相聚资本王建东：科技股仍有机会 后市分化加大

　　针对近期A股行情，相聚资本基金经理王建东3月5日发文表示，当前A股结构性机会层出不穷，科技股后市仍有机会，但分化较大，看好计算机自主可控、军工行业等。

　　王建东表示，当前不仅要防范疫情带来的下行风险，还要关注政策利好带来的上行风险。中国疫情已经得到初步遏制，趋势的确定性比较强，但海外还在蔓延中。海外疫情对国内影响很小，除非发生金融危机，但这种可能性很小。

　　王建东认为，目前A股的机会是层出不穷的，新兴行业受到刺激和催化是立竿见影的，而传统行业也有结构性的机会。首先，行业集中度提升。龙头公司在抗风险能力方面有优势。另一个需要注意的是市场估值水平。不仅要看前景，还要看市场价格包含了多少预期，对价格中包含过多预期的公司持偏谨慎的态度，不会买赛道不错但估值很高的股票。目前主要参与性价比合理、现在市场预期不高且未来业绩兑现度高的行业和公司，不会以大比例的仓位配置风口行业。有几个行业不错，如计算机自主可控、军工行业，现在处于估值低位，业绩是近几年比较高的。食品饮料和地产也有一些值得挖掘的公司。

　　王建东表示，今年科技板块依然有机会，但分化比较大。有些公司在过去几年透支了很多预期，更多是主题或资金的行为，没有基本面支撑，未来的下行风险很大。还有一些公司是没有被热钱关照，但基本面扎实的公司，可投资价值比较高。目前投资科技板块，要对选股有一个把控，选择业绩不断兑现、竞争力强的公司，这类公司的上涨才刚开始。

　　王建东还对新能源、医药、军工、5G、白酒行业分享了看法。新能源行业长期来说是很好的趋势。现在股价已经起来，基本面没起来，有长线的配置价值，建议配置龙头。增长趋势没问题，未来行业结构的把握是一个难点；未来5-10年医药行业是很好的赛道，但分化比较严重，部分公司有投资价值；对于军工行业，当前相聚比较看好。综合看各行业的性价比，军工行业是排在前面的。在成长性行业里面，军工的估值较低，而今年军工的业绩比过去5年增速都要快，市盈率很有吸引力；关于5G行业，今年是设备端未来5年的高点，明年会进入下行周期。之后应用端（如车联网、无人驾驶等）的未来投资价值更大；白酒企业的估值分化很明显，一些实力不强的公司在缩水，行业集中度会进一步提升，投资不可替代的龙头更为稳妥。