百亿级私募盘京、高毅、源乐晟资产如何调仓？

　　上半年股市波动很大，但不少百亿级私募仍然在股票策略方面获得了不错的回报。

　　据格上理财统计，今年上半年，从股票策略来看，庄涛所在的盘京投资强势拿下收益冠军，旗下产品平均收益率达25.29%。紧随其后的是邱国鹭、冯柳、邓晓峰等人所在的高毅资产，产品平均收益率达24.94%，源乐晟资产则以23.23%的产品平均收益率位列第三。

　　上述炒股业绩排名前三的百亿级私募机构缘何业绩靠前？二季度往哪些方向调仓了？后市如何操盘？

　　NO.1盘京投资

　　回顾与调仓

　　盘京投资上半年策略和仓位调整相对灵活。据悉，一季度，面对3月份市场剧烈的调整，盘京投资及时做了调整，包括降低仓位和增加对冲。

　　一季度：盘京投资主要投资消费、医药以及自主可控等内需类股票。

　　二季度：在坚持内需类股票配置逻辑的同时，增加了电子和食品饮料的占比，降低计算机占比。

　　未来操作

　　盘京投资方面表示，未来操作总体思路是防守反击，在个股上仍坚持内需方向，虽然最近自主可控类股票跌幅较大，但这依然是未来颇具弹性的方向。同时，他们还将密切关注海外疫情防控形势以及政策面情况，积极调整投资组会，把握机会进行反击。

　　下半年最新调研

　　NO.2高毅资产

　　回顾与调仓

　　高毅资产邱国鹭，面对不确定性，高毅资产将组合本金的安全性放在第一位，投资策略和行业配置偏保守和谨慎。

　　对于上半年调仓情况，邱国鹭透露：

　　1．将组合中的部分仓位转移到电商、游戏、快递等领域的龙头公司。

　　邱国鹭认为，这些公司的业务不受线下活动约束限制，且与国际贸易供应链弱相关。虽然，一季度海外市场大幅下行时，这些公司的股价也随之波动，但这些公司基本面稳健，当二季度市场修复性上涨时，这些优质公司也获得了更大的涨幅。

　　2．继续持有较高仓位的银行股和保险股。

　　他认为，这些公司的估值处在历史最低位，而自身的资产质量扎实，业绩增长有保障，拥有足够的安全边际，但上半年受到利率大幅下行的影响，股价也出现了一定程度的下跌，拖累了组合的整体投资回报。

　　未来操作

　　高毅资产表示，未来主要看好低估值的港股以及新经济两个方向。

　　高毅资产认为，目前港股市场上的一大批优质公司很有吸引力。今年上半年南向资金的金额接近北向资金金额的两倍，一方面年初以来众多内地保险资管等机构加仓低估值高股息率的港股，另一方面众多新经济龙头陆续在港股上市吸引了大量资金。另外，继续看好互联网、电商、快递、游戏板块的优质龙头。

　　下半年最新调研

　　NO.3源乐晟资产

　　回顾与调仓

　　源乐晟资产表示，疫情对有些行业应该是没有影响的，所以最初他们把受疫情影响的行业降低仓位，对一些长期来看受疫情影响不大、甚至短期疫情对其一些业务有帮助的行业增加了配置，比如服务业。

　　第二阶段，当疫情继续演绎超出预期的时候，将组合中跟经济相关度比较高的一些行业调整为需求相对来说比较刚性的行业。

　　未来操作

　　出于疫情对大部分行业影响的不确定性的担心，以及受益于全球主要央行的大量扩表带来的充裕流动性，全球资本市场上“确定性资产”的估值水平得到了大幅度的系统性重估，体现出市场对确定性的追逐。

　　从边际的角度而言，投资者对确定性和增长弹性的权衡会得到适度的再平衡，之前受压制的一些行业，随着其短期受损预期的消化和潜在增长预期的修复，将成为未来一段时间性价比更好的潜在投资选择。

责任编辑：陈志杰