方正证券回复问询：现货贸易收入为0等三因素致四季度亏损，质押式回购踩雷加剧

6月6日，方正证券（601901）发布公告称，对上交所下发的2019年年报问询函已进行了回复。

此前方正证券收到上交所关于2019年报的监管问询函，包括主营业务、关联方相关业务等方面，共计9个问题。这是今年第一家因年报问题被问询的A股券商。

在市场环境还不错，其他券商利润都在上涨的情况下，方正证券2019年第四季度归母净利润亏损6736.65万元，上交所要求说明下滑原因，自营业务总资产规模、日均占资、年化收益率、涉及的具体资产种类及利润贡献情况，以及上述自营业务中是否存在对其他投资人负有兜底或承诺义务的情况。

在回复函中，公司将其归结为三项业务导致四季度业绩下滑并出现亏损。

一是控股子公司由于业务转型及业务团队变化，逐步暂停现货贸易业务，2019年第四季度的现货贸易收入为0元；二是受资管产品持有的债券违约而调整产品估值减少对应业绩报酬，以及一年期专项资产管理计划到期清算导致规模下降影响；三是中国证券金融股份有限公司专户产品2019年第四季度分红款较2018年第四季度减少。

此外，关于2.3亿信托资金事项的问询也是此次上交所“灵魂拷问”的重点。

今年3月方正证券曝光了该公司购买的一笔2.3亿元的信托资金，被受托人中信信托全部用于向该公司控股股东方正集团发放贷款，引发巨大争议。

方正证券称中信信托将公司认购“中信远洋弘盛投资集合资金信托计划”的信托资金全部用于向方正集团发放贷款，涉及2.3亿元。

而被送上风口浪尖的中信信托随后回怼，称方正证券系自主决策、自愿认购该信托计划份额，信托计划的资金运用符合信托合同的约定。

根据中信信托官网披露时间，该份增发公告披露于2019年11月6日，此后中信信托计划发布过7次公告，仅2020年2月后，就连续发布5份临时信息披露报告。

最新一份报告显示，“中信远洋弘盛投资集合资金信托计划”存续本金为2.3亿元，用于向方正集团发放贷款。方正集团被裁定受理破产重整，可能导致信托计划的收益降低甚至出现本金损失。

3月19日，方正证券称已和中信信托达成和解，双方签署《协议书》同意解除《中信远洋弘盛投资集合信托计划信托合同》。

方正证券在回复函中披露到，合同解除当日就收到资金2.31亿元（含资金占用费131.686万元）。不过尽管如此，这笔资金如何流入方正集团仍是未解之谜。

方正证券在回复中进一步表示，除正常关联交易外，公司及控股子公司未与方正集团及其关联方发生其他业务和资金往来或潜在利益安排。

上交所还关注到，方正证券股票质押式回购业务规模下降但减值计提比例却明显上升。

公司对此表示，2019年3个存续项目集中爆发，导致质押标的市值大幅缩水，在股票质押回购业务规模下降的情况下，导致减值计提的增加。

据了解，2019年方正证券共踩了三只股票质押的雷，分别为ST摩登项目(融入方广州瑞丰集团股份有限公司、林永飞、翁武强)、*ST北讯项目(融入方天津信利隆科技有限公司)、*ST鹏起项目(融入方曹亮发)。相关诉讼已披露，三个项目合计净增加减值4.31亿元。

而以目前来看情况并未好转。2020年第一季度，方正证券股票质押式回购业务在该期已足额净增加减值计提2.16亿元，才过了一个季度减值计提是去年全年的一半。（蓝鲸资本 金磊 jinlei@lanjinger.com）