解密险资资产配置：2019年股权投资规模激增80% 境外投资降幅明显

中国网财经5月9日讯(记者 郭伟莹) 近日，中国保险资产管理业协会发布2019年保险公司投资管理业务综合调研数据。

调研数据显示，截至2019年末，全行业共有205家保险公司，此次调研共涉及190家保险公司，涉及投资资产总计17.7万亿。

综合来看，2019年保险业整体投资仍以固收类资产为主。参与调研的保险公司整体投资资产以债券、银行存款、金融产品为主，三者占比65%。

具体来看，银行存款占比9.3%，投资规模同比降幅9.7%；债券占比36.5%，投资规模同比增幅11%；金融产品占比19.4%，投资规模同比增幅29%。与2018年相比，债券配置占比降低3.5%，金融产品提高1.1%，股票和公募基金提高2.0%，股权投资提高2.8%，境内外不动产和境外权益均有所下降。

据悉，金融产品投资以集合资金信托计划、基础设施债权投资计划和不动产债权投资计划为主，三者合计规模占比超过85%，是保险资金金融产品配置的主要品种。从机构类型来看，寿险是金融产品投资的主力，投资规模占比近九成。截至2019年末，参与调研的保险公司投资金融产品规模合计30,980亿元，占所调研保险公司可投资资产的17.5%。

另据调研数据显示，2019年股权投资规模同比增长80%，占比8.4%。截至2019年末，参与调研的保险公司股权投资资产达到18,476亿元，占所调研保险公司可投资资产的10.4%。

与金融产品投资相同，寿险也是股权投资的主力，投资规模占比超七成。但是，不同类别保险公司在股权投资方式上有所差异。具体来看，寿险、产险和再保险公司的股权投资中，长期股权投资占比均为最高。寿险和产险的股权投资基金(保险系和非保险系)合计占比仅次于长期股权投资。保险集团的股权投资方式较为集中，以未上市股权投资为主，占比近95%。再保险的股权投资计划相对比较突出，占比23%。

值得注意的是，境外投资规模同比下降31.2%，占比1.8%。另外，股票和公募基金合计占比13.0%，投资规模同比增幅43.4%；投资性不动产占比2.1%，投资规模同比增幅9.0%。

本次调研也对险资的投资模式进行了分析。根据调研结果，目前行业已形成了自主投资、委托关联方保险资管、委托非关联方保险资管以及委托业外管理人的多种投资方式。

从机构数量看，“自主投资+委外”是保险公司选择最多的投资模式组合，共84家。 从资金规模看，近7成的资金选择“自主投资+委托关联方保险资管+委外”模式。

其中，“自主投资+委外”模式下各类资产占比相对较为均衡，债券投资及保险资管产品占比较高。而“自主投资+委托关联方保险资管+委外”模式下债券投资及其他金融产品占比较高。