私募很忙：募资、调研 私募机构“猎新“与“验货“两不误

　　财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，结构性行情愈演愈烈，叠加二季报进入密集披露期，尽管疫情期间线下活动不复往年，但私募机构的名字依然活跃在上市公司的“投资者关系活动记录表”。

　　“自下而上”的成长股投资逻辑，让私募机构的投资经理和研究员绝不敢懈怠，甚至私募老总也披装上阵，他们频繁参与上市公司的线上互动和线下调研，只为寻找最佳的“赛道”和“赛手”。

　　一手忙募资，一手忙调研

　　从成长股一骑红尘，到低估值强势反弹，再到市场高位震荡……7月以来，A股市场风格切换频率加快，从市场募资和成立新产品也比以往更为轻松，但私募机构们并不敢享受片刻的欢愉时光——他们不是奔走在调研的路上，就是在线上与上市公司交流中。

　　仅仅一年时间，私募合伙人程峰成立的首只产品就实现了超80%的正收益。眼下，热钱滚滚而至，第二只产品也开始筹备，但他却无暇顾及，因为他需要马不停蹄地寻找新的“标的”。

　　“我们近期参加了十几场上市公司的线下交流，若不是疫情，我们一定会飞奔各地，参加实地调研。”程峰对医药类上市公司情有独钟，但凡有相关上市公司交流，他几乎一家不落地全都参加。

　　几年前，因为与合伙人投资理念不合，在资本市场浸泡多年的他决定自立门户，由于募集资金有限，他们不得不将有限的弹药集中在少数看得懂的医药行业，“自下而上”前提是对标的必须足够熟悉。

　　这个夏天，忙碌调研的私募机构并不止程峰一家。在巨潮资讯网上市公司“投资者关系活动记录表”中，每天都有十多家上市公司披露相关事项，几乎每家公司都有很多熟悉的私募机构身影。

　　7月20日，上市公司振东制药组织了一场董事长、总经理出面的电话会议，吸引了前海泉达张旭翔、点石投资杨平、天猊投资曹国军、天和汇金黄春鹏、弢盛资产陈永胜、泰山财产张东华等私募的关注。

　　同一天，上市公司博创科技披露了7月16日一场线上电话会议中，星石投资陈启腾、于翼资本刘生、北京永瑞投资何鲜玉、同犇投资林烈雄同时出现在投资者关系活动记录表。

　　数据显示，6月以来共有18家百亿机构出动调研，涉及上市公司86家。调研上市公司最多的前5家私募机构分别是敦和资产（19家）、高毅资产（19家）、千合资本（15家）、景林资产（14家）。

　　有人为“猎新”，有人为“验货”

　　最近，在上市公司董秘圈儿，有这样一个段子——6月底，某头部券商地产首席邀请某上市公司高管召开电话会议，会议开始后只有上市公司高管和他俩人接入电话会议，无一投资人参加。

　　此情此景，这位券商首席不得不向这位高管自嘲：这哪里是地产，分明是“地惨”！几天后，地产板块率先大涨。很多投资经理才悔恨不已，前几天错过了一场遍地黄金的地产主题的电话会。

　　由于部分成长股估值偏高，低估值的周期性行业近期受到私募机构的关注。由于国内房地产竣工面积同比转正，一季度滞涨的轻工制造、建筑装饰等周期性行业迎来工程端和零售端的盈利双修复。

　　“此号已满，请加新号！”最近，约调研联盟创始人曾学成成为私募眼中的大红人。他每每发在社交网络上的上市公司约调研信息，很快就被各家机构报满。

　　五年前，注意到上市公司调研的市场机会，曾学成决定创业，他希望搭建一个“约调研”的平台——一边是上市公司董秘圈，一边是券商、基金、私募的投资圈，双方都希望建立日常沟通的机制。

　　未曾想到，这竟是一篇蓝海市场。尽管这两年A股市场起起落落，但各类机构对上市公司的调研需求量却未曾减少，甚至还有不少职业投资人也纷纷加入约调研的大家庭。

　　不过，相比而言，私募对中小创里的成长股更情有独钟。格上研究中心的数据统计，今年6月共有700家私募机构参与调研，共调研2063次，共调研上市公司281家。从上市板块来看，主板公司45家（占比16.01%）、中小板公司122家（占比43.32%）、创业板公司88家（占比32.32%）、科创板公司26家（占比9.25%），私募仍偏向寻找中小创板块的个股机会。

　　从具体行业看，私募对电子计算机和生物医药等板块长期看好的趋势不变。也有部分私募机构，在积极布局周期板块悲观预期改善所带来的化工、建筑材料以及金融股反弹机会。

　　“二季报披露开启，正是验货上市公司的关键时期。”程峰说，尽管在几只医药股上获利颇丰，主要是基于上半年的成长预期，但二季报成色如何，也是他们最为关切的最大变量。

　　现在，越来越多的私募机构意识到，上市公司调研在投资决策中的重要性。私募机构热衷于上市公司调研，有的是为了寻找新猎物，有的是为了“验货”。前者多是近期刚募集了一笔钱，正寻找新猎物下手；而后者则是看好并持有此类公司，但心中没底儿。

责任编辑：石秀珍 SF183