高瓴张磊“闷声募资”，一个月打造百亿“火箭炮”

　　强！高瓴张磊“闷声募资”，一个月打造百亿“火箭炮”，头部私募阵营再次扩围

　　资事堂  作者 | 孙建楠

　　编辑 | 文晔

　　百亿私募阵营再次扩围！

　　今年年初，在公募基金掀起“吸金潮”时，私募机构也在“闷声募资”。据私募排排网跟踪的数据，3月份华软新动力和礼仁投资成功冲刺百亿规模。

　　虽然上述两家私募是“新面孔”，但它们都有着相当深厚的背景。

　　更为特殊的是，一季度全球股市颇不平静，诸多基金回吐过去一年涨幅，投资者受恐慌情绪影响纷纷赎回。

　　特殊时点，仍有私募机构能够晋升百亿阵营，这个现象值得关注。

　　百亿私募阵营扩容

　　据私募排排网，截至3月末，总计有40家百亿规模的证券类私募，其中38家为自然人创建的私募，即“个人系”私募。

　　“个人系”私募主要以公募基金经理创立私募，比如2007年江晖和赵军分别离开工银瑞信和嘉实基金，创立了星石投资和淡水泉投资。2012年，王亚伟离开华夏基金，创立千合资本。

　　由于没有机构股东，“个人系”私募大多需要经历较长时间的沉淀，在业绩步入正轨后方才容易获得机构、渠道资金亲睐，之后才能实现管理规模扩张。由于中国私募业发展时间较短，最早一批的百亿私募实现规模冲刺，主要发生在2015-2016年。

　　晋升百亿阵营，需要时间的积累。比如，第一代私募星石投资用了七年的时间，另一家私募源乐晟用了八年时间。

　　此外，亦有晋升飞速的百亿私募，比如邱国鹭的高毅资产，2013年5月成立，四年的时间便超过百亿管理规模。

　　私募排排网统计显示，今年3月份华软新动力和礼仁投资跨入百亿阵营。其中，礼仁投资成立仅仅两年，便一举跃身百亿私募，真可谓超速度。华软新动力则成为首家以FOF机构晋升百亿的私募。

　　礼仁投资有何背景？

　　礼仁投资之所以能在两年时间，迅速蹿升为百亿私募，与背后股东实力有紧密关系。

　　据基金业协会，礼仁投资成立于2018年2月，全职员工总计9人。法人李岳曾在第一上海证券和华夏基金任职。出资人有两家机构，分别为天津礼仁合一企业管理咨询合伙企业（有限合伙）和天津礼仁企业管理咨询有限公司，持股比例分别为99.5%和0.5%。

　　今年2月份，礼仁投资曾在平安银行等渠道发行了投资二级市场的私募基金，路演材料中披露了管理团队为高瓴资本。

　　高瓴资本是张磊创建的一家信奉价值投资的私募机构，受托管理管理全球机构投资者资金，投向一二级市场。

　　此前，礼仁投资股权关系中，并没有与高瓴资本的直接关系。但此次路演材料中，张磊担任礼仁投资的投决会主席。可见，礼仁投资是高瓴资本的二级市场私募基金管理机构。

　　根据基金业协会备案数据，今年2月份礼仁投资对外募集的产品为“华润信托礼仁卓越长青系列”，之后成立的子号基金超过25只。

　　礼仁投资备案信息中，绝大部分备案产品均是在今年2-3月间成立，可以推断这次募资规模庞大，是礼仁投资突破百亿规模的关键。

　　首现百亿FOF私募

　　值得注意的是，本次晋升百亿阵营的华软新动力，是一只专注于FOF投资的私募，且偏重量化策略。

　　2018年以来量化策略“风生水起”，各大销售渠道追捧高换手的量化私募基金，出现了多家百亿量化私募，打破了过去由股票多头、债券策略机构称霸百亿阵营的情况。

　　基金业协会备案系统显示，华软新动力是2014年首批备案的私募管理人，成立于2009年11月。

　　该机构官网对投资策略描述为：通过多资产多策略的战略战术组合配置、基于量化评测的对冲基金遴选体系，构建配置型的组合基金产品。

　　多家渠道人士透露，华软新动力的主要资金包括：银行资管委外、机构投资者，以及少部分高净值客户。产品发行大部分都是机构投资人定制。

　　由于是定制型产品，资金规模相对稳定，产品合同一般签3-5年，指数增强产品一般锁定一年。

　　限于资料有限，可知的2019年初产品配置策略有五大类型，包括稳健型多策略FOF、平衡型多策略FOF、股票专项量化对冲FOHF、股票专项指数增强FOHF、期权专项FOF。

　　由于是FOF管理人，华软新动力主要精力在于策略与私募机构的尽调，包括Alpha策略、CTA策略，固收策略，多头策略等。

　　募集资金后，华软新动力担任产品管理人，产品策略是FOF组合，含有多只子基金，子基金则是尽调后进入核心投顾池的合作私募。

责任编辑：石秀珍 SF183