2020年一季度寿险公司利润排行榜：不执行IFRS9的平安人寿净利润还是正增长！

 

2020年一季度寿险公司

净利润678亿

（行业日赚7.5亿）

53家盈利，30家亏损

盈利机构增多

但分化加剧

（想看榜单的，快速向后滑~）

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寿险业净利润678亿

两级分化加剧

1.?利润与去年同期基本持平

疫情之下，全球经济下行，投资市场低迷，从寿险业看，保费和利润均低位运行。

2020年一季度，寿险业保费增速放缓，一季度末实现保费收入1.3万亿，增速仅为1.8%，同比增幅下降15个百分点。参见《多家险企负增长，疫情之下中小险企最煎熬！》

83家寿险公司净利润为678亿，较上年同期增长4%，增幅同比缩窄。

2.?盈利机构增多，但分化加剧！

从盈利机构看，2020年一季度，83家寿险公司中53家盈利，30家亏损，较上年同期盈利机构增加4家。

行业利润低速增长，盈利机构增加，看似是形势向好。

但是，细看之下却是分化加剧！

30家亏损机构中，22家公司净利润同比下降，占比73%，且多家公司是从盈利转为亏损。

53家盈利机构中，盈利普遍增多，尤其是大型险企和老六家，仅有8家公司净利润同比下降，占比15%。

简单说就是，好的更好，坏的更坏，疫情之下，寿险业负债端和资产端两端承压。

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53家寿险公司?盈利榜

13家公司“扭亏为盈”

1.?平安寿险盈利增加？

从上图可以看到，平安寿险的净利润是增加的，但是，平安集团公布一季度报告的时候说的是下降的。前后说法为何不一样？

“13精”在多篇文章中都说过，平安集团自2018年起已经实行I9，投资收益的波动较大，因为其中包含了更多符合条件的金融资产计入到“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。

而上图平安寿险的数据是没有按照I9执行的净利润，所以会是利润增加。

2.?投资下行，盈利依旧承压

从上表看大家还会发现，13家公司从亏损转为盈利，而且盈利靠前的公司，平安、太保、泰康、新华、太平等公司盈利均较上年同期增加。

这似乎与资本市场下行，投资端承压盈利下降不一致？

是的，从净利润的角度看，2020年一季度53家盈利机构，净利润为720亿，同比去年增加近70亿。

但是，考虑净利润之下，综合收益之上的可供出售金融资产公允价值变动损益（即浮盈浮亏），行业净利润则为214亿，盈利能力大幅下降。

这一点，“13精”之前在《2020年一季度净利润：太保增53%，国寿降34%，平安降43% ，你看到的并不一定是真相！》一文中也说过，三家公司综合收益均下降，幅度在40%以上。

3.?浮盈浮亏，导致综合收益波动大！

再以华夏人寿为例，从上图可以看到，净利润近三年都维持在盈利水平，但是可供出售金融资产公允价值变动损益却常年波动，2018年浮亏78亿，2019年浮盈50亿，今年一季度又浮亏56亿。

在如此波动的浮盈浮亏影响下，公司净资产也较为波动，综合收益在正负之间反复。

所以，虽然从净利的角度看险企似乎没有受到影响，但考虑浮盈浮亏的话结果就完全相反了。

由此可见，资本市场下行不能只看净利润，要结合净资产看，才能知道投资对险企的影响到底有多少。

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30家寿险公司??亏损榜

9家公司盈利转亏损

为何一季度亏损机构中不乏增亏的公司呢？

这就要说2019年多家寿险公司高速增长，而2020年一季度在疫情之下又有不少公司负增长。利润的来源根本都是从保费来，如果保费负增长对其长期利润势必加压，较为波动的保费增速也是不利于公司长期经营。

举个栗子，天安人寿、珠江人寿，两家公司今年一季度从盈利转为亏损，还位列亏损榜前三，保费就是连续两年负增长了，且一季度保费增速在-40%左右。? ??

具体的后期我们从各家公司的保费情况，再跟大家细说。

国联人寿

偿付能力报告

综合偿付能力充足率是177.62%？

最低资本呢？

按照国联人寿一季度的偿付能力报告，实际资本为12.93亿，最低资本为6.53亿，但是综合偿付能力充足率是177.62%？

还有，最低资本，应该是量化风险最低资本加上控制风险最低资本吧？

“13精”每次都会对保险公司披露的偿付能力报告进行整理，在整理过程中发现部分公司，偿付能力报告披露不符合相关要求。

随着，各家公司对公开披露的不断重视，以往发现的问题，大部分都得到解决，比如披露不及时和缺少相关明细等问题。

但是，大家还是要高度重视信息披露的准确性啊，毕竟因此被开罚单的一直有~

注：

此次统计的寿险公司利润排名榜共计83家，不包括大家人寿、和谐健康，及其他养老保险公司。

    本文首发于微信公众号：13个精算师。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。