金利华电实控人操纵自家股票巨亏1.6亿，或揭露银河证券割肉真相

2019年11月26日，浙江金利华电气股份有限公司（证券简称：金利华电，证券代码：300069.SZ）公告称，公司控股股东及实控人赵坚因操纵证券市场被证监会处以行政处罚和市场禁入措施，证监会的调查结果或许恰好解释了去年年底银河证券“割肉”金利华电的真实原因。而赵坚等人利用112个账户交易金利华电股票，累计亏损1.57亿元，也是今年唯一一起在市场操纵行为中实现亏损的案件。

公开资料显示，金利华电是一家主营绝缘子研发、生产、销售和相关技术服务业务的上市公司。2017年，金利华电收购北京央华时代文化发展有限公司51%股权，进入戏剧投资、制作及演出行业，同时通过新设子公司上海赫金文化传播有限公司、北京金利华文化投资有限公司开展影视投资及相关文化服务业务。

根据证监会公布的行政处罚决定书显示，2015年10月至2018年4月，金利华电实控人赵坚与前董秘、财务总监楼金萍控制涉案109个证券账户，配资中介朱攀峰控制3个证券账户，共计112个证券账户（以下简称“账户组”）交易“金利华电”。

账户组的保证金、利息和部分交易资金来源于赵坚，结算资金和大部分盈利流向赵坚及其指定的银行账户，少部分流向楼金萍控制的银行账户。账户组的交易由赵坚、楼金萍决策并承担账户盈亏，由楼金萍亲自或者指令他人下单交易，朱攀峰使用其控制的3个证券账户决策下单，参与交易，维持股价。

2015年10月8日至2018年4月27日，金利华电的价格上涨幅度为44.65%，股价振幅为170.30%。而同期创业板指数下跌幅度为13.30%，振幅为64.56%；电气设备行业指数下跌幅度为8.31%，振幅为67.95%。金利华电的价格涨幅、振幅与其所在行业及创业板的走势均有较大程度偏离。

复盘股价操纵全过程，银河证券“割肉”真相或浮现

此前，我们曾发布题为《两度高位接盘金利华电，银河源汇巨亏近八成》的报道，文中提到，2018年12月26日，公司当时的第三大股东杭州金龙佳沃投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“金龙佳沃”）将其所持全部1000万股股份以9.54元/股的价格转让给上海玫颐企业管理咨询合伙企业（有限合伙），转让价款总金额为9540.05万元。

而金龙佳沃的这部分股票是其在2017年7月27日从实控人之子赵康手中购得，当时的转让价格为40元/股，与7月26日的收盘价相比溢价15.37%，转让总价款高达4亿元。也就是说，金龙佳沃在持股一年零三个月后，巨亏76.15%，损失金额高达3.05亿元。

在上述持股期间，金龙佳沃的有限合伙架构未变，银河源汇投资有限公司（以下简称“银河源汇”）的合伙出资额高达2.40亿元，占合伙出资比例达53.81%。将上述3.05亿元的投资亏损分摊到银河源汇身上，其投资损失已达到1.64亿元之巨。

银河源汇作为中国银河证券股份有限公司（证券简称：中国银河，证券代码：601881.SH）的全资子公司，是一家专业的投资机构，当初“割肉”曾让市场不解。此次证监会的调查结果给出了答案，或许是因为上市公司实控人存在操纵市场的行为。

据证监会调查，2015年10月8日至2018年4月27日（共计534个交易日），赵坚、楼金萍合谋、朱攀峰参与以拉抬金利华电股价获利或者维持股价为目的，控制利用112个证券账户，采用多种手段操纵、影响金利华电的交易价格和交易量。

一方面，当事人集中资金优势、持股优势连续买卖。在534个交易日内，账户组共交易423天，持股占总股本比例超过5%的交易日共325天，最高持股占比为22.67%。在金利华电2017年年报披露日（2018年4月24日）的前20个交易日内，账户组交易量占金利华电市场交易总量的比例达到33.51%。

另一方面，账户组在控制的证券账户之间进行交易，交易量占市场成交量的比例平均为14.87%，最高达到84.75%。在534个交易日内，账户组在控制的证券账户之间进行交易的交易日有184天。

此外，账户组共存在34次盘中拉抬股价行为，平均拉抬股价幅度为3.21%。而赵坚作为金利华电董事长及实控人，利用信息优势连续买卖金利华电股票。并且，在2018年2月，金利华电股价大幅下跌，为防止账户组爆仓，赵坚在不具备正当停牌事由的情况下，决定将金利华电停牌。2月26日，金利华电复牌，当日股价涨幅为3.39%，账户组交易量占市场交易总量比例为58.86%。

从时间上看，2018年4月最后一个交易日4月27日是上述市场操纵行的最后一天。非常巧合的是，5月第二个交易日5月3日，公司披露金龙佳沃的减持计划，金龙佳沃拟以集中竞价交易及大宗交易方式减持不超过351万股公司股票。8月24日，减持计划到期，金龙佳沃并未减持。然而在12月26日，金龙佳沃将其持有的全部1000万股股份抛售，持有期亏损高达3.05亿元。而在2018年7月18日，赵坚因涉嫌操纵证券市场，被证监会立案调查。

“一顿操作猛如虎”，账户亏逾一亿五

尽管公司实控人操纵112个账户操纵自家股票，但却亏损严重。经证监会测算，截至2018年8月29日，账户组持有7100股金利华电股票，累计亏损1.57亿元，这也是今年唯一一起在市场操纵行为中实现亏损的案件。

2019年市场操纵案件

而2018年唯一的因市场操纵导致亏损的案件则发生在凤形股份（002760.SZ），江卫东控制使用9个账户，利用持股优势操纵凤形股份股票，共计亏损5122.11万元，亏损金额也远不及此次赵坚等人。

在这起案件的三名当事人中，赵坚为金利华电时任董事长，已于今年6月22日辞去董事长、董事等职务，仅在全资子公司江西强联电气有限公司担任执行董事一职，但仍为公司控股股东、实际控制人。此后，赵坚的配偶吴兰燕接任董事长。

楼金萍曾于2010年12月至2013年12月在金利华电担任财务总监、董秘，2014年4月进入浙江东晶电子股份有限公司（证券简称：东晶电子，证券代码：002199.SZ）担任财务总监，并于2017年3月因个人原因辞职。也就是说，楼金萍在供职于新东家的同时，还在与前老板联手操纵前公司的股票。

而朱攀峰则在其申辩中称，自己为杭州犇马投资管理有限公司（以下简称“犇马公司”）的负责人，涉案配资行为系职务行为。然而，根据犇马公司的工商登记资料和社会保险证明，朱攀峰与犇马公司无任何法律关系，同时，配资业务也不属于犇马公司的法定经营业务范围。另外，根据中国证券业协会公示信息显示，朱攀峰在2010年时或曾在申万宏源证券供职。

依据《证券法》第203条规定，证监会决定对赵坚、楼金萍、朱攀峰共同操纵证券市场的行为，责令依法处理非法持有的证券，处以300万元的罚款，其中对赵坚、楼金萍、朱攀峰分别处以150万元、120万元和30万元的罚款。同时，对赵坚、楼金萍分别采取10年证券市场禁入措施，对朱攀峰采取3年证券市场禁入措施。