27亿元资管计划难保 财通基金风控黑洞

中国基金业发展20多年来，随着制度的逐渐完善，基金产品违法违规情形不断减少。不过，近日突发的上海阜兴实业集团有限公司（下称“阜兴集团”，曾用名阜兴金控）高层失联事件，将财通基金的子公司上海财通资产管理有限公司（下称“财通资产”）老底揭开，其违规宣传、风控徒有其表等现象令人吃惊。

　　“事情太大了，不敢说。”一位监管部门专业人士对《华夏时报》记者如此表述，也显示出该事件的严重性。

　　《华夏时报》记者跟踪追索阜兴集团高层失联事件发现，2016年、2017年间，财通基金通过其子公司财通资产开发了20多个资管计划，将募集的27亿多元投入到阜兴集团。其中，包括阳光保险集团等知名企业股权卷入质押漩涡，若事件进一步扩大，或将掀起风暴。

　　20多个产品投资阜兴集团

　　6月27日，阜兴集团旗下意隆财富发布声明称：“本月25日，意隆财富多个私募基金产品的相对方阜兴集团实际控制人朱一栋失去联系，目前朱一栋管理的阜兴集团处于失控状态。意隆财富将会和各位投资者一起寻求法律援助，通过合法手段进行维权。”

　　声明证实阜兴集团出现重大问题。早在今年1月底，央视即曝光朱一栋动用巨额资金频繁交易“大连电瓷”（002606.SZ），遭证监会调查。6月下旬，提前嗅到意隆财富危险气息的投资者一直在讨要投资款。

　　众多媒体记者探访阜兴集团、意隆财富上海办公地发现，办公室已经无人办公，当地公安机关贴上了封条。

　　在外界聚焦意隆财富崩盘之时，《华夏时报》记者调查发现，宣称规模高达千亿的基金公司财通资产，竟有20多个资管计划募集的资金进入到阜兴集团的项目中，总金额高达27亿。这意味着，财通资产将蒙受巨大损失。

　　一名知情人士告诉《华夏时报》记者，财通基金的股权结构上，财通基金占80%股权，董事总经理王军占15%，董事副总经理李董占5%。

　　财通资产相关人士称，目前已经启动司法保全程序，正在抢时间保全。不过与此相关的是，阜兴集团的资产规模和债务黑洞尚不清楚。

　　阜兴集团官网称，该公司为集商业地产、资产管理、金融等产业于一体的大型民营集团，下属分(子)公司近 100 家，员工3800人。2016年集团资产管理总额超过350亿元，贸易总额突破300亿元。

　　风控存漏洞？

　　在财通资产投资者面临巨额损失风险之时，记者发现，财通资产在风控上或存在严重问题。进一步梳理其运营流程，疑似存在大量违法违规行为。

　　在一款“财通资产-浦江产业基金特定多个客户专项资产管理计划”的“风险措施”里，发行方强调“阜兴集团保证担保”，并在“项目亮点”中称“担保方实力强劲”。

　　在其他20多个资管计划中，财通资产表示，朱一栋夫妇以及相关公司将其持有的数量不等的阳光保险股份有限公司（下称“阳光保险”）的股份、大连电瓷的股票为融资做担保。

　　“在阜兴集团高层失联事件发生后，我们发现所谓的担保方实力强劲是假的。”一位投资者说。

　　记者注意到，卷入担保的阳光保险的股份，持有者为北京泰合方园投资有限公司，后者出资5亿元，目前是阳光保险第三大股东。天眼查显示，北京泰合方园是北京万泉易德投资基金管理有限公司的全资子公司，万泉易德的股东100%是上海阜薪实业有限公司，上海阜薪实业的股东是新里程科技发展有限公司，新里程科技的股东是5个阜兴系的公司。

　　北京一位信托业人士向《华夏时报》记者指出，上述风控措施股权质押不是直接对阳光保险的股权质押，而是间接股权质押，当北京万泉易德投资基金管理有限公司被查封冻结、破产时，股权质押风控措施基本无效。

　　从分析来看，万泉易德投资基金极有可能因阜兴集团债务问题而卷入官司被查封。其认缴的5亿元的阳光保险的股份，将面临分割。而财通资产投资者是否有权直接分配，存在法律争议。

　　据《华夏时报》记者不完全统计，财通资产的22个资管计划投资于阜兴集团，投资总金额为27.67亿。前述专业人士指出，财通资产对阜兴集团投入的产品之多、额度之大，令人惊讶，属于“对同一客户的授信集中度太高”，这都是与风控要求相背离的。

　　另外，在这款名为“财通资产-裕兴1号特定多个客户资产管理计划”的介绍内容中，其风险措施包括“5亿股阳光保险（总资产1912亿元）股份”等，并称“质押标的资质优良、担保方资质优良”。

　　在专业人士看来，上述销售产品的介绍，过度强调通过处置阳光保险的股权为还款来源，过度说明项目亮点为阳光保险，该宣传涉嫌严重违规。

　　财通资产的尽职调查也受到诟病。有投资者表示，目前阜兴集团已经爆雷，财通资产应反思此前对阜兴集团的尽职调查工作，“肯定存在许多不足，获取的财务数据肯定是假的，不真实的，这一点也应受到处罚。”

　　前述专业人士指出，梳理财通资产的系列产品发现，虽然名称不同，但是底层投资标的和风控措施一样，是融资类业务，且有产品投资人数超过200人，构成变相公募，严重违反新八条《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》第三条“单一资产管理计划的投资人数不得超过200人，或者同一资产管理人为单一融资项目设立多个资产管理计划，变相突破投资者人数限制”的关于为单一融资类业务不得超过200人的相关禁止性要求。而且，财通资产存在主观规避200人的故意行为，底层资产全部一样，却将每只产品的名称故意命名为不同的名称。

　　他指出，证监会现在明确要求基金公司的母公司统一负责子公司合规风控，这意味着财通资产出现的风控问题，财通基金负有责任。此次踩雷阜兴集团足以说明财通资产管理混乱，风控出现了严重问题。

　　2016年7月26日到8月8日，财通资产集中发售了“财通资产-阳光保险集团股权收益权投资特定多个客户专项资产管理计划”等4个同类产品，募集资金约10亿元。记者注意到，该系列产品参与人数合计为454人，远远超过《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》中最多200人的要求。

　　《华夏时报》记者6月28日向财通资产方面问询，对方称相关产品的数据和风控措施或存在出入，但未给予详细说明。

　　“当这些产品的几百名投资人投诉后，不排除监管层在财通资产的各项产品到期之后，收回这个基金子公司的牌照。”该专业人士说。

　　责任编辑：徐芸茜 主编：夏申茶