又见信披违规，监管处罚升级！

4月12日晚，长城影视发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对该公司进行立案调查。这是修订后的《中华人民共和国证券法》（以下简称“新证券法”）2020年3月1日生效后，又一起被立案调查的上市公司涉及信息披露案件。

此前，4月7日，上市公司豫金刚石发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，根据新证券法有关规定，证监会决定对该公司进行立案调查。自3月1日以来，已有延安必康、秀强股份、泰和科技、雅本化学等上市公司被证监会立案调查。

对此，广东法制盛邦律师事务所管理合伙人李修蛟表示，根据新证券法及最高人民法院虚假陈述司法解释规定，上市公司因虚假陈述等证券欺诈行为导致投资者权益受损的，应承担民事赔偿责任。具体索赔条件根据证监会的处罚文件进一步明确，最终由法院判决确定。

规范信息披露是新证券法的重要内容。新证券法设专章规定信息披露制度，系统完善了信息披露制度，包括扩大信息披露义务人的范围，完善信息披露的内容，强调上市公司应当进行充分信息披露、为投资者的投资决策提供完整的信息。

目前，针对上市公司的信息披露监管力度正在显著加强。为了严惩上市公司在信息披露方面的违法行为，新证券法对上市公司信息披露违法行为的处罚，也从原来最高可处以60万元罚款提高至1000万元罚款。

新证券法实施后，一些上市公司仍在顶风作案。据豫金刚石公告披露，1月18日，该公司披露2019年度业绩预告，预计2019年度归属于上市公司股东的净利润为6743.80万元至9634.00万元；2月29日，豫金刚石的业绩快报称，预计2019年度净利润为8040.34万元。但4月3日，豫金刚石披露了业绩快报修正公告，将2019年度预计净利润修正为亏损515149.70万元。为此，河南证监局认为，豫金刚石对同一事项信息披露前后存在“重大差异”，上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》的有关规定，监管机构对该公司负有主要责任的董事长等人采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

显而易见，新证券法强化了对上市公司董事、监事、高管人员的信息披露责任。据统计，仅3月份至少就有42家上市公司因信息披露问题收到监管函，约有120位高管因“失职”受到惩戒。

完善的信息披露制度是资本市场的“基石”。经济学家巴曙松认为，上市公司信息披露制度是资本市场改革的关键点。上市公司持续性信息披露是投资者掌握公司经营状况和股票价值的唯一渠道。唯有上市公司依法及时地履行信息披露义务，才能保证投资者理性地作出投资判断和客观地选择投资。特别是在实行注册制的科创板，及时、准确的信息披露显得尤为重要。但最近有两家科创板的上市公司的行为颇让投资者感到失望。

日前，杭可科技收到证监会监管措施的决定，决定主要内容为，发现公司招股说明书中存在未披露暂停执行合同情况及可能由此导致的存货跌价准备的风险、相关预付款披露有误、未披露比克动力应收票据到期无法承兑的情况，决定对该公司采取一年内不接受发行人公开发行证券相关文件的行政监督管理措施。涉及同样问题被处罚的还有容百科技。

虽然这些上市公司信息披露违法违规行为大都受到了监管部门的惩治，包括责令改正、监管谈话、出具警示函、记入诚信档案、罚款等，但是情节严重的违法违规行为也会受到刑法处理。

4月10日，上海市第三中级人民法院对一起违规披露重要信息案公开开庭审理并当庭作出一审判决：以违规披露重要信息罪判处直接负责的主管人员任某某有期徒刑一年，缓刑一年，并处罚金人民币20万元；对直接责任人员林某某判处有期徒刑六个月，缓刑一年，并处罚金人民币10万元；对直接责任人员盛某和秦某某均判处拘役三个月，缓刑三个月，并处罚金人民币5万元。这起“上海首例违规披露重要信息案”的一审判决结果，引起资本市场广泛关注。

该案检察官认为，信息披露是资本市场交易的前提和基础，上市公司违规披露信息会严重损害投资者权益，动摇证券投资市场的根基。当前，注册制改革正在稳步推进，新证券法刚刚实施，证券监管部门正着力构建以信息披露为核心的制度规则体系。检察机关将进一步加大打击力度，依法惩治信息披露违法犯罪行为，促进资本市场稳定健康发展。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，新证券法大幅提高了信息披露违规行为的行政处罚力度，对法人和自然人产生了明显的威慑效果，有效提高了上市公司信息披露的整体质量水平。