高毅等明星私募的一季报作业怎么抄
摘要 和社保基金相比，明星私募受关注度更高。社保基金规模大，组合多，配置广泛，一季报社保持仓有500多只股票。而私募基金规模相对小，持仓集中，加上明星基金经理的个人光环，舆论关注度也高。所以明星私募的持仓动向，特别受到一部分投资者的跟踪关注。图：世纪华通(行情002602,诊股)非公开发行公告后的热点新闻
和社保基金相比，明星私募受关注度更高。社保基金规模大，组合多，配置广泛，一季报社保持仓有500多只股票。而私募基金规模相对小，持仓集中，加上明星基金经理的个人光环，舆论关注度也高。所以明星私募的持仓动向，特别受到一部分投资者的跟踪关注。
图：世纪华通(002602,诊股)非公开发行公告后的热点新闻，来源：同花顺(300033,诊股)
比如4月份世纪华通非公开发行股票，舆论的关注点几乎都集中在高毅重仓参与上，对非公开发行事项本身的关注反而很少。明星私募基金的光环可见一斑。
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重仓股超额回报助长人气
但是，自带流量的明星基金经理仍然只是基金经理，而不是影视明星，仅有光环是不够的。业绩始终是最硬的招牌，没有了业绩，明星转眼就会变成流星。
通常来说，最近一二年业绩排位好，基金评价得分高的基金经理热度就高。这些基金经理的重仓股也会有出色的表现，助长人气的提升。
以高毅为例，简单举两个例子：
图：某传媒股股价走势，来源：同花顺
高毅在去年三季报报出现在某传媒股的十大流通股东之列，持仓4860万股，区间市场均价为15.92元上下，对应市值约为7.74亿元。并在2019年年报中小幅加仓。但在今年一季报大幅减持过半，仅留下2250万股，区间市场均价为33.44元上下。简单测算半年回报在110%左右，年化收益高达220%。私募明星经理进出果断，选股精准，超高的年化回报率成为吸引投资人关注的关键。
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对基本面把握精准
另外一个例子体现的是高毅对基本面拐点的把握：
某医药股从2018年三季度起，连续出现净利润同比下滑，2018年年报还出现23.58亿元巨亏。如图。
图：某医药股净利润和扣非净利润增速情况，来源：同花顺
如此基本面自然导致股价的持续回落，但高毅几乎在最低价附近逆向建仓。在去年1月份建仓1500万股，到2季度大幅增持5000万股，持有6500万股。到今年一季报显示，其持股仍然没有变化。此时价格从9元多上升到了23元多，浮盈超过140%。对比一下上图财务数据，不难看出其逆向投资的眼光，以及对公司基本面拐点的精准把握。也难怪诸多投资人对明星基金经理的持仓变动如此关注了。
图：某医药股走势图，来源：同花顺
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高毅最新持仓怎么样
今年一季度这些明星私募基金持仓情况怎么样呢？有哪些特点呢？
先看一下私募排排网对高毅的统计：
图：高毅部分最新持仓，来源：私募排排网
从这部分持仓中，可以看出，高毅新进持仓中，行业分布在化工、建筑材料、传媒、有色金属和物流上。
以TTM法计算平均市盈率为24.88倍（不含科创板持仓，数据截止5月8日），过去3年复合净利润增速高达33.68%，未来2年一致增速预期为20.35%。考虑到今年受到疫情冲击，这个数据也相当不错。总体来看，高毅的持仓符合相对低估值、高增速的特点。
还有一个有意思的地方是，在笔者统计的15只高毅持仓中，社保同时也持有其中的12只，共同持仓重合度高达80%。虽然这只是部分数据，但也可以从一个侧面体现出高毅的风格。
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其他私募部分持仓
其他知名私募的持仓情况如何？下表是部分私募的持仓情况：
表：部分规模私募的最新持仓情况。来源：私募排排网
私募排排网统计数据显示，15家百亿私募进入了128家上市公司前十大流通股，合计减持14家上市公司，增持17家上市公司，新进87家上市公司，另外还有10家持股不变。
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未雨绸缪是正道
在跟踪研究明星私募的时候，还有几个地方需要注意。
一是私募基金的风格涵盖广泛，不同公司、不同管理人的风格千差万别，就更加需要投资人结合自己的体系，来多做研究分析。
二是私募基金投资组合相对更积极，弹性诉求更强。规模也较小，即使是百亿私募，和社保比起来还是小弟，通常进入十大股东的股票，就是私募的重仓股了。在持仓上比社保更集中。
三是私募持股周期相对短，换手高。以高毅冯柳为例，最新持仓数据中，持仓最长的跨度不到两年，能够5个季度也为数不多。上面某传媒股的例子中，从买进到开始卖出只有3个季度。周期短，看季报跟踪的时滞长，需要在研究时候特别注意。
最后，同学习社保一样，在跟踪学习明星私募的持仓时，也要在自己能力圈内择优进行组合配置。近期，巴菲特止损了达美航空的持仓，抄作业的段永平有点懵圈，也表示考虑清仓自己持有达美航空。投资本身就是一种概率投资，股神一样会犯错，何况我们普通人，所以，自己研究也好、抄作业也好，在决策的时候，就把犯错的可能性想到，做好应对准备，未雨绸缪才是长赢之道。
021-61406392