别人恐惧时 私募巨头“贪婪”了！淡水泉高毅凯丰…狂发120多新品 大举加仓！最新持股来了(名单)

　　中国基金报记者 房佩燕 见习记者李迪

　　“别人恐惧时我贪婪”，百亿私募最近的操作淋漓尽致地解释了这句话的意思。

　　一是加仓了：最新数据统计，百亿私募平均仓位84.18%，相较于2月底加仓超11个百分点。

　　二是积极备案：3月以来，百亿私募新备案超120只产品。

　　与此同时，随着上市公司2019年年报的披露，百亿私募的最新持仓也逐渐浮出水面。

　　百亿私募巨头抄底A股

　　3月以来密集备案120多只新品

　　对于全球资本市场，这是一个黑色的3月。

　　美国股市10天4次熔断，ICU进进出出，道指一个月跌了4000多点。

　　纳指、标普500也自由落地式地下跌。

　　受此拖累，A股也结束此前的上涨行情，截至3月30日，沪指跌超8%。

　　就当全球投资人都恐惧之际，国内的多家百亿私募基金却在积极抄底：3月以来，据记者不完全统计，多家百亿私募密集备案新产品，合计超120只。

　　淡水泉新备案30只产品

　　把握优质企业的投资机遇

　　其中，淡水泉3月备案新产品共计30只，远超去年备案产品总数。去年全年备案产品总数仅为15只。

　　其中，3月17日，淡水泉在一天内集中备案了11只产品，刷新今年日均备案新纪录。随后在上周3月20日到26日，又密集备案了16只产品，包括华润信托·淡水泉平衡优选12、13、15号集合资金信托计划、华润信托·淡水泉平衡策远19号A期、B期、C期集合资金信托计划以及外贸信托-瑞智精选淡水泉B期集合资金信托计划等。

　　这些产品大多在2月成立，其中，上周所备案产品的成立时间在2月25日~28日之间。

　　在市场行情低迷的状况下逆势扩容，符合淡水泉的投资策略。淡水泉掌门人赵军在谈论到投资理念时曾表示，要敢于利用市场的恐慌情绪进行逆势布局，才能实现超越市场的投资收益。

　　而近期，淡水泉就认为，A股并未掉入海外市场的“恐慌螺旋”，要把握优质企业的投资机遇。其认为，随着市场的演变，目前其看到的是更多的机会。

　　淡水泉投资认为，当前A股市场并无系统性高估值压力，支持市场上行的中长期逻辑并没有被破坏，主要体现在四大方面：一是当前A股市场整体估值水平与全球主要市场和自身历史相比并不存在泡沫；二是国内货币政策空间明显好于海外，政策宽松进一步形成共识；三是再融资新规等支持直接融资的政策导向不断强化；四是未来对抗通胀资产的需求有望上升，在地产调控坚持“房住不炒”的背景下，权益类资产更有吸引力。

　　淡水泉表示，“如果把投资比做射击，首先应该知道10环的机会是什么样的。我们复盘和总结了‘10环机会’的一些共性特征，比如赛道、风口、优秀企业基本面上台阶等等。

　　在这当中，‘10环机会’的起点往往都经历过一个至暗时刻，哪怕是优秀的公司或者行业，也都遭遇过市场的质疑。随着最近市场和经济情况的演变，我们看到了更多的，原来只有7环8环，但是现在有10环的机会。”

　　凯丰投资新备案15只产品

　　疫情带来的调整期也是好的窗口期

　　凯丰投资以新备案15只产品位居第二。

　　对此，凯丰投资表示，在疫情的蔓延发酵之下，近期市场波动较大，市场较多以情绪和资金主导，但凯丰判断，随着中国经济秩序的恢复，市场会逐渐回归到基本面，相关板块或将随之相应调整。从中长期来看，当前是诸多黑天鹅事件带来的一个好的逆势布局窗口。对于凯丰自身产品布局而言，疫情带来的调整期也是好的窗口期，因此近期积极进行了多项产品的备案。

