净利同比增逾五倍扭亏为盈 国海证券三方面布局2020

国海证券日前发布了2019年年报，整体来看，营收、净利两项指标均实现同比正增长，其中净利润增长逾五倍。

年报具体指标方面：2019年国海证券实现营收为35.6亿元，同比增长67.73%；净利润为4.88亿元，同比增长566.8%。分红方面，公司表示，拟向全体股东每10股派发现金股利0.35元（含税）。

从具体业务来看，国海证券业绩增长，销售交易与投资业务贡献突出。该项业务在2019年实现营收9.52亿元，较2018年增长1458%。与此同时，投资管理、证券经纪等业务收入同比也均实现增长。

值得一提的是，国海证券在2019年扭转了此前三年业绩下滑的情况，实现扭亏为盈。

如何布局2020年业务？在资本市场改革的背景下，公司表示，将把握新三板改革、并购重组、再融资政策机遇以及债券注册制，加大项目储备。

销售交易与投资成第一支柱

聚焦2019年年报，国海证券收入、支出主要来源于零售财富管理业务、企业金融服务业务、销售交易与投资业务、投资管理业务、信用业务。

在营收构成方面，销售交易与投资业务、投资管理业务两项合计贡献了五成营收。其中销售交易与投资业务去年实现营收9.52亿，在营收中所占比重为26.74%，上升了23.86个百分点；投资管理业务去年实现营收9.36亿，比重为26.68%。

且从营业利润率来看，这两项业务表现突出，其中销售交易与投资业务2019年利润率达62.98%，投资管理业务则为50.24%。

除上述两大业务外，零售财富管理业务去年全年营收7.6亿，占营收比重21.35%。

第一支柱销售交易与投资业务，包括固定收益证券、股票、柜台市场的销售与交易业务。如何助力2019年业绩增长？

值得关注的是，在销售交易与投资业务项下，投资管理业务板块贡献了逾九成营收。投资管理业务主要包括资产管理业务、公募基金管理业务、私募投资基金业务。2019年，公司投资管理业务实现营业收入9.36亿元。

在销售交易与投资业务板块下，自营业务同样表现突出。

2019年国内主要股票指数宽幅波动、整体上涨，债券市场走势错综复杂，中长期债券收益率呈大幅震荡走势。国海证券提到，自营业务充分发挥投研协同，加强波动风险控制，完善跨市场配臵工具，实现了较好的投资收益：债券投资业务抓住可转债阶段性机会，优化债券投资组合，积极参与指数基金的波段交易，探索量化策略应用，扩展新的盈利点等。

“公司销售交易与投资业务加强大类资产的投资研究，拓宽量化策略投资模式，提升跨类别、跨市场资产的配臵能力，取得较好的投资收益。”国海证券表示。

作为广西地区优势性券商，从行业排名来看，国海证券总资产、净资产等指标处在中上游。数据显示，截至2019年末，在133家证券公司中，国海证券总资产、净资产、净资本规模分别位于行业第28位、35位、37位。

各业务排名方面，2019年内，公司受托客户资产管理业务净收入行业排名26位；现券交易量券商排名11位；融资业务利息收入行业排名28位；股票主承销家数行业排名32位，债券主承销家数行业排名33位；证券投资收益行业排名37位；代理买卖证券业务净收入行业排名47位。

三方面布局2020计划

现阶段国内证券行业竞争格局正发生深刻变化。头部券商迎来航母级券商建设红利，券商并购重组提速，行业集中度进一步提升，竞争进一步加剧。

与此同时，资本市场改革全面铺开，证监会明确提出全面深化资本市场改革多方面重点任务，推动资本市场加速扩容，强化重点领域风险化解，并对中介机构能力建设提出更高要求。

上述背景之下，国海如何布局2020年业务发展？公司提到了资本市场改革的机遇。

“公司将把握新三板改革、并购重组、再融资政策机遇以及债券注册制，加大项目储备。”国海证券表示。

具体来看，对于2020年的发展目标，国海证券提出三方面：

首先，聚焦重点，把握高质量发展客户基础；以点带面，打造具有市场影响力的系列精品工程。

其次，全力推动稳增长。以零售财富管理业务业务为例，国海证券表示，将继续向财富管理业务转型，继续做大有效客户规模和资产增量，加快培育极速交易、高频交易服务等专业能力，构建差异化的资讯、交易工具等。

“销售交易与投资业务着力打造跨市场、多品种、多策略盈利能力，坚持稳健投资理念，稳定扩大绝对收益，不断提升资本回报。”年报中提到。

与此同时，国海证券还将加大做市及中介业务力度，积极发展国债期货、利率互换等衍生品业务，重点拓展票据业务。

资产管理业务向主动管理转型，加快固收投研能力升级，积极扩大主动管理规模；推进大集合产品公募化改造，推出业绩稳定的固收类净值型产品，打造ABS业务市场差异化竞争优势，以销售驱动价值持续增长。

最后，积极布局，专业驱动，持续强化公司软实力。具体举措包括：加强合规风控队伍建设、夯实高质量发展的人才基础、加快业务战略布局，提升综合实力等。