现金分红达3.45亿！这家环保龙头营收净利再创历史新高

　　 4月2日，兴蓉环境正式发布2019年年报，全年实现营业收入、净利润双增长。证券时报·e公司注意到，兴蓉环境2019年业绩水平创下上市以来的历史新高，2019年现金分红总金额将达到3.45亿元。

　　近年来，兴蓉环境利用现有优势，不断布局新兴产业，大力推进环保项目建设运营。在水务业务方面，兴蓉环境持续开展污水处理厂扩能提标改造，高效率提升企业给水接入便利化水平，加快提升智慧水务能力，水厂生产、运行和管理将全方位迈向智能化时代。

　　展望未来，兴蓉环境垃圾焚烧发电业务增长潜力空间大，项目全部投产后产能将达到12300吨/日，环保业务对兴蓉环境的业绩贡献有望持续增长。

　　业务持续稳步拓展

　　全年净利润逼近11亿元

　　根据2019年报披露，报告期内，兴蓉环境实现营业收入48.38亿元，同比增长16.31%；实现归母净利润10.81亿元，同比增长9.44%。

　　证券时报·e公司注意到，兴蓉环境2019年业绩水平创下上市以来的历史新高，且在扣除非经常性损益后，该上市公司净利润依然达到10.61亿元，同比增长13.09%。

　　在靓丽的业绩之下，兴蓉环境也给出了2019年利润分配预案，拟以29.69亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.9元（含税）。根据有关法律法规的规定，兴蓉环境2019年度实施回购股份使用的资金7814.42万元视同现金分红，2019年度现金分红总金额达3.45亿元。

　　报告期内，兴蓉环境依托自身在供排水业务上的竞争优势，在市政供排水业务基础上，向工业污水处理领域不断延伸，获得多个项目。2019年，兴蓉环境获得了西南航空港组团工业集中发展区第六期工业污水处理厂一期项目、彭州市工业污水厂一期PPP项目、简阳市三个工业园污水处理厂委托运营等项目。

　　此外，兴蓉环境在地埋式污水处理厂业务中“落子”，中标的新津红岩污水处理厂改扩建项目，总投资约7.79亿元。在该项目中，包含了一座设计规模为8万m³/d的地埋式污水处理厂及配套地面景观绿化工程，污水处理厂出水处理工艺采用预处理+MBR工艺，排放标准为准地表III类水标准。

　　据悉，地埋式污水处理厂具有节约土地、自动化程度高、排放更环保、环境友好、对周边环境影响较小等特点，是国内大型城市污水处理行业发展的主要趋势之一。

　　在融资层面，2019年，兴蓉环境成功注册发行绿色企业债，募集资金18亿元，期限3+2年，第二期票面利率3.58%，刷新了自1998年以来，四川省企业债券最低利率发行记录，进一步实现了低成本融资，贯通了中国证监会、中国银行间市场交易商协会和国家发改委三大债券主管部门的融资渠道。

　　利用优势布局新兴产业

　　垃圾发电业务极具增长潜力

　　在核心业务中，兴蓉环境垃圾发电业务则被投资者寄予厚望，有望成为上市公司营收增长新发力点。

　　继日处理规模2400吨的万兴一期投运并逐步释放产能后，2019年日处理规模1500吨的隆丰环保发电厂建成投运，兴蓉环境环保发电量同比增长逾48%。

　　证券时报·e公司记者注意到，目前兴蓉环境在手项目充足，旗下成都天府新区直管区大林环保发电厂（产能2400吨/日）、成都万兴环保发电厂二、三期工程（合计产能6000吨/日）有序推进中，全部投产后其垃圾焚烧产能将达到12300吨/日，相较目前投产规模增幅将超过200%。

　　华泰证券认为，兴蓉环境垃圾焚烧业务单个在建项目规模较大，并且所规划负责的区域人口数量均超过200万，项目产能利用率有望维持高位。

　　2019年6月，四川省发改委发布《四川省生活垃圾焚烧发电中长期专项规划》指出，2018-2020年，成都市垃圾焚烧新增投运规模共计13700吨/日。其中，兴蓉环境新增投运规模共计8400吨/日，占比达61%。在新项目完全投产后，成都市垃圾焚烧产能将达到21200吨/日，据此计算，兴蓉环境负责运营项目合计产能12300吨/日，占比将达到58%。

