财·茶道｜正规备案的私募频现爆雷，我们该如何发现端倪？

2019年暴雷的平台中，金诚集团、良卓资产、至善基金、华领资产，这些都是知名的私募机构，甚至还有上市公司购买其产品。如果说仅存在投资风险也就忍了，毕竟去刚兑要接受事实，但合规风险究竟为何如此之高，如何才能规避平台风险呢？

私募基金管理人属于自身轻资产、管理重资产的公司，因此私募基金管理人的公司背景对于其能否有效管理重大资产而言显得尤为重要，投资者可以通过财查到APP查询：

1.   股东背景情况
一般来说，大股东为大型国企，合规性更安全，但投资最后看的是底层资产，不可盲目迷信国企股东就不会暴雷；

2.   工商登记异常

如股东、高管和地址等频繁变动、注册资本减少、被工商部门登记异常经营，均应当引起投资者的警觉。特别需要警惕的是实控人更迭，如果是个人接盘要当心跑路风险。

3.   涉诉情况

通过风险信息，可以了解私募基金管理人，股东及法定代表人的涉诉情况和失信情况进行查询，其中需要特别关注涉及投资、借贷、金融等领域的诉讼。

4.   舆情信息

投资者应关注公司、实控人、股东及高管等的负面新闻和舆论。

财查到APP可以查询私募基金管理人及其基金产品的备案情况，并应重点关注以下信息：

1.   私募基金管理人及其管理的产品，是否在中基协备案，核实备案信息是否与推广材料一致。

▲ 以上截图来自财查到APP

以至善基金为例，其实际发行至少31只基金产品，而中基协仅备案仅5只，此类问题，仅需使用财查到APP，便可轻松发现其漏洞所在。

2.   是否存在中基协公示的异常机构、失联机构或有虚假填报及重大遗漏情况。

3.   私募基金公司的从业人员资格公示信息，并关注主要人员的从业履历。

一般来说，一般投资稳健的管理者，投向都比较精准；反之，则哪儿哪儿都不行。

所以翻看管理人的投资案例，了解他的风格和成绩，比听他介绍项目来得靠谱。

另外，业内有不少奖项，尤其是业绩类奖项，较能反映出投研团队和风控团队的水平。另外，一些关于成功风控的新闻案例，均可作为投资者选择机构和产品的参考。

1.  宣传方式
私募禁止公开宣传及收益担保。以华领资产暴雷产品为例，其在销售过程中曾通过借助中海外能源集团有限公司（“中海外”）的劣后资产、产品投向为银行票据、以及片面强调过往成功业绩等方式对投资者明示或暗示产品有保障、无风险和高收益，如该等情况属实，则华领资产在销售过程中涉嫌违法《基金销售管理办法》之规定进行了非法宣传。

2. 明确不能投资的范围

良卓和华领对外宣传自己的产品都是投资于票据业务上，但事实上，“其他私募投资基金”也并非涵盖了所有证券及其衍生品和股权以外的其他领域，有些领域是私募基金，投资者应该在投资时心有明镜。

如华领资产暴雷产品的推介资料为例，华领资产暴雷产品的投资范围描述为“投资范围：本基金主要投资于银行承兑汇票及该等票据的收益权或票据收益权金融产品”。

票据基金是较为常见的一种私募产品形式，由资管机构募集资金，投向银行承兑汇票或票据收益权，银行承兑汇票素来有收益稳健，流动性高，自然能收到投资者的青睐。

但是，事实上，华领资产暴雷产品所投的产品并非为其首先宣称的“银行承兑汇票”，而是“该等票据的收益权或票据收益权金融产品”，其投资的是“交易对手的票据收益权”，即以票据标的企业所持有的票据作为依据，来向交易对手放款，而这一点也在产品的收益实现描述中得到验证“本基金主要但不限于通过与交易对手协议受让票据资产收益权和收益权回购的方式实现基金财产的稳健增值。”

3. 不当增信

部分私募会利用托管机构，或是母公司为平台增信，这类行为需要谨慎。比如虚构或夸大投资项目、以虚假宣传造势、利用亲情诱骗等手段，骗取投资者的资金；宣传基金产品设置多重增信，尤其是投资标的大股东个人增信、关联机构增信，就需要提防这类私募是否存在合规性风险。

总之，只要是伪私募，不存在无懈可击，其违法违规行为总会露出马脚，如果在细节处发现这部分问题，及时停止后续投资或是报警挽损。2020年，打击伪私募的力度不会减弱，投资者也需提升自身投资合规知识，保护自己，避免踩雷！