中国基金报记者 何婧怡
各路机构扎堆涌入基金营销领域，让理财市场的竞争愈加白热化，朝阳财富总经理牟慧玲认为，私募基金的营销领域依然是蓝海，专注所长发挥优势可以实现突破，目前权益类及股权类投资是其重点布局领域。
私募基金营销
还是蓝海
目前第三方基金销售领域早已战马嘶鸣，可这并没有降低纷纷涌入的后来者的热情。基金销售是蓝海抑或红海，或许是个见仁见智的问题。牟慧玲分析，目前获得公募基金销售牌照的机构可以分成两类，其一是持牌的金融机构，比如银行、保险、公募基金等，互相之间竞争已经很激烈；其二是民营机构，就是近两年来涌现出来的非传统新兴持牌金融机构，目前来看也很强大。总体来看，基金销售领域的确是群雄争霸。
在牟慧玲看来，机会正是在小而精的细分领域。“在公募基金销售业务里面，其实分很多个子行业。比方说银行可能以销售公募基金为主，还有一些互联网金融也是以互联网的方式销售公募基金。公募基金销售领域如今来看已成红海，但除了这种起点较低、针对大众人群的公募基金外，还有大量需要专业服务、高净值人群特享的私募基金和公募专户等产品，这块目前的竞争并没有想象中激烈。”
牟慧玲认为，持牌的金融机构基本都有本位主义。比如银行，除了代销公募基金外，发行的其他类型产品基本上还都是自己或关联方在做，这种本位主义由天性决定，往往不可避免。而第三方最大的特点是能站在客户和市场的角度，公正、独立地进行产品筛选。“所以从特性上来讲，第三方是没有本位主义的，换句话来说，能够真正执行在全部优质资产里面去筛选，这是我们的最大优势。而站在这个层面，撇开专门为自己平台生产资管产品以及进行营销的机构，在私募领域真正做财富管理的机构其实没有几家，当然要把P2P剔除。”
从需求端来看，中国这几年GDP的增长速度并没有赶上整个居民财富的增长速度，牟慧玲认为，中国已实现藏富于民，尤其是高净值人群的理财需求特别大。“在这样一个中产阶级崛起的过程中，特别是高净值人群的理财需求在膨胀，这个市场空间还是很大的。”牟慧玲认为，针对老百姓的大众理财产品的收益风险比基本上处于一个比较低的区间，因此暂时先将这一领域放一放，而是去专注服务高净值人群。“可以看到，目前大多数拥有基金销售牌照的机构都是把主要精力放在公募基金上，而我们避其锋芒，依托自己原有的资源和竞争优势，专注于私募基金领域掘金。”她表示。
权益类及股权类投资
是未来主流
虽然朝阳财富目前走的是产品全覆盖路线，但权益类及股权类投资是其今年的重点布局领域。牟慧玲认为，虽然多年来国内理财市场大部分还是以类固定收益产品为主，但目前从政策走向及海外发达的财富管理市场经验来看，类固定收益产品的比例将逐渐萎缩，权益类投资及股权类投资才是未来的主流。
“在大类资产配置方面，我们倾向于逆周期投资，往往在低谷反而孕育着巨大的投资机会，在高峰人人都蜂拥而入，恰恰是风险来临之时。”牟慧玲表示，前期股灾后，整个资本市场包括股权市场和二级股票市场都存在很好的交易机会。
牟慧玲尤为看好股权类产品。“中国经济在从传统经济向新兴产业转型，这其中有一个巨大的金矿，参与其中去挖掘新兴产业里面所出现的，目前处于成长阶段，但未来会成为优秀公司的那些股权产品，能给投资人带来优厚的回报，这是非常重要的一个资产类别。”
总体来说，牟慧玲认为，作为一家三方理财机构，当前无论是在一级市场还是二级市场的产品选择上，都是偏好拥有持续盈利能力的稳健产品。“从长期来讲，我们要为客户实现跨越周期的资产保值增值，所以我们在选择产品时，非常注重风险跟收益的匹配。”
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