上市公司爆买私募产品，坑有多大？投一亿亏到只剩一千

银行理财收益日渐下降，上市公司如何投资？买私募！

时代财经调查发现，截至今年7月底，年内有永吉股份、天宸股份、三木集团、恒瑞医药、展鹏科技、*ST天马等6家上市公司或其控股子公司认购了8只私募基金，投资总金额为3.3亿元。

尤其是在刚刚过去的7月份，多家上市公司追加投资，仅一个月内就投资1.2亿元。

私募排排网未来星基金经理夏风光向时代财经分析认为，除了债券市场整体收益率走低，上市公司在资产配置方面的需求得到提升的背景外，私募行业灵活的特性也逐渐被上市公司所认知，上市公司认购私募的时候，可以签订多种多样的委托合同，给上市公司提供了个性化的定制服务。

刚刚过去的7月份，多家上市公司追加投资，仅一个月内就投资1.2亿元。图片来源：视觉中国

已认购3.3亿元私募

7月份，多家上市公司扎堆发布公告，称使用闲置自有资金，购买相关的私募产品。

7月10日，三木集团发布关于控股子公司投资私募证券投资基金的公告，表示将认购“驰泰卓越二号私募投资基金”2000万元。

7月22日，天宸股份发布以自有资金认购私募基金份额的公告，认购“百济价值成长私募证券投资基金”5000万元。

而在7月25日，永吉股份发布关于认购私募基金份额的公告，表示公司拟使用闲置自有资金人民币5000万元，增加认购“山楂树甄琢5号私募证券投资基金”份额。

这已经是永吉股份在年内的第二次认购私募产品。时代财经查询发现，今年5月份，永吉股份已经认购了山楂树甄琢资产旗下1.5亿元的“山楂树甄琢5号”，加上此次追加投资的5000万，今年已累计认购该基金2亿元。

时代财经向私募排排网了解到，获得上市公司大手笔认购的山楂树甄琢资产成立于2017年，公司管理规模在1-10亿元，成立以来年化收益率为26.65%。其中永吉股份认购的“山楂树甄琢5号”最受上市公司青睐，上市公司购买的总金额占比高达60.61%。

对于纷纷认购私募产品，上市公司基本给出相同的理由。三木集团在公告中表示，利用自有资金，获得合理的投资收益，实现投资增值对公司未来财务状况和经营成果具有积极影响，也能够提升企业和股东的长期价值。天宸股份也表示，充分利用公司闲置自有资金，提高公司投资收益。记者查询发现，其所认购的基金的业绩比较基准为固定业绩比较基准6%，这比当前市场上的银行理财收益无疑要高出不少。

时代财经梳理发现，截至7月底，年内有永吉股份、天宸股份、三木集团、恒瑞医药、展鹏科技、*ST天马等6家上市公司或其控股子公司认购了8只私募基金，投资总金额为3.3亿元。

私募提供定制服务

在银行理财收益日渐下降的背景下，以往购买银行理财产品的上市公司，近年来也开始转为购买私募基金。除了今年，去年也同样有不少上市公司将私募产品作为新的理财选择。据统计，2019年至少有10家上市公司购买了18只证券类私募基金产品，投资总金额为8.33亿元，其中展鹏科技在去年一口气投资了包括保银投资、明汯投资、重阳投资在内的7只私募产品。

相较于去年的火爆认购场面，上市公司在2020年上半年购买私募的热情出现降温。时代财经向私募排排网了解到，截至6月30日，年内仅有恒瑞医药、*ST天马、展鹏科技、永吉股份等4家上市公司或其控股子公司认购了6只私募基金，投资总金额为2.1亿元，相较去年同期的5.38亿元出现缩水，同比下滑61%。

但进入下半年，上市公司认购私募产品的热情开始升温。7月份，除了永吉股份追加的5000万私募投资，还有天宸股份认购5000万“百济价值成长”、三木集团认购2000万“驰泰卓越二号”。根据不完全统计，7月份上市公司购买私募基金的总金额为1.2亿元。

对于上市公司掀起的购买私募产品热，私募排排网未来星基金经理夏风光向时代财经分析认为，现在私募行业日渐成熟，管理规模已经超过公募，并且走出了不少优秀的头部私募，行业认可度得到了大幅提升，而私募投资范围广、投资策略丰富而且灵活，能够为上市公司提供多样化的理财需求。

“当前债券市场整体收益率走低，上市公司在资产配置方面的需求得到了提升。”夏风光表示，在银行理财收益一路走低的背景之下，上市公司也开始转向其它的投资选择，而私募行业较为灵活，上市公司认购私募的时候，可以签订多种多样的委托合同，相当于给上市公司提供了个性化的定制服务。

有公司两年亏325万

但近年来，部分上市公司投资私募产品，也出现了亏损的局面，随着上市公司认购的部分产品已经到期，投资私募的收益也逐渐浮出水面，总体来看有亏有盈。

根据上市公司披露的公开信息，辰欣药业在2017年年底分别以1000万元认购了A私募产品（指数增强）和B私募产品（股票多头），其中A私募产品在严格控制风险的前提下，力争跟踪并跑赢中证500指数。B私募基金投资策略主要以股票多头策略为主，兼顾自上而下和自下而上，侧重于精选个股，把握中国经济结构转型的脉搏，分享A股成长红利。

但在今年年初，该上市公司认购的A、B两只私募基金均到期赎回，自私募B（股票多头）收回本金人民币731万元，亏损269万元；自私募A（指数增强）收回本金人民币944万元，亏损56万元，以上两笔投资合计共亏损325万元。

虽然辰欣药业称，本次以自有资金认购的私募证券投资基金份额到期赎回的亏损金额对公司主营业务无重大影响，但业内人士向时代财经分析认为，对于普通投资者来说，在甄选私募时还需要多方考量，既要综合私募的过往表现，但也不能仅单单看重其往期收益，更应该从收益来源，人员配置等方面去衡量。

而在去年11月，更是有3家上市公司同时栽进了同一家私募的“坑”。11月26日，康力电梯发布公告称，公司投资的上海华领资产管理有限公司管理的“华领定制9号银行承兑汇票分级私募基金”最终可能存在期满相关投资本金及收益不能如期、足额兑付的风险。卷入这家私募公司风波的还有上海洗霸、恒宝股份两家上市公司。而在当年，康力电梯已经接连三次出现了购买理财产品“踩雷”的现象。

康力电梯购买的这款私募产品金额为7900万元，上海洗霸购买的为2000万元。而恒宝股份则在2018年发布公告称，公司拟与上海华领鋆弘股权投资基金管理有限公司签署《基金之合作框架协议》，共同设立华领智慧农业&物联网股权投资基金（有限合伙）。其中恒宝股份出资1亿元，基金管理人华领鋆弘出资100万元人民币。

12月初，上海公安浦东公安分局通过官方微博号“警民直通车-浦东”通报了关于“华领资产”案件侦办情况，诈骗资金用于还本付息、个人挥霍等。华领资产”法定代表人孙某等4名犯罪嫌疑人，也已被上海警方依法采取刑事强制措施。部分投资者通过民事诉讼了解到，华领资产产品总规模预计在35亿元左右，公司成立以来累计募资至少超过40亿元，涉及投资者总数预计超过700人，但目前公司托管账户里只剩下1300元。