“金因子”量化投资大赛一季度榜单揭晓，量化CTA策略表现强势！

2020年一季度，新冠疫情全球肆虐，OPEC与原油减产联盟的瓦解使得原油价格暴跌，全球股市全面下挫，跌幅为2008年金融危机以来最高。不过国内金融市场表现相对稳定，今年一季度，A股各市场板块多数下行，上证50指数跌幅最深，达12.2%，小盘股表现相对稳定，中小板指累计下跌1.94%，表现明显强于主板，而创业板逆势上涨4.1%。

由第一创业主办，私募排排网协办的“金因子”量化投资大赛已于2020年1月1日启动，赛期持续一年。第一创业将以本次赛事为依托，积极搭建优质私募管理人投资交流平台，通过多种形式，帮助管理人加强资金募集能力，进一步提高投资能力，降低经营管理成本，并助力行业持续健康发展。

根据投资策略的不同，参与“金因子”量化投资大赛的产品被分为股票量化选股、股票相对价值、量化CTA、量化多策略四大类别。CTA策略投资于商品，与股票、债券、其他类对冲基金都表现出低相关性，量化CTA的收益与投资标的的涨跌无关，和投资标的的涨跌幅有关，也就是说在波动率很大的行情中容易获利。

据大赛组委会统计，根据私募排排网数据，一季度所有参赛私募产品的平均收益为0.94%。其中，股票量化选股平均收益率-1.61%、股票相对价值平均收益1.58%、量化多策略平均收益-0.02%，量化CTA一季度平均收益3.69%。

一季度，“金因子”量化投资大赛各大策略平均收益率具体如下表：

第一创业金因子量化投资大赛股票量化选股策略组冠军，福建省同亨投资管理有限公司表示市场方面，应该密切关注疫情发展情况及相应的政策应对。具体而言，发达经济体的负面预期及影响已大部分体现在股价中，重点关注现实情况与市场的预期差;部分新兴经济体目前呈现快速扩散态势，需要密切观察。这部分如果判断市场之前可能低估其影响，导致未来风险发现该风险时，下跌的可能性加大。交易方面，由于政策有一定对冲作用，未来更多可能是资产荒而非资金荒，因此会始终保持股票的高仓位，防止踏空。

相对价值策略组冠军，珠海纽达投资管理有限公司表示节后以来，受到国内外疫情爆发的影响，A股市场的波动性和不确定都在增加，受疫情影响较为严重的国家都纷纷推出了不少逆周期的对冲政策，市场观点不断在多空之间切换，进一步增加了市场的不确定性和波动性。从历史的经验来看，政策从出台到最终发挥效果都需要一定的时间去验证，短期来看，市场很难形成较为一致的预期，特别是当前海外疫情还未迎来拐点的时间节点，所以市场可能将很长一段时间处于这种短暂分歧与统一的局面。尽管市场波动性明显放大，但是对于一般投资者来说赚钱效应可能并不明显。但是一些依赖于高波动性市场环境的量化策略如指数增强策略、中性策略、T0策略都取得了不错的表现。当前时点是配置Alpha策略比较好的时间节点，一方面从指数点位来看，A股较好地经受了海外疫情爆发带来的影响，另一方面性相对估值来看，大部分行业估值都处在历史地位，提供了很好的安全边际。

量化CTA策略组冠军，珠海鸣则投资管理有限公司五声之变量化团队表示虽然2020年一季度全球金融市场在新冠疫情和原油价格波动的背景下出现大跌，但是由市场波动加大时，交易机会会更多，对量化产品更为有利。所以疫情并未对量化CTA投资策略造成影响，一季度鸣则投资收益不仅大幅跑赢同期市场指数，更是获得不错的正收益。关于对未来市场展望，鸣则投资五声之变量化团队表示由于海外疫情等不确定因素，未来市场高波动性势必会成常态，CTA策略与其他策略的相关性低、在市场波动较大或者趋势性较为明确时期会有较好收益。

量化多策略组冠军，嘉信达资产管理有限公司表示受海外疫情影响，二季度市场会保持震荡行情，有利于量化策略表现。

综合排名榜单

本次大赛对于私募基金产品的排名基于收益性与风险性分析，季度榜单按照季度产品收益率(70%)+季度最大回撤(30%)进行排名。经过三个月的角逐，一季度股票量化选股、股票相对价值、量化CTA、量化多策略排名前十的私募基金产品如下：

第一创业“金因子”量化投资大赛旨在打造一场真正具有高水准行业影响力以及专业性的比赛，支持参赛私募的腾飞发展。于参赛私募而言，此次大赛全程配备知名媒体传播覆盖，并设置季度奖项与年度奖项，在提升知名度方面可谓具备得天独厚的优势。

本次大赛还邀请了包括华软新动力、淳臻投资、广金美好、华润信托、珠池资产、鹏华资产、好买财富等机构的专业人士担任嘉宾及评委，为大赛进行优胜者评选及颁奖。

为给予有潜力的私募基金管理人以支持及激励，大赛还将视参赛机构情况设置奖项，并根据参赛产品的综合得分进行奖励，设“年度五星私募基金产品”、“年度最佳私募管理人”等奖项，并从“媒体宣传”、“业务支持”、“研究服务”、“系统支持”等维度给予相应的权益及奖励。