银行哲学要义之五：银行负债与资产

　　通俗来讲，银行做的是“钱”的生意，赚取的是利差：“进来”的钱，叫负债，成本越低越好；“出去”的钱，叫资产，价格越高越好。海子的《小山素描》中有这样一段文字：“一道细泉朝我跑来/我把清凉的旋律糅进我的思索/我更加深信/有水的地方/就有青草和果实/就应该有村庄/中午，我成了这村庄的主人。”将其套用到银行体系，各种负债，如存款、债券资金、拆借资金等，就是细泉，资产和收益是青草和果实，银行是村庄，银行的职员是“我”。这同时也体现了银行负债业务与资产业务的关系，没有负债，就没有资产，没有现代银行的其他业务。负债与资产两端同心，其利断金。以下笔者将从哲学视角出发，探讨银行负债和资产业务的几个关键问题。

　　第一，高度重视负债业务。做好负债工作的关键在于，确保渠道的畅通、规模的适中、成本的低廉以及与资产久期的匹配。

　　存款的重要性。马克思在《资本论》第三卷第25章里，比较详细地考察了银行的负债来源和资产运用。他在讲借贷资本来源的时候提出，“对银行来说具有最重要意义的始终是存款”。由此可以理解，时至今日，为什么很多基层银行行长，仍然把存款立行视为根本、当做口号；客户经理们则被存款任务压得喘不过气来，出现“一人在银行，全家跟着忙”的现象。的确，存款对于商业银行来说至关重要。从整个银行体系来看，存款在任何时点上都是一定的，拉存款改变的是存款在各家银行的分布。具体到各家银行拉存款的方式，一方面，依靠利率、收益率的吸引力，各地财政存款招标即基于此；另一方面，靠人际关系，某些商业银行推出存款奖励等措施，不可持续，也不公平，甚至可能出现利益输送等腐败问题。

　　不同类型的负债体现不同的资金性质和法律关系。所有者权益包括资本金，体现的是股权投资关系，接受《公司法》规范，关注的是分红和股价；存款、债券资金、回购资金、拆入资金等，体现的债权债务关系，接受《合同法》约束，关注的是利息；而理财资金、证券化资金等，体现的是委托受托关系，接受《信托法》《证券法》监管，关注的是收益和风险。同时，负债渠道不同，资金价格及获取方式不同。比如，政府资金普遍单笔规模较大，总体价格较低，但获取者及获取用途，通常预先有规定，体现的是政府调控意图；市场资金相对零散，靠集腋成裘、聚沙成塔，价格随行就市相对较高，但银行的自主权比较大。

　　负债（资金）市场双方存在博弈关系。银行无论面对的是存款人抑或投资人，双方都面临一场博弈：银行希望成本越低越好，而存款人或投资人希望收益超高越好，成本曲线与收益曲线交汇，两厢情愿，事情才能办妥。而交汇点的位置，要参照下面一些指标：中央银行再贷款利率等基准类利率，同业拆借利率，国债利率，社会平均或普遍利润率，通胀率，存款人或投资者的机会成本（如股市分红率）等。

　　负债与资产必须匹配。负债期限越长，与资产久期越匹配，银行越稳定；期限错配，短债长用，必然会捉襟见肘。实践中，构成负债的很大部分是现金，流动性最强。而资产的构成五花八门，证券算是流动性比较好的资产，至于厂房、设备、土地等，可以作抵押物，但流动性都比较差。一旦负债合同到期需要兑付，往往是远水救不了近火，难解燃眉之急。所以，负债与资产的匹配、流动性比例限制、借新还旧安排、期限衔接以及资产证券化等，都极其重要。

　　第二，强化信贷管理。银行把贷款放出去，就像老百姓(行情603883,诊股)嫁女儿，一方面要做好调查，通过辨析取舍，实现“女婿”择优录取；另一方面，不能将女儿一嫁了之，要尽娘家人义务，给予关心、照料，即加强贷中、贷后管理。也就是说，在银行信贷管理过程中，权力（贷款评审）在中间，责任（贷前调查和贷后管理）在两端。

　　处理好总体与个体、全局与局部、过去与未来的矛盾。在研究具体项目贷款时，要考虑地区风险、行业风险，但是又不能走极端，同一地区、同一行业有好中坏之分。不能因噎废食，不能一人生病全家吃药，即使是高风险地区、高风险行业，也有佼佼者，有可信赖的企业家，有值得贷款的项目。同时，历史、现在、未来，既相互联系，又相互矛盾。银行能看到的会计资料和报表，只表明贷款对象过去的情况，而过去的情况并不代表未来，尽管从中可以发现一些迹象和征兆，但银行贷款能不能安全地收回来，取决于贷款对象未来的前途和命运，因此，银行必须做更细、更实的调查分析工作，不要陷入经验主义的泥坑，充分考虑其不确定性。

　　重视现场调查。百闻不如一见。对银行信贷员来说，必须要到贷款所在的地方去，到项目所在地去，到贷款主体那儿去。与贷款相处的距离越近，贷款的风险就越低。相反，与贷款相处的距离越远，贷款的风险就越大。非现场监测很重要，但现场察看更重要。问问老板周边的人，听听他的老师、同学、朋友、亲戚的看法和意见，了解其产业链上下游企业的反映，再看看报表，贷前调查工作就更扎实了。从一定程度上说，抵押不如人品，数学模型不如口碑，指标不如声誉。

