收益，降了！

　　低风险高收益的理财时代结束了！

　　据券商中国，12家人身险公司包括上海人寿、百年人寿、渤海人寿、复星保德信、光大永明人寿等公司，各家公司的总经理和总精算师于8月11日上午和下午分批被银保监会人身险部约谈。

　　据了解，这12家被约谈的人身险公司，都有结算利率在5％以上的万能险产品，部分万能险的结算利率已经低于实际投资收益。有被约谈公司人士表示，此次监管传递的意思很明确，万能险结算利率超过5％的要下调。

　　上面这则新闻告诉我们一个信息：利率正在不断走低，低风险高收益的理财时代结束了！

　　所谓万能险，本质上还是投保人在保险公司开立的现金账户，保险公司代为投资的一种保险产品。也就是说万能险结算利率取决于保险公司的投资水平，更取决于市场行情。一般来说，行情好的时候，再差的保险公司也能给客户带来收益。反之，如果市场环境差，那么再好的保险公司也难以独善其身。

　　万能险投资偏向于稳健，一般是债券、存款、基金等较低风险的资产，而这些与利率走势息息相关。当利率走低时，银行存款、债券、余额宝、银行理财、保险理财等固定类收益资产会随之走低。

　　所以，监管部门要求下调超过5％万能险结算利率，就是因为看清了两个事实：1、利率正在走低，金融机构投资收益也在降低。2、利率长期趋势也是走低。

　　为什么利率会长期走低？

　　利率是资金的价格，利率不断走低意味着钱越来越便宜。经济不好时需要降息，因为只有让钱越来越便宜，你才会去消费，要不然，今天白菜5块钱一斤，明天又变成4块，你会推迟消费，对经济增长没益处。特别是人口老龄化、城镇化末期会削弱经济增长，这时需要降息刺激经济增长。

　　下面是美国长期利率走势图，可以看出趋势是走低的。

　　利率走低，理财收益也理应降低。据证券时报记者统计，1400余只万能险产品里，还存在5%以上的产品，甚至还有6%的万能险在售。但是今年一季度，全行业保险资金的财务投资收益率为1.16%。那么巨大差额的钱从哪里来？

　　那就是保险公司里存在刚性兑付，你本身的收益达不到这个水平，但你为了面子或其他目的垫付了钱，这样一来，全部的风险累积在保险公司内部，表面上看似光鲜，但留下巨大的风险有隐患，甚至面临破产、重组。

　　现在，时代变了，不要指望着低风险，高收益，5%的固定类理财收益很快成为历史。

　　早前，一款“季季开2号”固收类银行理财历史性地出现了亏损，就曾给大家一个警示，给普通人的警示信号，那就是任何理财都有风险，低风险低收益，高风险高收益。

　　它也说明利率走低，银行理财投资也在降低，这时候要么降低银行理财结算收益，要么刚性兑付，但现在刚性兑付已经明确不允许。

　　7月份，最高人民法院也发文“大幅度降低民间借贷利率的司法保护上限”。按照现行法律，如果借钱利率超过24%或36%就被视为高利贷。

　　为什么要下调？当然是因为利率在走低。

　　根据规定：民间个人借贷利率由借贷双方协商确定，但双方协商的利率不得超过中国人民银行公布的金融机构同期、同档次贷款利率（不含浮动）的4倍。

　　与此同时，今年以来余额宝收益率也在走低，最新的收益率是1.4410%，低于一年期存款收益率。2020 年 6 月，国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为 2.64%和 2.71%，较 2019 年12 月下降 30 个和 34 个基点。结构性存款和银行理财产品收益率均有所下行。

　　利率走低，给普通人的启发：

　　1、如果你借别人的钱，比如房贷，能选择浮动利率就选择浮动利率，因为当利率下调的时候你的成本不会被锁定。如果签房贷合同，最好选择1年变动一次的，而不要选择固定利率。

　　2、如果你投资，如果能约定固定收益就选择固定收益，因为你的收益可以锁定。

　　3、低利率时代，一些抗通胀资产可以带来保值增值，比如房产、黄金。

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