178家险企首季交账单：“老九家”赚钱占比超八成

　　在疫情的笼罩下，保险在艰难中前行。截至5月6日，已有178家险企交出首季账户，其中“老九家”盈利占比超八成，近700亿元，行业地位难以撼动。而其他中小险企生存困境凸显，其中有49家仍亏损，谁沦为亏损王？

　　撰文：木子

　　2020年年中临近。随着国内复工复产逐步推进，多个行业的经营开始回归正常轨道。经历“新冠侵袭”后的中国保险业，不出意外地显露出疫情期间的“疲态”。面对新冠疫情，银保监会也表示，保险业务增长承压。“疫情不仅导致生产生活骤降，经济下行压力加大，保险经营活动也受到了制约，业务增长承压。”

　　行业数据显示

　　2020年一季度保险公司预计利润总额1002亿元，同比减少169亿元，下降14.44%。其中，产险公司预计利润收入194亿元，同比增加2.7亿元，增长1.42%；人身险公司预计利润为686亿元，同比减少147.5亿元，下降17.7%。

　　不同于2019年一季度净利润大增的预期，普遍性的下降成为2020年初保险行业的真实写照。其中的原因不乏有新冠疫情的影响，大规模的业务开展受阻，以及资本市场的大幅波动、股价下跌、投资收益收窄等。

　　近日，随着各家险企2020年一季度偿付能力报告接连披露，新冠疫情下的险企生存图谱展现在行业面前。截至5月6日，已有81家人身险公司、84家财险公司、13家再保险公司披露了一季度成绩单。

　　“A智慧保”以一季度净利润为基准，收集了各家险企在2020年一季度的表现。其中，81家人身险公司合计净利润679亿元，84家财险公司合计净利163亿元。在两大分险种领域，“寿险老六家”、“财险老三家”的合计净利润为698亿元，占行业总利润的82.9%，与行业预期数值基本相同。

　　除此以外，另有21家财险公司、28家寿险公司出现了不同程度的亏损。但从盈利面看，大部分险企依旧表现稳定，实现了逆境中盈利。

　　寿险篇

　　54家盈利，28家亏损

　　从寿险公司来看，54家公司在2020年一季度实现盈利，合计盈利720亿元；28家公司出现亏损，合计亏损41亿元。

　　寿险“老六家”合计盈利占比超八成

　　具体来看，寿险“老六家”依旧是人身险中的盈利主力，合计实现净利润近512亿元，占寿险公司净利润总和的84.2%。如加上人保寿险一季度28.63亿元的净利润，7家险企的净利润之和就达600亿元，在寿险公司中的占比增至88.4%。

　　2020年初，一场新冠疫情令中国保险业意外陷入寒冬。保费下降、盈利收缩乃至亏损等现象接连而来。

　　五大上市险企一季度业绩报告显示，5家公司净利润合计632.38亿元，较2019年同期下降26.71%。其中，中国人寿(行情601628,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)分别下降34.4%、42.7%。

　　面对净利润的下滑，中国人寿、中国平安均说出了原因，“受传统险准备金折现率假设更新及总投资收益下降的综合影响”，及在新冠肺炎疫情冲击下，经营面临线下业务开展受阻、信用风险上扬、权益市场波动、市场利率下行等诸多不利因素。

　　这似乎成为疫情期间，寿险业面临的普遍问题。但无论疫情影响几何，寿险“老六家”始终是盈利的“军团”。

　　另外，盈利超10亿元的中资险企还包括阳光人寿。

　　14家外资险企盈利过亿元

　　据统计，盈利在1亿-20亿元之间的29家险企中，外资险企就有14家，成为盈利排行榜中特有的风景。

　　其中，友邦中国以16.98亿元的盈利水平居于外资寿险公司首位，在整个寿险公司中排于第8位，仅位于寿险“老六家”及人保寿险之后，已赶超大部分中资险企的盈利水平。

　　作为第一家外资独资寿险公司，友邦“能力”有目共睹，其引进的代理人制度不仅改变了中国寿险的经营销售模式，更为万亿保险市场的塑造，打下了基础。

　　如今，加速对外开放的中国保险业，令外资险企看到新的发展天地。在分支机构获批标准放宽、外资股东持股比例上升等利好政策下，外资迎来了“春天”。

　　面对逐步完善的中国保险市场，早已熟悉寿险经营之道的外资险企，将成为中国保险市场中又一支不可忽视的力量。

　　“银行系”险企近乎全盈利

　　无论是中资还是外资，“银行系”险企也是不可忽视的一大“军团”。

　　数据显示，10家银行系险企一季度合计净利润22.33亿元。其中，中邮人寿、农银人寿、招商信诺人寿、工银安盛人寿、建信人寿、中信保诚人寿、交银康联人寿7家险企的净利润均在亿元以上。中荷人寿、中银三星人寿、光大永明人寿净利润过百万，甚至超千万元。

