净值波动加剧 多只分级基金停购限购

证券时报记者 张燕北

A股跟随海外市场波动加剧，已处在“退场”边缘的分级基金表现活跃。为防止部分投资者盲目入场套利，基金公司密集发布分级基金溢价的风险提示公告。同时多家公募宣布自3月16日起限制或暂停旗下分级基金的申购。

3月16日，银华基金发布公告，旗下银华中证转债指数增强等6只分级基金当日起暂停场内大额申购业务，限制申购金额为10元。

国泰基金在其“限购令”中表示，旗下国泰深证TMT50指数分级、国泰国证有色金属行业指数分级等基金于3月16日起暂停大额申购，同时将限购门槛设置为10元。

除限购外，还有基金公司旗下分级基金直接“闭门谢客”。富国基金旗下富国中证军工指数分级等9只基金自3月16日起暂停申购。

对此，一家发布“限购令”的基金公司回应证券时报记者称，“根据《资管新规》要求，公募资管产品不得进行份额分级，在过渡期结束前进行整改规范，我司希望通过限制场内大额申购的方式，引导投资者不再参与分级产品的投资。”

另一家公募的品牌部人士表示，“市场波动较大时，具有杠杆属性的分级基金B份额成为风险偏好较高的投资者博取超额收益的工具。但较大的波动也放大了风险，盲目操作容易导致短期巨额亏损，而且不少分级基金已依照相关规定转型清盘。”

为防止投资者盲目追高，基金公司在密集发布分级基金溢价的风险提示公告。3月16日，长盛基金发布公告称，旗下长盛中证金融地产指数分级基金B份额在二级市场交易价格持续偏离参考净值——3月12日，该基金B份额二级市场收盘价为0.769元，相对于当日0.676元的基金份额参考净值，溢价幅度达到13.76%。截至3月13日，该基金B类份额二级市场的收盘价为0.769元，明显高于基金份额参考净值。

同日，鹏华基金发布旗下鹏华中证环保产业指数分级证券投资基金B类份额的溢价风险的提示公告。3月12日，该基金溢价幅度达到10.94%。

根据记者的统计，春节以来，已有10家左右的基金公司发布旗下分级基金溢价风险的提示公告，涉及三十余只产品。多数分级B在此期间不断触发20%的溢价风险提示线，有基金溢价幅度甚至达到60%。3月10日，申万证券B份额溢价幅度达到64.1%。

一位基金公司市场部人士表示，疫情在全球范围内爆发，全球经济增长承受较大压力，市场波动加大。投资者需要高度关注分级基金的投资风险。限制场内大额申购后，由于受到市场供求关系的影响，A类与B类份额的交易价格与基金份额净值可能偏离并出现折溢价风险，提请投资者关注。”

今年以来，科技、国防、医疗等板块强势上涨助推多只分级基金尤其是分级B净值的大幅上涨。Wind统计显示，截至上周五，年内有13只分级B净值涨幅超过20%，业绩表现远超市场上多数主动权益类基金。

上述品牌部人士表示，春节后部分分级基金涨幅较大，已有至少10只基金触发上折。但在市场波动加大的情况下，分级基金也可能触发不定期份额折算阈值后下折。折算后原B类份额持有人的杠杆倍数将大幅下降，提请投资者关注下折风险。