　　而早前凯丰投资已投出一个亿自有资金跟投。

　　据凯丰投资创始人吴星近日表示，在目前的金融环境下，股票的熔断和市场的波动率，都超出了全球投资人的理解范围。但从中长期来看，中国在疫情控制方面做到全球最好，而且一旦真正出现了经济危机也好，对中国长期也是利多。因为中国最需要发展的能源，有色等产品价格已经开始下跌，另外中国的资金在全球有巨大的价值，长期来看，不排除未来会有大量的海外投资人持续持有中国债券的可能性。另外中国的股票经过这一轮真正完成了独立，大国自信的行情。对中国中长期的看法我们非常坚定的持有与看好。这个时候，大家更需要去中长期的看好中国，看好我们这个行业，看好专业做投资的人。

　　凯丰投资首席经济学家高滨最近表示，未来从资产配置角度出发，多人民币资产，空美元资产。中国的股票和债券都是值得配置的。“在中国资产里面，我们觉得科技还是好的，需要配置的，但是科技配置也还是要注重估值问题，不要相信长期投资被动配置，钱是主动管理赚出来的。

　　还有最便宜的一些品种，比如周期和资源类的股票，可能是值得相对配置的品种。有些资源股已经跌到了0.4倍的PB。

　　少薮派新备案11只

　　悲观下是很好的买入时机

　　少薮派则在3月新备案11只产品，位居第三。

　　在少数派春季策略会上，少薮派创始人周良直言，海外疫情是否持续发酵并不是我们调整仓位的依据。在大家都比较恐慌，悲观的情况下，是一个很好的买入时机。因为它的收益风险比是很高的。

　　其中，周良表示，对房地产股票持有的比例是比较高的。对房地产行业，在未来的十年甚至更长的时间里面，这个需求一直是存在的。行业依然在发展。也许每年的销售量，销售面积不会提高，可能每年会在13亿到15亿平方区间内，但是它会长时间延续。

　　这个行业在发展的过程中是向龙头聚集的。这些行业的龙头企业，日子过得挺滋润的。我记得保利地产（600048）去年的利润增速是百分之三十几，正是因为大量的中小房地产企业不断地离开这个行业，市场份额在向龙头聚集。这个行业本身也维持了一个很大的体量，所以房地产行业里面龙头企业在目前这样很低的估值水平下，它的投资性价比，收益风险比是非常好的。

　　高毅、千合备案7只

　　此外，王亚伟旗下的千合资本在3月也备案了7只产品，而2019年全年，千合资本也仅仅备案了4只产品。

　　高毅资产也备案了7只产品，其中包括高毅精选FOF第17、19、22期私募证券投资基金，以及华润信托·高毅邻山优选5期、6期集合资金信托计划。

　　此外，盈峰资本备案6只、重阳投资3只、景林资产备案2只……

　　重阳投资王庆指出，虽然经历了新冠疫情的黑天鹅事件冲击，但研究看好的上市公司的基本面并没有发生实质恶化，动态地看，这些公司在市场竞争中的地位反而会进一步得到加强，因此仍然坚持这样的策略主线。

　　重阳投资看好受疫情影响较大的相关板块，特别是由于港股来到了历史估值低位，格外看好港股的后续空间。

　　百亿私募最新持仓曝光

　　淡水泉新进景旺电子

　　2019年年报最新数据显示，淡水泉共出现在 5 只股票的十大股东之中，分别是景旺电子（603228）、三环集团（300408）、环宇软件、驰宏锌锗（600497）、濮阳惠成（300481）。期末参考市值合计为 8.31 亿元。

　　其中，淡水泉新进买入景旺电子，共计185.59万股，增持三环集团

　　冯柳新进顺丰

　　高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，在最新报告期 2019年年报共出现在顺丰控股（002352）、丽珠集团（000513）、利尔化学（002258）、中期股份 4 只股票的十大股东之中，期末参考市值合计为 23.65 亿元。

