策方面,2020年重点是疏通货币传导机制和降成本,信贷资金要更多流向小微企业和制造业。本次中央经济会议指出“稳健的货币政策要灵活适度”,预示2020年货币政策将更注重相机抉择,大概率还会降准降息,只不过幅度和次数有限;同时,“降低社会融资成本;疏通货币政策传导机制,增加制造业中长期融资,更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题”的要求,也意味着货币政策要承担更多“社会责任”。
其二,财政政策方面,2020年主基调仍为“积极的财政政策要大力提质增效”,但新增“更加注重结构调整”,而且未提及专项债(此前是“较大幅度增加地方政府专项债券规模”),由此看,2020年目标赤字率有望从2.8%提升至3%,专项债规模会扩容但幅度可能较为有限(预计由2019年的2.15万亿元提高至3万亿元左右)。此外,本次中央经济工作会议通稿有三处提及基础设施建设,预示扩基建将成为宽财政的主要抓手,具体包括加强市政管网、城市停车场、冷链物流等建设,加快农村公路、信息、水利等设施建设,引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的基础设施短板等领域。
其三,房地产调控方面,本次中央经济工作会议继续强调“房子是用来住的、不是用来炒的”,并新增了稳地价、稳房价、稳预期的要求,表明房地产调控总基调仍从紧,而且要确保房地产的量与价都要低波动。同时,鉴于会议提出要“全面落实因城施策”,再加上2019年底住建部会议提出的“保持房地产市场稳定,是对宏观经济平稳健康发展的重要贡献”的表述,预计各地方政府大概率会增加主动性,房地产调控全面松动不太可能,但差异化、结构化的调整可期。
其四,金融监管方面,2020年防风险、去杠杆有所弱化。考虑到本次中央经济会议把三大攻坚战的顺序由过去两年的“防风险、污染防治、扶贫”调整为“扶贫、污染防治、防风险”,再叠加2019年第四季度国务院金融稳定发展委员会和中国人民银行提出“要平衡好稳增长和防风险的关系”,意味着2020年监管当局将会尽可能防范“发生处置风险的风险”,也会牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
其五,产业政策方面,继续强化高质量发展,可重点关注科技创新。本次中央经济工作会议继续把“着力推动高质量发展”作为2020年的重点工作,具体包括科技体制改革、科技创新、战略性产业发展、先进制造业、现代服务业、数字经济等方面。其中,本次会议认为2019年以来“科技创新取得新突破”,并提出要“提升科技实力和创新能力”,再考虑到党的十九届四中全会提出“加快建设创新型国家,强化国家战略科技力量,构建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制”,建议重点关注科技创新体制机制的配套举措。
向改革要动力,2020年有望迎来制度红利的春天
本次中央经济工作会议提出“坚持以改革开放为动力”,并要求“善于把外部压力转化为深化改革、扩大开放的强大动力”,再叠加把“加快经济体制改革”的表述改为“深化经济体制改革”,预示2020年改革力度将进一步加大,并有望集中在国资国企改革、土地改革、资本市场改革、支持民企发展等方面。
具体看,一是国企改革方面,本次中央经济工作会议共有三次提及国企改革,包括加快国资国企改革,推动国有资本布局优化调整;制定实施国企改革三年行动方案,提升国资国企改革综合成效;发挥国有企业在技术创新中的积极作用。
二是土地改革方面,本次中央经济工作会议提出“改革土地计划管理方式”,2019年8月中央财经委会议已提出“要改革土地管理制度,增强土地管理灵活性,使优势地区有更大发展空间”,再结合新颁布的《土地管理法》,预计未来土地改革将不断深化和提速,突破点是实现土地使用权、经营权和所有权的自由流转。
三是资本市场改革方面,2018年底以来,资本市场被上升到“牵一发而动全身”的高度,大力发展资本市场成为解决当前我国结构性问题的一大抓手,本次中央经济工作会议也明确提出要“完善资本市场基础制度,提高上市公司质量”。
四是民营企业和民营经济方面,自2018年11月民营企业座谈会明确强调“支持民营企业发展,是党中央的一贯方针,这一点丝毫不会动摇,大力支持民营企业发展壮大”以来,政策已开始大幅向民营企业和民营经济倾斜,中共中央国务院2019年12月最新颁布的《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》更是把民营企业提到了更加重要的地位。
关键在执行,地方政府积极性有望回升
近年来,地方政府和金融机构受制于终身追责、环保等约束,积极性一直没有被充分调动。所幸的是,2019年12月6日召开的中央政治局会议强调“改进领导经济工作的方式方法,完善担当作为的激励机制”,这已是自2018年11月民企座谈会以来至少是第13个国家级别会议或政策文件提出要落实免责和加强激励,尤其考虑到2019年11月国务院金融委会议提出“要把加强顶层设计和激发内生动力充分结合起来”,地方政府和金融机构的积极性有望就此被激发。
一分部署,九分落实。各方也理应保持战略定力,积极进取,充分发挥积极性和主动性,全力确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升,全力确保全面建成小康社会。
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