A股探低反弹显韧性

　　3月19日周四早盘，A股沪深两市双双小幅低开，创业板指高开；盘初三大股指短暂冲高后开启震荡下挫走势，沪指一度跌超3%并失守2700点，创2019年2月下旬以来新低，深成指、创业板指同样重挫；临近午间收盘，市场止跌回升；午后券商、科技股拉升，助市场企稳回升，创业板指翻红。

　　截至收盘，沪指跌0.98%，报2702.13点；深成指跌0.1%，报10019.86点；创业板指涨0.42%，报1894.94点。两市成交额超8000亿元；北上资金净流出规模逾90亿元。

　　某保险资管公司的一位研究员分析称，A股市场当下的走势主要源于海外市场的剧烈波动，受新冠肺炎疫情在全球蔓延、原油价格暴跌和对全球经济的悲观预期等多重因素影响，欧美股市近期大幅下挫，反抽后预计仍将宽幅震荡下行，继续对A股的走势形成抑制。

　　不过，A股3月19日下探新低后反弹，再次显示出了韧性。而且，“整体看，国内股票市场相对于海外相对收益明显。”新华基金人士表示。

　　多家投资机构人士认为，A股表现有望继续强于海外。“其他经济体此前一直在做‘简单’的事情，通过货币或财政刺激推动股市上涨；而中国近年来一直坚持做‘困难’的事情，即防范和化解重大金融风险。”重阳投资人士表示。“考虑到国内疫情防控更加有效，潜在下行风险控制更好，政策空间更加充分，预计后续市场将延续基本面趋势而积极向好。”国寿安保基金人士表示。

　　中信建投(行情601066,诊股)人士认为，市场短线虽然难以避免宽幅震荡，但中长期来看，市场震荡向上的运行趋势不会改变，目前正是配置低估值、高股息上市公司的好时点。此时建议投资者保持冷静，不宜再盲目杀跌，逢低可重点关注和布局受益于政策扶持的“新基建”、大消费等板块。

　　值得注意的是，3月19日银行保险板块跌幅较大。截至收盘，银行板块指数报2712.36点，跌幅达1.73%，成交215.09亿元，换手率0.24%。板块个股中，跌幅最大的前5个股为：招商银行(行情600036,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)、常熟银行(行情601128,诊股)。保险板块指数报1231.73点，跌幅达2.18%，成交114.2亿元，换手率0.59%。

　　金融板块中，为什么保险股跌得最凶？上述保险资管公司研究员表示，从外部因素看，外围资本市场动荡传导至A股市场，对保险股股价带来压力。同时，近段时间北上资金大幅减持中国平安(行情601318,诊股)等白马股，也致使保险股出现大跌；从内部因素看，新冠肺炎疫情冲击开门红，五大上市保险公司2月单月保费收入增速同比和环比均出现不同程度下滑，使得投资者对上市保险公司新业务价值的增速产生担忧，并产生对今年利润增速大幅下滑的预期。

　　当下，银行股估值中枢持续下探，那么是否具有投资价值？近日有调查显示，86.71%的私募认为银行股的防御性一直都较为突出，部分银行股估值正处于历史最低位，当下是配置银行股的好时机；13.29%的私募则认为海外疫情蔓延冲击全球市场，银行股也很难独善其身，此外疫情可能提高银行坏账率，目前的市场应该以谨慎观望为主。