　　其中，冯柳新进顺丰控股的前十大股东名单，持股2700万股居第8大流通股东。今年以来，顺丰控股股价上涨了23%。

　　同时，冯柳退出了中兴通讯的前十大流通股东。

　　邓晓峰新进中航高科

　　大举买入紫金矿业

　　高毅资产的邓晓峰则买入中航高科（600862）、同时大举买入紫金矿业（601899），增持福斯特（603806）、减持承德露露（000848）。

　　紫金矿业截至去年底合计持有近6亿股，市值高达20多亿元。

　　凯丰加码圣农发展

　　凯丰投资则继续加码农业股圣农发展。

　　在去年三季度末，凯丰宏观对冲9号、凯丰宏观对冲10号持股数分别为575万股、558万股，合计持股超1100万股；去年四季度这两只产品继续加仓，合计加仓约38万股。

　　百亿私募逆市加仓超11个百分点 多家看好A股长期走势

　　暴跌之下，股票私募整体开始趋谨慎，但百亿私募继续低位吸收。

　　私募排排网数据限制，3月16日至3月20日，国内百亿私募在A股震荡下行的行情中逆势加仓5.58个百分点，目前平均仓位水平为84.18%。同期股票私募整体仓位环比上周下降了1.99个百分点至70.84%。

　　此前，百亿级私募已经在3月9日和3月13日之间大举加仓7.08个百分点。至此，3月以来加仓超11个百分点。

　　不仅国内私募 外资也看好中国市场

　　此外神农投资CEO陈宇对记者表示，当前市场持续震荡分化，同时受到疫情的短期冲击，使这种震荡分化的行情加剧，但是危中有机，现阶段的资本市场正处于推陈出新、全面重构的阶段，在美股已经暴跌30%，A股也进行了较大调整的今天，广大投资者们既没必要急于将仓位打满，更没必要因恐慌而空仓。

　　“从常识上来讲，越是恐慌就越要贪婪，我们会聚焦在医药、科技和消费未来会繁荣的三大赛道，牢牢把握住分化中极品的投资机会，牢牢把握住这2%极品个股的牛市，审慎地评估风险，逢低买入。”陈宇如是说。据悉，神农投资2020年2月新发3只产品，4月还有1只产品待发，并且正在目前市场估值较低的行情下持续营销4只重点产品。

　　但也有私募基金对A股现状相对谨慎，北京一从业十余年的资深基金经理对记者称，海外疫情不确定性太强，在全球经济一体化的时代，如果海外全面崩溃，中国A股许多公司的盈利也会受到较大影响，保持相对谨慎是有必要的。

　　“现在还没到肆意加仓的时候，毕竟各家公司受疫情影响最大的一季报还没发布，业绩受影响程度究竟有多大还存在太多不确定性。为免错过机会可以优选龙头进行加仓，但我不会把仓位升得太高”，该基金经理补充道。

　　除国内私募基金外，多家外资机构也对中国市场保持积极态度。

　　以瑞银为例，瑞银财富管理投资总监办公室在3月26日发布的报告指出，未来新兴市场前景将“不同步”，该机构的环球资产配置已经结束看好新兴市场股票，但保持看好中国市场。报告同时指出，相信中国经济第二季度起增长将恢复，加上预期下半年经济增长反弹，中国有望带领亚洲新兴经济体股市跑赢全球新兴市场。

　　贝莱德始终表示长期看好中国市场，贝莱德智库亚太区首席投资策略师庞文博认为，鉴于新兴市场央行政策立场保持宽松，且美元涨势趋缓，贝莱德智库2020年看多收益相对更高的新兴市场股债。据悉，贝莱德于2017年底拿到私募管理人牌照。

　　近日，富时罗素提升A股纳入比例也增强了国际投资者对中国经济的信心。

　　基于对中国市场的乐观态度，今年以来，外资私募的表现也相对活跃。

　　在疫情期间，外资私募管理人筹备产品发行时在产品募集、内部沟通以及投资者服务方面面临着诸多挑战，而依然有部分外资私募克服疫情困难完成产品募集和备案。

　　目前，瑞银资产已备案4只产品，其中3只为权益类产品，路博迈、腾胜投资也分别完成1只产品备案。

　　日前，中国证券投资基金业协会发布数据显示，疫情发生以来，共有两家外资私募管理人进行了登记，外资私募新增备案规模近6亿元。中基协表示，外资私募管理人在疫情期间公司运行平稳，与投资者沟通积极，对中国资本市场充满信心。

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