五家上市险企去年投资狂赚5128亿元 上调权益投资占比是抓手

本报记者 冷翠华

截至目前，五家上市险企全部发布了2019年年报。靓丽的成绩单背后，投资收益功不可没。《证券日报》记者统计发现，去年五家上市险企依靠投资就赚了5128.28亿元，同比增长65.76%。在投资策略方面，几家险企不约而同提高了权益投资占比，充分抓住股市上涨的机会。

今年，面对新冠疫情的冲击，上市险企负责人皆认为资本市场危中有机，市场大幅下跌带来了长期投资的买入点。从2019年保险全行业来看，股票和证券投资基金占比为13.15%，远低于权益投资30%的上限。

业内人士认为，下一步，险企权益投资占比有望逐步提升。

提高权益投资占比

年报数据显示，去年，中国平安(601318)在总投资收益金额和总投资收益率方面，皆位于第一位。从几家险企的投资策略来看，固定收益类投资占比皆有所下调，而权益类投资同比有所上升。

具体来看，去年，中国平安取得总投资收益1912.63亿元，同比增长113.7%；中国人寿取得总投资收益1690.43亿元，同比增长77.7%；中国太保取得总投资收益669.78亿元，同比增长31.1%；中国人保(601319,股吧)取得总投资收益492.00亿元，同比增长17.0%；新华保险取得总投资收益363.44亿元，同比增长15.1%。

从总投资收益率来看，中国平安也名列前茅，去年其取得总投资收益率6.9%，同比上升3.2个百分点；中国太保和中国人保并列第二，总投资收益率皆为5.4%，分别同比上升0.8个百分点和0.5个百分点；中国人寿取得总投资收益率5.23%，同比上升1.95个百分点；新华保险取得总投资收益率4.9%，同比上升0.3个百分点。

靠投资赚了5000多亿元，上市险企是如何做到的？

年报透露出，在新形势下，上市险企投资策略和2018年相比发生了一些变化，尽管固定收益类资产配置仍然是险资投资最重要的板块，但占比有所下降，而抓住资本市场的机会，上市险企不约而同上调了股票等权益投资占比，也为其年度投资收益贡献了较大力量。

具体来看，2019年，中国平安权益投资中的股票占比为9.2%，同比上升了0.9个百分点。中国人寿去年权益类金融资产占比为16.95%，同比上升了3.28个百分点，其中，股票投资占比为7.74%，同比上升了1.99个百分点。中国太保去年权益投资类投资金额占比15.7%，同比上升3.2个百分点。其中，股票投资金额占比为6.4%，同比上升2.3个百分点。中国人保去年的公允价值计量的各类基金及股票投资占比为11.8%，同比上升了1个百分点。其中，股票投资占比为5%，同比上升了1.1个百分点。新华保险去年股权型金融资产占比18.7%，同比增加了2.1个百分点。其中，股票投资金额占比为6.6%，同比上升了2个百分点。

今年权益投资怎么做

今年年初以来，正在各方都看好资本市场走势的时候，一场突如其来的新冠疫情打乱了节奏，全球资本市场剧烈震荡。在这样的形势下，上市险企今年的权益投资将怎么展开？如何抓住机遇？对此，各大上市险企相关负责人在近期举行的2019年度业绩说明会上均进行了阐述。

3月30日，中国人保董事长缪建民表示，今年权益投资不会过分悲观，而要抢抓“三个机遇”。他表示，对A股市场还是充满信心的。

一方面，市场基础建设在强化，新证券法的通过为资本市场的稳定发展打下了坚实的制度基础；

另一方面，从我国经济的长期发展来看，长期向好的趋势没有改变。因此，中国人保集团的权益投资将抢抓三个机遇，一是抢抓战略性的机遇；二是抢抓行业性的机会；三是抢抓战术性的机遇。

新华保险首席执行官、总裁李全表示，从机构投资者的角度来看，市场大幅下跌，风险得到了很好的释放，正是逐步建仓的机会。

中国人寿投资管理中心负责人张涤表示，目前市场大幅波动，反而会带来长期买点。“无论市场怎么变，对于我们这样的上游机构投资者而言始终把握两个原则：第一是长期投资、价值投资；第二是资产负债的有效匹配。在这两个框架下，围绕我们长期的战略配置，以更灵活的战术配置来解决短期的问题，并且着眼长远。”他表示。

太保集团拟任总裁傅帆表示，这次行情的波动为长期投资者和价值投资者提供了难得的介入机会，公司在坚持战略资产配置牵引的前提下，也会加大战术资产配置的灵活度，及时把握一些错杀的机会，做一些长线布局。

中国平安首席投资执行官陈德贤表示，一是进行集中投资，二是投资低估值、高分红的股票，行业龙头，有盈利性的，此外，也在寻找新型不动产的投资机会。

有业内专家认为，当前低利率水平下优质资产稀缺，无风险利率下降，险资把握市场机会及时建仓，权益投资占比有望逐步提升。目前，绝大多数保险公司的权益投资比例远远没达到30%上限，投资限制放松，将有助于险资提高大类资产配置的灵活度。