私募四月报：A股至暗时刻已过 股票策略重摘桂冠(表)

　　私募四月报：守得云开见月明，A股至暗时刻已过，股票策略重摘桂冠

　　格上理财

　　一、私募业绩速览

　　坚定穿过市场阴霾，各大指数全面开花

　　守得云开见月明。随着海外疫情的逐步控制，蔓延态势波峰已过。经历了3月史无前例的大跳水后，各国政府立即采取强刺激政策，届时市场恐慌情绪已逐渐消化，政策效果也逐渐显现，各大股市反弹力度凸显。全月来看，美股纳斯达克指数已经基本收复失地；债市方面，外需下滑内需提振，债券市场低位震荡延续；随着创业板注册制改革推出，两会召开日期尘埃落定，多重利好推动下，A股呈现震荡上行的走势，各大指数全面开花。从行业来看，国内基建走强地产回暖，房地产板块以21.71%的涨幅摘得桂冠。由于国内地区隔离逐步解除，前期受疫情较大影响的休闲服务和食品饮料行业于4月也表现出明显的反弹。

　　私募市场日新月异，股票策略以4.47%的收益重摘桂冠

　　随着一季度经济数据逐步发布，经济预期的不确定性逐步明朗化的条件下，A股市场环境整体回暖，市场风险偏好回升，股票策略以4.47%的收益重摘桂冠。宏观对冲斩获3.38%的收益，表现亮眼。由于商品市场大幅震荡，整个大宗商品指数先涨后跌，中期单边趋势暂不明朗，所以程序化期货在4月较难有不错的表现，以-0.48%的收益位列最末。

　　2020年私募九大策略程序化期货策略以8.08%领跑9大策略

　　从各策略表现来看，程序化期货策略继续维持强势，在波动行情中表现优异；阿尔法策略一季度策略环境较好，以5.11%的收益在2020年九大策略中位列第二；得益于4月股市回暖，上月位居尾端的股票策略回升中游；而量化符合策略、套利策略、股票策略、组合基金、债券策略以及宏观对冲6大策略2020年平均收益均超过3%；反观主观期货仍位列最末，平均收益以-1.25%遗憾收尾。

　　3月全球股市尽墨，上月股票策略各区间的跌幅趋同，经过全球政府降息大放水，本月大体量的私募管理人表现最为突出，业绩反弹能力更强。全年来看，股票规模中坚力量10亿以下和10-20亿规模区间的平均收益为在3.50%左右，略逊于策略平均。

　　二、私募行业情况

　　无惧市场大跌，私募行业稳步扩张，证券类基金管理规模占比增长至18.32%

　　2020年3月新冠疫情海外蔓延叠加美股市场四次熔断，外围市场大幅挫降，投资者出现恐慌性抛售情绪。私募机构无惧市场大跌态势，私募行业管理人、基金数量以及管理规模较上季度均逆势增长。基金业协会最新备案数据显示，截止2020年3月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24584家，已备案私募基金85071只，管理基金总规模14.25万亿元，较上季度增长3.71%。其中证券类私募已登记的机构类型为私募证券投资基金的私募基金管理人8885家，管理正在运作的基金44117只，管理基金规模2.61 万亿元，占总规模18.32%。

　　三、私募备案情况

　　备案热情较上月由热情归于平静，高毅资产4月发行12支产品

　　管理人方面，2020年4月新备案私募管理人共计71家，其中证券类私募管理人共计20家，与2019年同期管理人备案数量持平，环比上月（33家）下降39.39%。

　　产品方面，4月份协会新备案私募产品1280只，其中，新备案证券类私募产品724只，环比2019年同期下降近一半。根据格上研究中心数据显示，4月共有10家百亿级私募成立新产品。高毅资产率先领队，月内发行了12支产品，其中9支产品均为冯柳先生管理的高毅邻山1号远望基金的子基金；同样秉持价值投资的景林资产也发行了4支产品；量化类百亿私募同样意气风发，灵均投资、明汯投资和九坤投资均发行了多支产品。

　　四、百亿规模私募机构名录

　　新锐私募吸金能力凸显，宁泉资产厚积薄发晋升百亿私募

　　截至2020年4月底，根据基金业协会数据显示，证券类百亿私募机构为35家。2020年新锐私募吸金能力爆棚，继礼仁投资后，创立于2018年1月9日的宁泉资产，同样用仅两年的时间跃身成为百亿规模阵营的一员。说到宁泉资产不得不提及公司的核心人物杨东先生。因对市场几次大趋势的精准前瞻而被大众熟知，也因其勇于为基民利益而放弃公司短期利益的职业操守备受业界敬重。被业界誉为“业界良心”的他，公奔私之后也受到投资者的喜爱。

　　五、私募机构调研动向

　　私募机构调研热情复苏，私募机构仍偏好中小创板块

　　正值公司年报以及一季度财报披露季，私募机构热情调研。据格上研究中心数据统计，2020年4月共有945家私募机构参与调研，较2020年3月770家私募机构上升22.73%%，共调研3291次，共调研上市公司220家。从上市板块来看，主板公司44家（占比20.18%）、中小板公司91家（占比41.74%）、创业板公司71家（占比32.57%）、科创板公司12家（占比5.50%），当前私募机构仍然偏好寻找中小创板块的个股机会。

　　“迈瑞医疗”继续走俏私募调研圈，景林全球基金增持大华股份

　　4月私募机构共同调研的前十名个股集中在中小企业板和创业板；从行业角度来看，四月仍延续医药生物和科技类主线。其中“迈瑞医疗”是私募机构的调研宠儿，延续二、三月的热情追捧，本月共有267家私募机构“扎堆”调研该公司。

　　全球疫情是医药板块热点持续发酵的催化剂，迈瑞医疗近年来在高端产品领域已有明显突破，伴随着研发投入的进一步提升，有望加速对高端医疗器械销售市场的渗透。根据WIND数据显示，2020年一季度“迈瑞医疗”实现营业收入47.41亿元，同比增长21.39%；实现归母净利润13.13亿元，同比增长30.58%。

　　值得一提的是，根据WIND数据显示，由景林资产基金经理（蒋锦志和金美桥）执掌的景林全球基金在2020年一季度增持180万股“大华股份”，该个股于4月涨幅为4.33%。

　　科技类板块的持续关注，折射出私募机构对科技成长领域投资机会的看好

　　从数据统计来看，4月共有21家百亿机构出动调研，涉及上市公司100家，较3月机构调研热情上涨。调研上市公司最多的前6家私募机构分别是淡水泉投资（38）、高毅资产（29家）、敦和资产（26家）、盘京投资（25家）、景林资产（22家）。（百亿机构以格上研究中心新近发布的百亿榜单为准）

　　从调研标的来看，百亿机构共同调研上市公司52家，较3月45家调研标的有小幅上涨。行业布局较为分散，科技类板块和医药生物行业依旧是关注热点。其中，电子行业的“海康威视” 蝉联上月私募调研桂冠，4月受到景林资产、高毅资产、凯丰投资等11家百亿私募的共同关注。科技板块的持续火热关注，折射出私募机构对2020年科技成长领域的投资机会的看好。

责任编辑：石秀珍 SF183