金融支持民营小微企业发展取得实效

民营企业和小微企业始终是金融服务的重点领域。近日召开的2020年人民银行工作会议指出，经过各方面共同努力，小微企业融资呈“量增、面扩、价降”良好趋势，超额完成2019年国有大型商业银行小微企业贷款增长30%以上、小微企业信贷综合成本下降1个百分点的政策目标。

“总体看，2019年出台的政策在促进民营和小微企业金融服务降低成本、提高服务质量等方面，取得了积极成效。”中商智库首席研究员李建军表示，民营、小微企业的金融服务可得性提高，综合融资成本有所降低，融资难融资贵问题进一步缓解，金融机构普遍成立了普惠金融部门，为民营、小微企业提供更加专业的服务，构建更加全面的信用风险体系，贷款质量明显提升、总体风险可控。

人民银行工作会议明确，下一步，要健全小微企业贷款考核激励机制，落实授信尽职免责制度，营造敢贷愿贷能贷的政策环境。推动发挥多部门合力，用好定向降准、再贷款再贴现、宏观审慎评估和征信管理等政策工具，切实推动改进小微企业融资。

着力拓宽融资渠道 降低融资成本

2019年以来，人民银行创新运用多种货币政策工具，进一步加大缓解小微、民营企业融资难融资贵力度。民生银行研究院宏观研究主管王静文表示，人民银行通过构建完善“三档两优”存款准备金政策框架，扩大普惠金融定向降准覆盖面，继续发挥好支小再贷款、再贴现、定向中期借贷便利（TMLF）的定向调控、精准滴灌作用等办法，有效降低了实体经济特别是民营和小微企业融资成本。

此外，人民银行改进完善宏观审慎评估体系（MPA）相关工作，引导金融机构加大对民营和小微企业等的支持力度，坚持用改革的办法降低实体经济融资成本。

数据显示，2019年前三季度，民营企业贷款新增3.1万亿元，同比多增5516亿元；普惠小微贷款新增1.8万亿元，是2018年全年增量的1.4倍。

利用债券市场拓宽资金来源渠道也是缓解民营和小微企业融资难题的重要途径。2019年以来，人民银行充分发挥民营企业债券融资支持工具作用，据统计，截至2019年9月末，民营企业债券融资支持工具在银行间债券市场累计支持70家民营企业发行债务融资工具567亿元。鼓励金融机构发行小微企业专项金融债券，截至2019年9月末，已发行小微企业专项金融债券1508亿元，比2018年全年发行量多263亿元。此外，拓宽商业银行资本金补充渠道，截至2019年9月末，已发行商业银行永续债4550亿元。

为落实中央经济工作会议精神，人民银行日前表示，2020年将进一步改善信贷结构，加大金融对制造业和民营、小微企业的支持力度，增加制造业中长期融资，建立较为完善的民营和小微企业融资支持政策制度体系。

进一步深化利率市场化改革

2019年8月17日，为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，人民银行决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。目前，2019年自8月20日首次发布至2019年12月20日第五次发布新LPR，1年期LPR较同期限贷款基准利率低了20个基点，5年期以上LPR较同期限贷款基准利率低了10个基点。

随着LPR改革效果的逐步显现，市场利率向贷款利率的传导效率提升，带动企业贷款利率下降，2019年9月份新发放企业贷款利率较2018年高点下降0.36个百分点，初步体现了以市场化改革的方式降低贷款实际利率的政策效果。

目前，接近90%的新发放贷款已经参考LPR定价，但存量浮动利率贷款仍基于贷款基准利率定价，不能及时反映市场利率变化。为进一步深化LPR改革，人民银行近日发布公告称，推进存量浮动利率贷款定价基准平稳转换，转换工作自2020年3月1日开始。

李建军认为，总体来说，通过具体的措施落实，能够使货币政策的有效性得到更好提升，能让民营企业和中小企业真正体会到更加实惠、市场化以及灵活的贷款利率，切实感受到利率价格的下浮，有利于企业开展生产经营，降低融资成本。

发挥好“几家抬”合力

在金融支持民营企业取得积极成效的同时，也需要注意，仍然有部分民营企业面临融资难题。民生银行行长郑万春近期在接受《金融时报》记者采访时表示，民营企业融资面临困难与当前经济环境以及自身业务特点都有着很大的关系。一方面，一些民营企业由于治理机制不健全，经营管理能力不足，抗风险能力不强；另一方面，还有一些民营企业在扩张发展中存在过度举债跨主业并购、融资结构不合理等现象，造成公司流动性资金紧张。

2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，做好民营企业的金融服务需要适应我国发展进入新阶段、社会主要矛盾发生变化的必然要求，更好发挥市场在资金配置中的决定性作用和政府的引导作用。

业内专家普遍认为，缓解民营小微企业融资难融资贵问题，应继续发挥好“几家抬”合力，综合施策、精准发力、协同推进，同时探索和建立长效机制，保证政策实施的连续性和稳定性。

对此，李建军建议，要完善中小企业的信用信息，给金融服务提供完整的企业评级和画像。需要多部门共同构建信息共享平台，解决民营小微企业的“信息孤岛”问题。同时，可以通过政府担保基金的方式，为企业提供增信支持，增加企业获得融资和扩大融资规模的机会。

此外，有专家建议，金融机构要进一步创新体制机制，鼓励金融机构下沉市场，提供差异化的金融服务和产品，支持民营小微企业的融资需求。在民营和小微企业融资上，要有容错机制和免责条款，增加融资的主动性和积极性。