　　目前，由于我国尚未建立起完善的生活垃圾分类制度，导致干湿垃圾混杂而使垃圾热值较低，因而垃圾吨发电量与发达国家相比存在较大差距。

　　根据能源回收委员会统计，截至2017年，美国人均入厂垃圾吨发电量达到474千瓦时，而我国2018年人均入厂垃圾吨发电量为365千瓦时。随着我国经济不断发展，垃圾吨发电量仍存在超过100千瓦时的提升空间。

　　我国垃圾强制分类时代已经来临，伴随兴蓉环境业务规模的迅速扩大和干湿垃圾分类后发电量的提升，垃圾发电业务对兴蓉环境的业绩贡献还将持续增长。

　　创新传统业务发展动能

　　持续提升智能化水平

　　近年来，兴蓉环境持续开展污水处理厂扩能提标改造工程，在改善城市水环境质量的同时，为公司持续的业绩增长注入新动能；2019年，兴蓉环境持续高效提升给水接入便利化水平，助力成都市国际营商环境建设，与此同时，积极推进智慧水务建设，为公司核心竞争力的打造再添重要“筹码”。

　　证券时报·e公司记者了解到，兴蓉环境已完成的成都市第三、四、五、八再生水厂扩能提标改造，采用先进的多相组合膜生物反应器工艺（MP-MBR），在不停产、不新征用地的前提下，改造后污水处理能力增加35万m³/d，出厂水水质在《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级A的基础上，主要指标COD、BOD、氨氮、总磷等达到《地表水环境质量标准》Ⅳ类标准。目前，兴蓉环境所属成都市第六、七、九再生水厂，西安市第一、第二污水处理厂等提标改造项目正全力以赴推进中，计划2020年完工投运。

　　兴蓉环境的污水污泥处置业务走在国内前列。所属成都市第一城市污水污泥处理厂是国内首座采用“半干化+焚烧”工艺的污泥处理厂，烟气排放标准满足《欧盟垃圾焚烧污染物排放标准DIRECTIVE-2000》。

　　兴蓉环境所属第七再生水厂通沟污泥项目于2018年10月建成投运，处理规模为60m³/d，主要采用“淘洗+筛分+回收利用”工艺，通过筛分、洗砂和过滤等处理手段，将粗石、砂砾、细砂及有机物料进行有效分离，再根据固体物料类型分别采用建材利用、填埋、焚烧等方式，实现了通沟污泥无害化、减量化、资源化处理。目前，国内通沟污泥处理应用案例极少，此前仅有北京和上海两个城市有通沟污泥处理项目。

　　当今社会，“数字化”转型已成为抢占未来营商环境高地的重要手段，也是营商环境新优势的着力点和突破口。

　　2019年，兴蓉环境积极投身成都市国际化营商环境建设，所属成都自来水公司分阶段多次优化给水接入业务办理时限，最终实现无需建设专用外线管道工程4个工作日通水、需建设专用外线管道工程9个工作日通水，达到国内一流水平。

　　证券时报·e公司记者了解到，公司依托自身的水务运营优势，在智慧水务建设方面占得先机。多年来，先后开发运用的水厂生产过程自动化控制系统、GIS供水管网地理信息系统等10多个子系统，成熟可靠运行，实现了生产高度自动化，确保了优质安全供水。

　　目前，兴蓉环境已陆续建立了各类自动控制生产模型，如进水流量自动控制模型、投药控制模型、自用水恒压自动控制模型、排泥控制模型等，通过对生产工艺控制流程大数据的开发和信息统一管理平台的建设，水厂生产、运行和管理将全方位迈向智能化时代。

　　那么，上市公司会如何解读这份财报？4月15日下午，兴蓉环境也将举办线上机构交流会，公司总经理杨磊、副总经理兼财务总监胥正楷、董事会秘书赵璐将共同出席，就公司经营情况与广大投资者进行交流。