数十亿元规模的私募债券产品清盘 发生了什么

来源:中国证券报 2020-04-14 22:33:00

摘要
   近日,一份产品的清盘公告在投资圈流传,公告显示,映雪投资旗下映雪专项1期私募证券投资基金提前终止运作。业内人士透露,该基金因踩雷西王集团等违约债券,净值一路下跌,已触及预警止损线。在投资者的强烈要求下,该产品于近期清盘,截至清盘,该产品仍有20亿-30亿元规模。数

      近日,一份产品的清盘公告在投资圈流传,公告显示,映雪投资旗下映雪专项1期私募证券投资基金提前终止运作。

  业内人士透露,该基金因踩雷西王集团等违约债券,净值一路下跌,已触及预警止损线。在投资者的强烈要求下,该产品于近期清盘,截至清盘,该产品仍有20亿-30亿元规模。

  数十亿债券私募产品清盘

  近日,一份产品的清盘公告在投资圈流传。

  公告显示,因市场行情等原因,该产品于4月10日提前终止运作。接近该产品管理人的人士透露,该产品净值持续走低,大部分投资者赎回的意愿强烈,因此按照合同约定进入清算程序。

  记者拨打了映雪投资相关负责人的电话进行核实,截至发稿,该负责人的电话一直关机。

  知情人士透露,该产品于2019年一季度在两家股份制银行发行,当时吸引了较大规模资金认购,募集规模接近50亿元。

  自2019年下半年开始,西王集团、新华联(000620)等债券爆雷,重仓这两只债券的映雪旗下产品净值也随之一路走低。期间,该产品还一度启用侧袋估值,作为按月开放的产品也一度限制赎回。截至清盘,该产品的规模仍有20亿-30亿元。

  某业内人士向中证君透露,该产品已经直接亏到清盘线,且映雪旗下多只产品都有“踩雷”。

  业内人士表示,映雪的风格是做高收益债组合,而高收益债策略在国内的效果并不理想,没有完善的后续处理制度,回收率较低。从策略上来说,高收益债在债券违约潮之前还可以,但开始违约之后,损失就很大。

  重仓西王集团债券

  据了解,映雪投资通过信托、期货等通道持有“18王CP001”和“18王CP002”这两只债券约2.5亿元。中证君拿到的一份“19西集03”债券申购记录显示,映雪投资旗下四只产品共申购了1.2亿元。

  西王集团是一家以玉米深加工、特钢以及物流、国际贸易等多个产业组成的大型企业。

  2017年3月,受齐星集团债务危机集中爆发的影响,其最大担保方西王集团受到波及,引发信用评级被动下调、再融资受限等后果。2019年10月,西王集团因未按期兑付“18西王CP001”发生了实质性违约。随着大量债券集中到期,西王集团陷入流动性紧张局面,债务风波持续发酵。

  2020年3月31日,在西王集团和解案第一次债权人会议上,西王集团的债务和解协议获高票通过。自2019年10月底发生债券违约以来,西王集团通过5个多月努力,化解了债券违约风险。

  此前中证君获得的和解协议显示,和解协议将对确认普通债权实现100%的全额清偿,每家债权人在20万元以下的债权部分,按照100%比例由西王集团在法院裁定批准和解协议之日起6个月内全额以现金清偿完毕。20万元以上债权部分有两种方案可供选择:方案一为“50%留债6年分4期清偿+50%转为上市公司股票和拟证券化资产”,方案二为“10年分8期清偿”。

  业内人士称,该案是目前国内涉及资产及债务规模最大的和解方案,也是国内首个依托司法和解程序集中化解违约债券风险的案例。据了解,此前结构化发债的合作机构是该案达成和解的推手之一。

责任编辑:wyj

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