中国基金报记者 吴君
近期，大盘表现依然不见起色，“鸡肋行情”下私募多看少动，降低操作频率。受访的大部分私募基金认为，市场基本上度过了最难的时期，处于熊市后半段，不需要再悲观。现在选股型选手可以登场，积极寻找个股阿尔法。
“鸡肋行情”下私募很矛盾
上证指数在2700点、2800点附近窄幅震荡已经连续14个交易日，这种“鸡肋行情”让私募很难受。记者了解到，大量私募手拿现金，盯着指数破位就买，但却看不到机会。有私募耐心耗尽，认为大概率已在底部区域，先杀进去了；也有私募担心市场再下跌，2800点以下再度减仓。
“近期我问了一圈周围的公私募朋友，一致观点是跌破2700点就加仓，我说那我就先加了。道理很简单，这么多人拿着大量现金等待市场跌到2700点，但2700点可能只是一瞬间的事情，就跌下不去了。但这个点位上我们也只是战术性加仓，并非战略性。”北京某大型私募投资总监表示。
这位私募的说法比较能够反映现在私募的普遍心态，认为市场基本上到了底部区域，但“鸡肋行情”下想动却动不起来，都在看别人的动作。就连擅长短线波段的私募也不怎么玩了，深圳一位私募基金董事长告诉记者，“目前这种行情就是波段操作，三成仓位，赚点小钱，没有太大意义。市场恐慌时我们加仓，差不多平稳时我们就减仓。”
能熬的继续熬着，熬不下去的私募已经动手了。广东某新锐私募就宣称已在3000点下将仓位加至九成，现在是越跌越买。他认为，市场到了底部区域，不用太在乎一两百点的得失。
北京某位去年刚“公奔私”的总经理则如此总结：“这个时点看空看多意义都不大，也就相差两三百点。目前市场大抵到了底部区域，但处于一种弱平衡的状态，无法放量。所以一些股票价格已经反映悲观预期，可以适当关注。但由于尚未出现转折点，仍需等待。我们平衡仓位，拿点价值防御型、派现率比较高的品种。”
中长期不悲观
积极寻找个股阿尔法
在“鸡肋行情”下私募动作不大，但在中期策略中向市场传达着他们的信心。未来一年甚至更长时间，市场可能不会有大的趋势，但可以通过精选个股，配合有效风控，给投资者带来回报。“市场已经度过了最难的时光。前两年经济往下走，哪怕看到了企稳的迹象，很多人的忧虑也并没有消除。但是对投资来讲，这才是最佳的投资时点。因为所有人都不忧虑的时候，那就肯定不是2800点了，这个时点是布局最好时候。”北京某私募投资经理说。他认为，之前投资者比较担心汇率和利率，但目前来看汇率在走向温和，宏观层面会慢慢出现较好的投资环境。企业盈利在一季度也出现可喜变化，盈利环比见底甚至反弹。另外，市场估值已得到很大释放，杠杆在下降。“在这个时点不需要悲观，市场经历大跌后信心不会马上修复，也不会立马有大牛市，但只要市场不出现千股跌停，选股型选手就可以上场了。部分上市公司的行业估值已在历史低位，寻找阿尔法的时候到了。”
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