“分道制”试点正式启动，首家私募T+0完成产品备案

中国证券投资基金协会官网显示，北京泰铼投资管理有限公司的私募产品“泰铼联泰2号私募证券投资基金”于2月7日成立，产品备案也是2020年2月7日，意味着该证券私募产品实现了T+0日的批准，是截止目前官网可查询的唯一一家实现了T+0产品备案。

协会于2020年2月7日启动私募基金备案“分道制+抽查制”试点。

根据基金业协会官方微信介绍，分道制：根据私募基金管理人和信用状况，“优等生”备案走快速通道，一天完成备案。

符合条件的私募基金管理人通过资产管理业务综合报送平台（简称“AMBERS系统”）提交私募基金备案申请后，将于次日在协会官网以公示该私募基金基本情况的方式完成该基金备案。

抽查制：快速通道放行之后，私募基金仍然不能懈怠，因为协会会抽查合规情况。若抽查中发现该基金存在不符合法律法规和自律规则的情形，协会将要求管理人进行整改。针对未达到适用指标基准和相关条件的私募基金管理人提交的私募基金备案申请仍维持现有人工办理方式。

谁是“优等生”，私募管理人的信用信息报告说了算。《私募证券/股权、创业投资基金管理人会员信用信息报告》体现管理人“合规性、稳定度、专业度、透明度”等维度方面的表现。

基金业协会根据信用信息报告，先剔除合规类指标存在问题的管理人；然后以管理人每项指标的60分位作为指标基准，筛选出非合规指标中80%的指标在基准线以上的管理人。“优等生”是合规指标没有问题，并且其他方面指标全面发展的私募管理人。

据基金业协会初步测算，可筛选出约700家私募基金管理人尝鲜“快速通道”，其中证券类管理人可覆盖私募证券投资基金在管规模的57.2%；股权、创投类管理人可覆盖私募股权、创投基金在管规模的14.6%。

基金业协会有关部门负责人表示，在试行私募基金产品备案“分道制+抽查制”期间，将及时监测评估实施效果，定期测算并更新私募基金管理人适用指标基准和条件，动态调入或调出适用“分道制+抽查制”私募基金管理人。在此基础上，拟于2020年下半年正式发布适用“分道制+抽查制”私募基金管理人的指标基准和条件。

某资管总经理肖默认为，“分道制加抽查制”节约了时间成本，包括客户的时间成本和资金沉淀的时间成本，以往资金归集后在去备案需要1个星期到1个月的时间，而在这个时间里只能等待产品备案成功。而现在备案时间缩短，可减少资金积淀时间，提升资金利用效率，特别是机会成本，很多主动管理型产品因为备案时间不确定，而丢失的机会将会不在出现，类固收产品将近增加一个月收益等等。增强我国私募业的活性，也是对私募业优质企业的肯定，有利于为A股市场筛选更多优秀的私募基金管理人才。

知远投资总经理柳正华表示，作为私募基金从业人员，对于私募基金备案方式的简化和提速是非常欢迎的。个人觉得有三方面的背景原因：

“分道制+抽查制”为优质的私募基金管理人开通了绿色通道，资源向优质私募倾斜，通过扶优限劣来规范行业发展;另一方面，协会会定期测算并更新私募基金管理人适用指标基准和条件，动态调入或调出适用“分道制+抽查制”的私募基金管理人，有助于促进私募行业信用体系建设。

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