近10亿！华安证券深陷资管违约风波

中国基金报记者 王元也

因作为管理人的资管计划违约，华安证券将债务人——顺威股份第一大股东蒋九明告上法庭，涉案金额高达9.25亿元。法院判令债务人蒋九明偿还融资本金、利息、违约金及相应诉讼费用。但是，终审结果出来后，蒋九明方面却一直没有对华安证券的债务作出清偿。近日，这起案件又有最新进展。

蒋九明3000万持股将被拍卖

今日晚间，华安证券发布公告称，公司近日收到《合肥铁路运输法院执行裁定书》，裁定拍卖被执行人蒋九明持有的顺威股份3000万股。

顺威股份是国内最早从事制造弱电送风系统的企业。值得注意的是，根据顺威股份的股东持股情况，截至目前，蒋九明是顺威股份的第一大股东，也是实际控制人，持有公司1.99亿股股份，占公司总股本的27.69%。公司第二股东为西部利得基金－建设银行－西部利得增盈1号资产管理计划，持股比例为25.06%。而另一方面，蒋九明本次被司法拍卖的股份占其所持公司股份的比例为15.05%，占公司总股本的比例为4.17%，换句话说，如果此次股份成功被拍卖，意味着蒋九明将失去顺威股份第一大股东的位置。

而顺威股份在接受媒体采访时也指出，如果本次蒋九明持有的3000万股股份拍卖完成，将导致公司第一大股东发生变化。届时，公司是否存在实际控制人需根据拍卖股权的比例来认定。

截至目前，在蒋九明持有顺威股份的1.99亿股股份中，有1.98亿股股份处于司法冻结状态。这些股份遭到司法冻结均与质押式证券回购纠纷有关，而且质权人均为华安证券。

资管计划违约

事情要从2016年说起。2016年8月，华安证券作为“华安理财安兴23号定向资产管理计划”的管理人，代表“安兴23号”与蒋九明签订了《华安理财安兴23号定向资产管理合同》以及《华安证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议》。

2016年8月5日，根据该回购协议及股票质押式回购相关业务规则，蒋九明以1.53亿股顺威股份股票向华安证券（代表“安兴23号”）质押融资人民币8.35亿元，约定初始交易日为2016年8月5日，回购交易日为2017年8月3日，回购年利率5.87%；约定蒋九明应按季支付利息，每季度末月的20日为结息日，蒋九明应在结息日次日支付当期利息，在到期日支付最后一期利息；逾期将视为违约，同时也约定了违约责任。此外，回购协议还约定若发生争议协商不能达成一致的，由公司所在地管辖法院以诉讼解决。

截至2017年6月20日，蒋九明华安证券（代表“安兴23号”）共计支付利息人民币4343.23万元，之后未再支付利息。2017年8月3日，华安证券根据回购协议约定和委托人指令，要求蒋九明到期回购股票并支付相应的融资本金及利息，但蒋九明未按约履行义务，已构成严重违约。

实际上，在蒋九明2017年6月20日支付利息之后，顺威股份的股价就开始出现闪崩。2017年6月29日早盘，顺威股份以17.75元/股的平盘价开盘，但在上午10时半左右股价突然遭遇断崖式跌停。6月30日早间开盘前，顺威股份临时停牌，此后便是长达半年的停牌。在对外发布的重大事项停牌公告中，顺威股份表示正在筹划购买资产事项，对外投资方向为塑料制品产业链相关的企业，以现金收购，预计交易金额为2亿元到3亿元。2018年1月16日，该公司复牌，直接连续七天被封在跌停板上。

随后，顺威股份股价开始遭遇“滑铁卢”，截至今日收盘，顺威股份报收3.31元/股，较2017年6月29日的股价15.98元/股直接跌去了79.3%。

2018年1月19日，华安证券向安徽省高级人民法院提起诉讼，起诉被告蒋九明违反《华安证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议》，要求法院判令其清偿本金8.35亿元及利息8948.77万元，加上诉讼费等其他费用，华安证券在该案件中向蒋九明要求清偿的金额高达9.25亿元。此外，华安证券还请求判令其有权对被告蒋九明质押的15300万股顺威股份股票折价或以拍卖、变卖质押股票所得价款和127.5万元现金分红优先受偿。