　　以“银行”为股东背景的银行系险企，是保险业中重要的“金融组合”存在。所谓“背靠大树好乘凉”，基于银行背景下的险企，在销售渠道方面则更偏重银保。借助银行网点及银行客户量，保险公司在业务发展方面或占有一定优势。

　　此外，还有一些险企盈利超亿元，包括富德生命人寿、国华人寿、华夏人寿、前海人寿、平安养老、合众人寿、昆仑健康、渤海人寿、华泰人寿、太平养老、泰康养老。另有11家险企盈利不足亿元。

　　5家寿险公司亏损超亿元

　　有盈利，亦有亏损。“A智慧保”统计，2020年一季度，有28家寿险公司出现了亏损。

　　其中，23家险企亏损数额在亿元以内，但仍有5家险企亏损超亿元，为国富人寿、利安人寿、珠江人寿、天安人寿、君康人寿，分别亏损1.09亿元、1.57亿元、4.39亿元、11.76亿元、13.65亿元。

　　君康人寿解释：受新冠疫情影响，公司部分投资项目进度延迟，金融市场大幅震荡下公司为规避风险保持流动性，导致一季度投资收益未达预期；一季度业务较为集中，手续费及佣金支出也随之大幅增加，造成净利润存在季度间周期性。从下半年开始，随着投资收益的逐步兑现，预期利润情况将出现好转；受经营亏损影响，公司2020年一季度的综合偿付能力充足率降低到120%以下，导致公司最近一期的风险综合评级结果为C。

　　财险篇

　　63家盈利，21家亏损

　　2020年一季度，财险市场稍好于寿险。据统计，2020年一季度，有63家财险公司实现盈利，合计177.5亿元；21家公司出现亏损，合计亏损14.6亿元。

　　财险“老三家”合计净利占比近八成

　　具体来看，财险“老三家”同样是盈利主力，一季度贡献净利润126.2亿元，占整个财险业净利润的77.5%。如加上国寿财险10.72亿元的盈利，4家险企合计净利达136.9亿元，占比提升至84%。

　　此前，“A智慧保”以五大上市险企为统计标的，计算一季度财险业发展情况。数据显示，2020年前3月，人保财险、平安产险、太保财险合计收入保费2389.11亿元，同比增长3.95%，已扭转前2月保费收入下降的势头。不过，前3月三大财险公司保费增幅较2019年同期同比增速依旧下降13.03个百分点。但从盈利情况看，财险“老三家”的地位依旧难以撼动。

　　再看盈利在1亿-10亿元之内的险企，共有10家，分别为天安财险、英大泰和、太平财险、众安保险、华安财险、鼎和财险、都邦财险、华泰财险、大地财险、永安财险。

　　其中，位于财险第二梯队的大地财险，曾与国寿财险竞争“财险老四”之位。但从一季度业绩看，大地财险的保险业务收入为127.04亿元，与国寿财险相差87.3亿元，而大地财险净利润仅为1.49亿元。

　　半数中小险企盈利不及亿元

　　盈利不足亿元的险企居多，有49家，多为中小财险公司。

　　其中，安华农业、中原农业、国元农业、阳光农业等专业农险公司，中铁路自保、中石油专属、阳光信用等专业领域险企，因业务范围等情况，保险业务收入或不及其他险企，但是盈利方面有自己独特的模式。

　　需要注意的是，此前浙商财险因踩雷出现巨亏，偿付能力更是一度低于监管红线，引来监管重点关注，并暂停了其接受非车险新业务等监管规定。为了摆脱困境，浙商财险被迫增资15亿元，才使公司迈过监管红线门槛，重新发展。如今，浙商财险实现扭亏，一季度实现净利润0.17亿元。

　　另外，“A智慧保”发现，中铁路自保一季度净利润为0.09亿元，但其一季度保险业务收入仅为0.05亿元。

　　3家财险公司亏损超亿元

　　从亏损险企看，多为小型财险公司，但亦有中型险企在亏损之列。统计显示，中华联合财险2020年一季度亏损6.47亿元，成财险中亏损最多的险企。泰康在线、阳光财险亏损数额也在亿元以上，其他18家险企亏损数额不到亿元。

　　作为中型险企存在的中华联合财险，如今已是集团型保险公司。但从业务发展看，依旧不及其他集团型公司。2019年，中华联合财险还因信用保证保险陷入踩雷事件，以致于当年净利润近乎腰斩。2020年4月17日，银保监会更是因信用保证保险事件对中华联合财险进行通报，并被罚款80万元，要求停止接受信用保证保险新业务两年。如今，踩雷影响依旧在继续，一季度亏损数额成为最直接的说明。

　　面对市场寒冬，资本端和负债端将受到较大的压力。从一季度保险业业务发展和盈利状况来看，中小保险公司普遍面临的压力更大，表现在业务压力、投资压力、盈利压力，以及股东增资压力等方面，毕竟成长型险企需要更多的成本投入。