银华基金富裕主题去年亏损16亿元,新任基金经理业绩存“污点”

来源:号外财经 2019-03-26 11:30:00

摘要
文/号外财经(北京号外科技有限公司旗下),胡凌云作为老牌基金公司之一,银华基金公司的基金经理可谓身经百战。不过俗话说“巧妇难为无米之炊”,即使历史业绩优异也仍然在去年亏损严重,银华富裕主题混合就是这样,纵然累计获利超四倍,还是在去年大跌中亏损22%,并且由于其规模太大,去年四个季度的综合利润亏损额达

文/号外财经(北京号外科技有限公司旗下),胡凌云

作为老牌基金公司之一,银华基金公司的基金经理可谓身经百战。不过俗话说“巧妇难为无米之炊”,即使历史业绩优异也仍然在去年亏损严重,银华富裕主题混合就是这样,纵然累计获利超四倍,还是在去年大跌中亏损22%,并且由于其规模太大,去年四个季度的综合利润亏损额达到了16.7亿元。

绩优基金大亏

基金经理离任

银华基金公司旗下的银华富裕主题混合,在多年的操作下业绩可谓优异,累计收益高达四倍以上,其中主要原因就是两任优秀的基金经理。

第一位是王华,其在银华富裕主题混合2006年底成立时负责管理,一直到2013年年底,管理时间长达7年,单单其自己管理期间就收益114.45%的涨幅。第二位是周可彦,经过短暂历练后,其从2014年开始单独管理,到2018年年底收益达128.36%。不过目前二人都已经离任。

号外财经(北京号外科技有限公司旗下)从最近刚刚发布的周可彦离任公告上看到,其离任原因显示为个人原因,并且不再转任公司其他工作岗位,似乎已经离职。

虽然周可彦的历史业绩不错,但还是在去年的股市暴跌中亏损了22.46%,并且从各季度的财务情况看,其仅在二季度盈利了4.5446亿元,其余三个季度综合亏损了21.2432亿元,综合下来银华富裕主题混合在去年亏损了16.7亿元。

这与其基金净值的表现也完全同步,银华富裕主题混合仅在去年二季度净值上涨,其余三个季度全都下跌。但周可彦在去年的重仓股几乎没有变化,主要以机械和消费为主,包括机械股三一重工、徐工机械、天地科技,白酒股山西汾酒、贵州茅台、古井贡酒、洋河股份等,其余个股也稳定在保险和其他消费领域。但经过2017年的暴涨,去年蓝筹股在下半年遭遇估值杀,尤其在四季度杀跌行情非常明显。

从各季报看,周可彦全年都对宏观经济保持相对乐观,并且对基建的复苏看好,所以过早的投资了基建类股票,但总体来说,基建股因为此前的涨幅不大,所以在去年回调并不惨烈。而对消费股尤其是白酒的策略,更导致了银华富裕主题混合的净值亏损。

号外财经(北京号外科技有限公司旗下)从季报中看到,周可彦对白酒股的调整预期比较温和,其表示:“我们倾向于认为白酒本轮的调整会比2012年理性,同时更有利于向头部企业集中,因此保持了白酒行业的高比例配置。”

但去年其重仓的山西汾酒大跌30%以上,其余白酒也下跌超过10%,另外其重仓的索菲亚全年大跌53%,其重仓的一二季度最大跌幅超过30%,随后周可彦在三季度对该股进行了减持。

焦巍接任周可彦

过往业绩似成“污点”

此前,周可彦在券商和基金公司从事多年分析师工作,并在天弘基金管理有限公司担任投资部总经理,其去年12月27日离任后,银华富裕主题混合由焦巍接任。据号外财经(北京号外科技有限公司旗下)了解,焦巍此前在银行和券商工作,后来在湘财合丰基金管理公司(现泰达宏利基金)研究部任职银行及房地产行业研究员,汉唐证券资金管理中心首席交易员,平安大华基金管理有限公司宏观策略分析师。2018年10月加入银华基金,但从事基金经理的时间刚刚3年多。

其在平安大华基金公司管理的两只基金平安行业先锋混合与平安深证300指数增强,管理时间都在1年多,其中平安行业先锋混合获得了83.22%的收益,不过这期间正值成长股上涨高峰,焦巍但是的重仓股也主要以成长股为主。

而在2015年3月到9月时,焦巍在大成基金的业绩回报却非常悲催,大多跑输同类业绩,这期间也正值市场全面回调时。此后,其在去年11月开始管理银华基金旗下产品,但碍于行情不济,业绩也无亮点。可以说,焦巍的投资风格依然偏成长,并且在行情预判方面并不突出,加之近几年的亏损经历,使其在未来的投资表现让人担忧。

从银华泰利灵活配置混合C来看,去年三季度,其股票资产仅有一只,这让基金在当时净值上涨。而焦巍在11月26日管理以后,四季度显示,其前十大重仓股的占比就猛涨到52.96%,全部股票占基金资产66.11%,这表示其持股非常集中,但四季度该基金下跌了2.46%。焦巍对股票资产的积极配置也让该基金未来充满动荡。

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