为收回融资融券债权，2018年1月，华安证券对蒋九明持有的719万股顺威股份股票进行了强制平仓。平仓股数为719万股，平仓均价为6.89元/股。但是，蒋九明作为顺威股份的大股东，在明知质押股份将被华安证券强行平仓的情况下，未采取任何措施，且未在上述股份被强行平仓卖出的15个交易日前预先披露减持计划，因此被深交所给予公开谴责的处分。

同年7月27日，安徽省高级人民法院出具判决书，判令蒋九明偿还融资本金、利息、违约金及相应诉讼费用。蒋九明不服判决，上诉至最高人民法院。

最高人民法院经审理于2018年12月26日作出（2018）最高法民终1207号终审判决，驳回上诉，维持原判。

但是，终审结果出来后，蒋九明方面却一直没有对华安证券的债务作出清偿。今年9月9日晚间，顺威股份公告称，蒋九明一直未履行《民事判决书》所确定的义务，合肥铁路运输法院依照规定作出新的裁定，蒋九明所持顺威股份的3000万股股份将被拍卖。

涉嫌操纵证券市场

蒋九明被判处有期徒刑4年并处罚金1亿元

说起蒋九明，其也是曾经闻名资本市场的名人，如今却因卷入证券操纵案而身陷囹圄。2017年11月1日，上海市人民检察院第一分院受理了上海市公安局移送审查起诉的黄国海、文细棠、蒋九明、何曙华、MAIRENZHAO操纵证券、期货市场一案。

而据公开资料，上述涉嫌操纵证券、期货市场案的5人中，有3人（文细棠、蒋九明、黄国海）与顺威股份有关联。顺威股份2017年第三季度报告显示，蒋九明持有的公司股份比例为29%，为第一大股东。事实上，早在2016年4月底，顺威股份当时的控股股东祥顺投资及其一致行动人顺威国际，与西部利得基金管理有限公司、蒋九明分别签署了《股份转让协议》，蒋九明当时受让了上述29%股权。

顺威股份在2018年1月的公告中表示，文细棠、蒋九明、黄国海等所涉案件尚在受理中，公司无法确定其涉嫌操纵的证券是否与公司相关。但公司将持续关注该案的进展情况，并督促相关股东配合公司及时履行信息披露义务。而就在2018年1月17日，顺威股份得到公司第一大股东蒋九明的确认，其本人未被采取拘留或逮捕的刑事强制措施。

但是，事情并没有那么简单。同年12月22日，顺威股份公告称，近日公司收到第一大股东蒋九明的联系人发来的《逮捕通知书》，蒋九明由于涉嫌操纵证券市场罪被上海市公安局逮捕并羁押。同时经了解，文细棠、蒋九明等涉嫌操纵证券市场一案已由上海市第一中级人民法院判决，文细棠被判处有期徒刑六年并处罚金人民币二亿元，蒋九明被判处有期徒刑四年并处罚金人民币一亿元。

华安证券今年上半年计提减值1.23亿元

虽然股票质押的风险已经得到了有效控制，但部分券商仍在今年上半年的半年报中计提了资产减值。据统计，今年上半年有13家券商计提资产减值25.54亿元，包括光大、天风、山西在内的多家券商资产减值准备已达到公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上。

根据半年报，华安证券今年上半年计提各项资产减值准备共计人民币1.23亿元，减少2019年1-6月净利润人民币9246.05万元。

在华安证券各项资产减值中，买入返售金融资产减值最高，达8938.95万元。实际上，华安证券买入返售金融资产减值计提主要为股票质押业务减值。根据其计提相关会计政策，采用预期信用损失法对股票质押式回购交易业务计提资产减值准备119.61万元。单项计提减值的项目涉及的质押股票为刚泰控股股票。

华安证券表示，该笔业务股票质押式回购合约本金为人民币2.22亿元。在待购回期间，标的证券刚泰控股股价持续下跌并跌破最低履约保障比例（即平仓线）140%，且低于平仓线后未及时补足质押物构成违约。根据公司相关会计政策，该笔股票质押回购属于单项金额重大的金融资产，应当单独进行减值测试，经测算，2019年1-6月计提减值准备。8819.34万元。