民生加银旗下产品投资决策偏离招募书 投研能力待提高

许楠楠/文

3月19日，民生加银发布《民生加银基金管理有限公司基金经理变更公告》。公告称，因内部调整，民生加银前沿科技原基金经理孙伟离任，由郑爱刚接任。

对于孙伟离任，业内人士猜测很有可能是因为业绩长期排名靠后。而财经网金融也注意到，民生加银前沿科技自2016年11月30日成立以来一直由孙伟管理。且仅取得7.80%的收益，远低于同类平均水平。而该基金今年以来收益率为-1.01%，同类排名1082/1899。对比孙伟管理下的其他产品，业绩分化明显。

图片来源：Wind数据截图

另值得一提的是，从民生加银前沿科技披露的募集书上的投资策略看，应该包括信息技术，生物技术，新材料技术，先进制造技术，海洋技术，激光技术，航空航天技术。而民生加银前沿科技2019年三、四季度报告显示其前十大重仓白酒银行。基金合同规定的投资目标与基金管理人投资的方向差距明显。

业内人士指出，基金投资名不符实，投资“打擦边球”应属于变相违约。对此，财经网金融邮件联系民生加银询问对于这种情况是否属于违约？基金为何不遵守招募书？但截止发稿，没有收到任何回复。

图片来源：招股书截图

对此，财经网金融邮件联系民生加银询问对于这种情况是否属于违约？基金为何不遵守招募书？但截止发稿，没有收到任何回复。

“一拖多”现象任存

公开资料显示，新任基金经理郑爱刚目前管理两只混合基金。然而财经网金融在查阅个人履历发现，郑爱刚任职不足一年。在2019年11月之前，他还从没有过掌舵基金的经验。

财经网金融依据wind数据统计，目前民生加银旗下基金数量59只，基金经理人数17位，基金经理平均年限为4.21年。民生加银旗下基金经理同时管理超过10只产品（A/C分开计算）的一共有4位。

而目前民生加银基金人手严重短缺，一拖多现象或已影响到基金表现。

根据财经网金融统计，2019年整体权益类基金平均收益率35%。可在这乐观行情的背后，民生加银精选最近一年净值增长率为0.11%，在719只偏股混合型基金中排名倒数第一，且成立十年仍亏损。

此外，在黄一明共同管理的民生加银新动力A 今年以来收益率-13.43%，同类排名1837/1899；1年收益率-19.94%，同类排名1821/1827；3年收益-20.47%，同类排名1299/1331。自2015-05-18 成立以来，收益为-14.90%，低于同类平均水平。

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投研能力待提高

如果说去年民生加银精选业绩倒数，只是民生加银旗下权益类产品业绩惨淡的缩影。那么产品集体下跌则显示着公司整体投研体系存在短板。

近两年，新基金火热发行之下，目前，公募基金产品数量已超过7000只。对于投资者来说，最重要的还是要重点关注基金管理人的管理能力。因此品牌效应比较突出，业绩表现能力更为突出的品种更能对市场有吸引力。

而wind数据统计，截止3月23日，民生加银旗下8只股票型基金产品（a/c分开计算）今年以来收益全部为负。

另据wind数据统计，2019年以来，民生加银基金新发基金19只，其中权益类产品8只，债券型基金依然是重头。且权益类产品今年以来回报仅一只产品。

图片来源：Wind数据截图

公开资料显示，民生加银基金管理有限公司于2008年11月3日成立，由民生银行、加拿大皇家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立。民生加银作为银行系基金，成立以来一直依靠固收类产品撑起了公司的规模。截止2019年年末，整体规模1475.5亿元，较去年三季度有所下滑。其中债券型基金的规模达到了858.11亿元，而货币型基金的规模也已经达到了447.91亿元，分别占公司总规模的60%和25%。

但与股份制银行招商银行旗下的招商基金、兴业银行旗下的兴业基金等相比，规模差距依然明显。

事实上，受业绩和规模压力导致，近年来民生加银基金管理层和旗下基金经理持续动荡。2018年11月10日，民生加银时任总经理吴剑飞离任。直至2019年4月，迎来新一任总经理李操纲。总经理空缺长达5个月。

而去年以来，公司还陆续离职了包括宋磊、彭云峰、李慧鹏、蒯学章、吕军涛、孙伟以及刘旭明等在内的多名基金经理。

图片来源：Wind数据截图

wind统计数据显示，2019年以来，民生加银的基金经理变动率达31.25%。不难看出，投研能力的待提升，以及“留不住人才”成为民生加银当下亟需解决的问题。