1.24亿装门面:西部证券一季度净利腰斩 踩雷三年计提15亿

过往三年连续大幅计提资产减值逾15亿元的西部证券，将斥资1.24亿元为上海总部办公楼“装点门面”，一举将一季度归母净利润花掉一半。

日前，西部证券发布公告表示将装修上海总部及子公司办公楼“晶耀商务广场”，装修所需经费1.24亿元，以及代建管理费477.22万元。

与此同时，西部证券发布的一季报显示，公司一季度实现归母净利润2.54亿元，同比减少56.41%。也就是说，本次装修上海总部所需经费，占比超过一季度净利润的50%。

券商中国记者查阅公告，在一年半之前，西部证券租赁该处房产作为办公场地，年租金约6100万，租期十年。此前公告显示，这处房产由陆家嘴集团与美国铁狮门公司合作开发，该房产于2018年内交付使用。

知名地产分析师严跃进对记者表示，对比整个上海写字楼装修市场行情来看，每平米6900块的费用属于较高水平，不排除通过优质装修突显品牌价值。特别值得关注的是，在一季度净利润只有2.5亿的情况下，用1.24亿元进行装修，对企业来讲，或许需要进一步披露装修成本，以及向股东和投资者明确后续的利润分配问题。

承租一年半后，将斥资过亿进行装修

日前，西部证券公告称，为改善员工办公条件，要对其上海总部及子公司办公地“晶耀商务广场”3号楼进行装修，为顺利实施该装修项目，公司委托城投置地采取项目代建方式完成相关建设工作。该办公楼装修面积约17977平方米，装修所需经费约12407.71万元，每平方米花费约6902元。

城投置地是上海城投控股股份有限公司全资子公司，与西部证券构成关联关系。据一季报，上海城投控股持有西部证券5.28亿股股份，持股比例约为15.09%，为后者第二大股东。

西部证券称，根据公司办公需求，办公楼装修项目装修改造共涉及12个楼层，主要包括接待大厅、员工健身区、财富管理中心、咖啡吧、机房等。

项目投资估算总额约1.24亿元，其中公司承担约9076.54万元，建设资金由公司自筹；西部利得承担约2537.43万元，西部期货承担约793.74万元，由两家子公司自筹。换算下来，办公楼装修项目平均每平方米花费约6902元。

此外，该项目还需支付4%的代建管理费，以项目投资估算总额1.24亿元测算，代建管理费约477.22万元，亦按照上述比例分摊。

券商中国记者查阅公告，在2018年10月份，西部证券租赁该处房产作为公司总部（上海）办公场地，年租金约6100万元，租期十年。这处物业为金泰恒业所有，而西部证券实际控制人陕西投资集团持有金泰恒业100%股权。

此前公告显示，“晶耀商务广场”3号楼由陆家嘴集团与美国铁狮门公司合作开发，该房产于2018年内交付使用。

此外，西部证券同日发布公告显示，公司将该大楼六层局部约1169.69平方米的闲置办公场地承租给西部信托，租期暂定五年，年租金约303.13万元。

一季度净利润同比“腰斩”

4月29日晚间，西部证券发布一季度报告称，一季度营业收入9.2亿元，同比减少31.0%；归母净利润2.54亿元，同比减少56.41%；基本每股收益0.07元，同比减少59.0%。也即是说，上述装修所需经费加上代建管理费，大概占到一季度净利润的50%。

与行业普遍情况一致，今年一季度，受国内证券市场波动及疫情影响，西部证券自营业务收入大幅下降，导致公司业绩下滑。今年一季度，西部证券自营收入为2.85亿元（投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益），同比下滑63%，主要是以公允价值计量的金融资产投资收益减少，以及交易性金融资产公允价值变动影响。资管业务手续费净收入304.12万元，同比下滑62.38%。证券经纪业务、投资银行业务收入稳中有升。

还需要注意的是，一季度西部证券还有信用减值3975.32万元，而上年同期-3332.58万元。过去三年中，西部证券都是计提“大户”，受“乐视网（维权）”、“中南文化”、“信威集团”等几只“垃圾股”拖累，西部证券股票质押式回购业务近几年“深陷泥淖”，从2017年到2019年合计计提减值金额超过15亿元

其中，2019年度累计计提各项资产减值准备共计6.54亿元，超过公司最近一个会计年度经审计归属于母公司所有者净利润的50%。

而从现金流来看，西部证券一季度末现金流较去年同期大大紧缩，一季度，经营活动产生的现金流净额为16.17亿元，较去年同期46.26亿元缩水65%。不过由于起初现金余额高于去年同期，最终期末现金及现金等价物余额163.84亿元，同比下滑4%。

另值得一提的是，4月9日，西部证券75亿元定增计划已获大股东陕西投资集团批复，原则上同意西部证券本次非公开发行A股股票方案，所募资金全部用于补充公司资本金、营运资金及偿还债务。