　　完善信贷评审。一是确定审批权限的依据。银行最大的权力在信贷发放，最大责任在信贷回收，权责一体，如影随形。所以，不良资产特别是损失资产规模及比例，是确定授权大小的核心指标。单纯以行政级别确定信贷审批权限是片面的。二是评委的选择。评委的组成对评审工作影响巨大。评委首先要专业，才能判断行业走势和项目可行性；其次要客观公正，没有私心，要特别注意利益回避问题。三是评审工作要全面、客观。实现多维度画像，做到非现场评审与现场评审、项目评审与客户评审、客户历史与计划方案、客户申报材料与外界评价相结合。四是必须有经验积累和档案积累。经验积累靠个人用心，档案积累靠系统建设。比如，建立完善客户档案系统、内外部征信系统和主要负责人信息系统等，可以使得评审工作更加高效和准确。

　　合理确定贷款期限。马克思说，生息资本流回的时间取决于再生产的过程。换句话说，银行贷款的久期，取决于企业的再生产过程，取决于生产、流通周期。行业不同，周期不同；同一行业的企业，由于产品和具体项目不同，周期也不同。所以，从理论上说，银行的贷款期限应该千差万别，而不限于月、半年、一年和一年以上等。从实践中看，存在以下两种现象：一是贷款期限短于一个完整的生产、流通周期，人为造成一些贷款出现逾期；二是贷款期限长于生产、流通周期，增加贷款企业的利息负担。由于计算机早已在银行广泛而深入运用，银行的贷款期限可以精准到日甚至小时，利息的计算也可以精准到日甚至小时。从监管的角度说，对逾期和所谓的展期，都应该更包容一点。因为生产、流通周期与贷款期限，谁也没有办法预测那么准确。何况在实际生产和流通过程中，还有许多始料不及的偶然性因素、不可抗力在起作用。总之，贷款期限的划分及相应的利率档次设置，应该具有更大的灵活性，以便更好地与生产和流通实际周期相吻合，而不是将完全不同的、成千上万的生产周期，强制适应简单的、粗略划分的贷款期限，不能削足适履。

　　第三，严控投资风险。投资是银行资产组合中一项重要内容。投资在资产组合中比重越高，其盈亏对银行损益的影响越大。组合是银行投资的关键，平衡是银行投资的艺术，既要追求收益，也要控制风险。

　　按投资分类精细化管理。按流动性强弱划分，银行投资可以分为货币市场投资（如票据买卖），证券市场投资（如债券、股票、基金），股权投资（如非上市公司股权），物权投资（如实物抵押）。按主观意图划分，银行投资可以分为主动投资和被动投资。监管部门能控制的是主动投资，而不是被动投资。如规定银行不能进行房地产投资，但当借款人不能偿付贷款时，其抵押的房地产将过户银行，成为被动投资。按价格的确定性划分，银行的投资可分为现货投资和期货投资。对银行投资按不同标准进行分类，目的是实现精细化管理。不同的投资组合，体现了银行不同的投资偏好和风格。首先，银行要像重视信贷工作一样，重视投资工作。牢固树立精算观念，让每一分钱发挥它应有的作用，带来应有的收益。其次，要成立行级层面的投资委员会和专业操作小组，紧盯市场变化，及时调整投资组合。对操作人员要加强考核，确定底线，赏罚分明，使其既有压力，也有动力。再次，不管是被动的还是主动的股权投资，都应该严格遵守《公司法》，履行股东的职责，维护股东的合法权益。最后，对于物权投资，必须像个真正的“业主”，不能贱卖或者贱租，也要进行考核。

　　认真研究投资与贷款在资产组合中的比重。近年来，各家银行普遍在交易银行、投资银行、财富管理等轻资本业务上加大投入，推动非息收入占比以及资本运营效率持续提升。然而，贷款是银行的主责主业，贷款占比过低，实际上，意味着银行偏离主责主业。投资银行是典型的证券业务，财富管理实质上是信托业务，交易银行是经纪业务，这些都不是银行业的主责主业，而且风险很大。做银行，最忌赶时髦，哪儿有快钱赚去哪儿。不过，信贷与投资的边界有时难以精确定位，只能做大致划分，它们在一定程度上可以相互转化。如债转股，信贷可以变成被动投资。实质上，“不精确”是金融学等社会科学的一个特点，这是正常的，不要刻意抹去，事实上也无法抹去。

　　强化子公司管理。银行作为母体，要承担子公司、控股公司的经营、支付风险，完全可能因为“一条腿”的感染没有及时救治，而丧失生命。无论全资、控股还是参股，银行都要依据《公司法》切实履行股东职责，防止失控。要敢抓敢管，善抓善管，真抓真管。廉者敢，能者善，诚者真。为防止失控，要重点抓以下三个方面工作。一是不能让子公司无限繁衍，要“计划生育”。必须明确子公司经营范围，不能任其扩张，特别是孙公司越多，越可能失控，后患无穷。二是报酬与风险挂钩。任何一笔业务，要善始善终。本金无损，利息等收益实现，资产安全，有关激励奖励条款才能兑现，不允许拿高薪、挖深坑，出现“人富了，公司惨了”的情况。三是反腐败。廉洁是最好的风险控制器。事实证明，绝大多数风险案例，是内外勾结、狼狈为奸的结果。子公司管理是一门学问，也是一门艺术，要做到管而不死，活而不乱。