社保基金追求安全边际 一季度增仓24只食品饮料股

　　编者按：随着A股上市公司2019年年报和2020年一季报披露完毕，机构在一季度的调仓换股情况终于显山露水。今天，本报记者专门对社保、保险、证金汇金、券商、QFII等五大机构的一季度A股持仓及调仓情况进行了梳理，供投资者参考。

　　随着A股2019年年报和2020年一季报披露完毕，作为市场风向标之一的社保基金最新持仓动向开始浮出水面。

　　据iFinD数据统计显示，截至5月8日收盘，A股市场已披露一季报的3833家上市公司中，社保基金共在591家公司中现身。与2019年年底数据相比，今年一季度，社保基金新进170家公司股票，增持188家公司股票，合计新进增持358家A股公司股票，加仓数量合计30.98亿股。与此同时，社保基金对172家上市公司股票进行了减持，合计减持13.37亿股。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，社保基金增仓股可以作为投资选股的参考，因为其在选股时对基本面要求比较高，一般会选择基本面好或改善的公司。

　　具体来看，在社保基金新进增持的上市公司中，增持股数量占流通股比例超过10%有5家，分别是德方纳米(行情300769,诊股)（18.73%）、传音控股(行情688036,诊股)（17.16%）、日辰股份(行情603755,诊股)（15.82%）、玉禾田(行情300815,诊股)（13.10%）、迪普科技(行情300768,诊股)（10.57%）。

　　从持仓市值增长情况来看，社保基金持仓的591只个股中，有149只个股的持仓市值增加较多，均超过1亿元。其中，迈瑞医疗(行情300760,诊股)（18.06亿元）、牧原股份(行情002714,诊股)（11.38亿元）、海尔智家(行情600690,诊股)（10.51亿元）、双汇发展(行情000895,诊股)（10.33亿元）等4家公司的社保持仓市值增加超过10亿元。

　　社保基金新进增持的358只个股市场表现良好。统计显示，4月份以来，截至5月8日，有286只个股累计实现上涨，占比79.89%；有35只个股区间涨幅超过30%。其中，安集科技(行情688019,诊股)（103.56%）、人福医药(行情600079,诊股)（69.26%）、新宝股份(行情002705,诊股)（61.41%）、浙江鼎力(行情603338,诊股)（51.17%）、拓普集团(行情601689,诊股)（50.06%）等5只个股二季度以来涨幅超过50%。

　　评级机构也看好社保基金增仓的上市公司。数据显示，近30日内，在社保基金增持的358家A股上市公司中，有313家公司获得机构给出的2875次推荐类评级，占比87.43%。其中，浪潮信息(行情000977,诊股)获得评级机构22次“买入”评级和7次“增持”评级。恒顺醋业(行情600305,诊股)、光环新网(行情300383,诊股)、丸美股份(行情603983,诊股)、长城汽车(行情601633,诊股)(港股02333)、捷佳伟创(行情300724,诊股)、芒果超媒(行情300413,诊股)等6家公司也均获得评级机构超过27次以上的“增持”评级。

　　从行业角度看，2019年四季度末，社保基金最青睐医药生物、电子和化工，分别持有60只、58只和49只个股。2020年一季度，社保基金的行业偏好并未出现明显变化，仅在次序上有所调整。其中，医药生物被增持3只，达到63只，排名第一；化工被增持4只，达到53只，排名第二；电子被减持9只后，降至49只，排名第三。

　　从增持个股家数的行业占比来看，食品饮料行业排名第一，社保基金一季度共增持24只相关个股，行业占比达24.49%；传媒行业排名第二，社保基金一季度增持28只后，行业占比15.39%；钢铁排名第三，社保基金增持9只后，行业占比14.71%。

　　宝新金融(港股01282)首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示，在新冠疫情影响下，未来一到两年，国内外政治经济形势出现较大不确定性，食品饮料等从属于生活必须的基础消费品行业，在需求的推动下保持较高的确定性，相关股票安全边际较高，因此得到社保基金的青睐。郑磊还表示，社保基金增仓的钢铁行业，是近两年政策加强基建的受益行业。基于同一逻辑，对粮食和军工亦可关注。

　　“社保基金的逻辑是非常清楚的。”私募排排网未来星基金经理夏风光认为，食品饮料行业属于弱周期行业，也属于必须消费品，无论是疫情导致的人们消费习惯的短期变化，或是经济出现衰退的可能，对食品饮料行业总体上不至于产生大的负面冲击。钢铁行业受益于基建预期，过去两年的供给侧改革也导致钢铁企业盈利的快速回升。