华安沪深300量化增强基金投资价值分析

本篇报告我们将讨论华安沪深300量化增强基金（A份额代码：000312，C份额代码：000313）的投资价值。

华安沪深300量化增强基金于2013年9月27日成立。截止至2020年7月31日，基金规模合计为4.92亿元。基金管理费为1.00%、托管费为0.15%。

基金业绩比较基准设置为沪深300指数收益率*95%+同期商业银行活期存款基准利率(税后)*5%。

2013/9/27-2020/7/31，华安沪深300量化增强基金跑赢业绩基准，基金相对于业绩基准的超额收益为80.06%。基金累计收益率为171.56%，年化波动率为23.14%，最大回撤为41.11%，年化夏普比率为0.70。分年度来看，华安沪深300量化增强从2015年起在各个年度相对于业绩基准均有超额收益。截止至2020年7月31日，华安沪深300量化增强今年以来相对基准的超额收益为15.25%。在2016年之后，华安沪深300量化增强基金业绩在沪深300指数增强基金中排名较为稳定，近五年业绩排名基本稳定在同类基金的前50%。截止到2020/7/31，华安沪深300量化增强今年以来在37只沪深300指数增强基金中排名第三。

沪深300共有300只成分股，覆盖了沪深两市多个行业，行业分布均匀，抗行业周期性波动强。市场覆盖率高，抗市场操纵性强，成分股基本面优势强，是机构投资者乃至整个市场的投资取向标杆。统计了今年以来沪深300、创业板指以及中证500指数成分股的陆股通持股占比。沪深300指数一直是北上资金持股比例最高的指数资产。2020年以来，陆股通对三个指数的持股比例都在提高，但沪深300指数持股比例均值一直高于超过创业板指数和中证500指数。申万宏源集团股份有限公司