私募基金备案快速通道 将试点“分道制+抽查制”

1月17日，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）推出私募基金产品备案“分道制+抽查制”改革试点。那么，什么是“分道制+抽查制”？如何实施？对私募基金产品备案有何影响？

根据协会公告，符合条件的私募基金管理人通过资产管理业务综合报送平台（简称“AMBERS系统”）提交私募基金备案申请后，将于次日在协会官网公示该私募基金基本情况，即完成该基金备案，协会将在该基金备案后抽查其合规情况。

若抽查中发现该基金存在不符合法律法规和自律规则的情形，协会将要求管理人进行整改。针对未达到相关要求的私募基金管理人提交的私募基金备案申请仍维持现有人工办理方式。这相当于优等生走“快速通道”，备案时间缩短至一天，当天提交材料，次日基金基本情况便可在官网显示，完成备案。

接近协会的人士指出，中国证券投资基金业协会根据信用信息报告来选出“优等生”。据了解，信用信息报告从合规经营、稳定存续、专业运作、信息披露等四个主要方面衡量私募管理人信用状况。协会公告显示，基于“合规性、稳定度、专业度、透明度”等四大维度指标的动态表现和分值分布，协会先剔除合规类指标存在问题的管理人，再选出“全面发展”的私募管理人，即管理人每项指标的六十分位作为指标基准，筛选出非合规性指标中80%的指标在基准线以上的管理人，向他们开放“快速通道”。

据协会初步测算，按以上条件可筛选出约700家私募基金管理人，其中证券类管理人可覆盖私募证券投资基金在管规模的57.2%；股权、创投类管理人可覆盖私募股权、创投基金在管规模的14.6%。

据了解，协会将基于此前公布的《私募证券/股权、创业投资基金管理人会员信用信息报告》，探索形成试行“分道制+抽查制”私募基金管理人的客观指标基准和条件。

报告中私募基金管理人的“一性三度”——“合规性、稳定度、专业度、透明度”的动态表现和分值分布，将成为关键指标。具体如下：

首先，将会员信用信息报告指标体系运用于所有已登记管理人，合规类指标存在问题的管理人将最先被剔除；

其次，以管理人每项指标的60分位作为指标基准，筛选出非合规性指标中80%的指标在基准线以上的管理人。以此划定可适用“分道制+抽查制”的私募基金管理人。

值得注意的是，协会对于证券类私募管理人与股权、创投类私募管理人的信用信息指标设置有所不同：证券类主要有“一性三度”的15项指标；而股权、创投类的“一性三度”有23项指标，此外多增加的“投资风格”具有15项指标。

在试行私募基金产品备案“分道制+抽查制”期间，协会将及时监测评估实施效果，定期测算并更新私募基金管理人适用指标基准和条件，动态调入或调出适用“分道制+抽查制”私募基金管理人。在此基础上，拟于2020年下半年正式发布适用“分道制+抽查制”私募基金管理人的指标基准和条件。目前，《信用信息报告》已经分别提供给私募证券管理人和私募股权、创业投资管理人的会员单位。