跑步入场！投资者数量首破1.7亿！

投资者对权益投资的认可度不断提升，今年来，新增股民不断跑步入场。

中国结算刚刚发布的数据显示，7月新增投资者数量为242.63万，这一数据创下最近5年单月最高纪录。值得注意的是，至7月末，投资者(含已开立A、B股账户)数量首次突破1.7亿。自2020年1月份投资者数量突破1.6亿，仅用时7个月，股民数量增加了1041万。

7月份，上证综指涨幅超过10%，A股市场领涨全球股市，衡量投资者情绪重要指标的两市两融余额月增量超过2600亿，创五年来最高。8月份以来，两市交投持续活跃，虽然股市表现时有波动，但多家券商研究机构坚定看好A股后市表现。比如上周末中信证券在研报中强调，8月市场受到的任何冲击，都是入场布局的好时机。

股民数量在7月突破1.7亿

投资者账户数量首次突破1.7亿。中国结算最新发布的7月份投资者统计情况显示，当月新增投资者账户数量242.63万，同比增幅123.63%，环比增幅56.64%。

7月份，A股市场领涨全球股市，上证综指涨幅达10.9%，沪深两市成交额超30万亿元。投资者开户踊跃，月初甚至出现了股民在网上视频见证排长队的情形。

中国结算官网显示，2020年7月份，新增自然人账户242.23万个，非自然人账户0.39万个。至2020年7月末，投资者数量突破1.7亿个，其中自然人1.698亿个，非自然人39.95万个。

今年3月份以来，股民就在跑步入场，每月新增投资者数量均超百万，3月至6月新增投资者数量分别达189.12万、164.04万、121.41万和154.90万。整体来看，截止2020年7月底，市场共新增投资者1041.71万。

7月份，行情的火爆也提升了券商APP的用户活跃度，根据易观千帆日前发布的《2020年7月份移动APP TOP1000榜单》，7月份有9家券商APP月活超过500万，分别为华泰证券涨乐财富通、国泰君安君弘、平安证券、方正证券小方、海通证券e海通财、广发证券易淘金、招商证券智远一户通、中信证券信e投、中信建投证券蜻蜓点金、中国银河证券。

其中，华泰证券(涨乐财富通)APP月活数首次突破千万大关，达1007.6万，较6月的910.98万环比增长10.6%。包括中信证券信e投、光大证券金阳光在内的多个券商APP月活涨幅超过20%。

两融余额月增2600亿，创五年新高

7月份，两融资金逐步加码，两市两融余额从11637.68亿增至14248.62亿，月内大增2610.94亿，月增量为近五年来最高。追溯历史，2015年以来，只有在当年3-5月的三个月间，两融余额月增量超过2000亿，其中3、4月份月增超过3000亿，当年5月份两融余额月增量为2396.82亿元，不及今年7月份的两融余额增量。

7月，两市新开信用证券账户投资者数为8.31万户(其中个人信用账户8.16万户，机构信用账户1529户)。至7月末，开立信用证券账户的投资者数量共计534.48万户，其中个人信用账户531.8万户，机构账户为2.68万户。

今年5月份以来，两市两融余额持续增加，5月份整体增加350亿元，6月份整体增加857亿元，7月份增量呈几何倍数增加。此前有券商人士向记者表示，在股市中，有两个指标最能体现投资者的情绪，一是保证金增量，另一是两融余额规模，由7月份两融规模的增幅可真切体会到投资者对A股后市的看好。

尤其值得一提的是，融券余额连月大增。至7月末，两市融券余额达到528.51亿元，较月初增加了200亿。对于这个年初整体规模刚满百亿的市场来说，增幅非常可观。去年来，随着转融通证券出借人范围的扩大以及两融标扩容等利好因素，融券业务正迎来风口，受到机构投资者的青睐。

北向资金7月份净流入上百亿

除了投资者数量和两融余额大增外，7月份，北向资金也保持了持续流入的态势。当月北向资金累计净流入103.92亿元，为连续第4个月净流入。4-6月，北向资金每月净流入规模分别为532亿、301亿、526亿元。

7月份，北向资金波动较前几个月有所加剧，从月初每日上百亿的净流入，演变为月中动辄上百亿的净流出，切换频率较为频繁，其中，净买入超过50亿的天数为7天，净流出超过50亿的天数为5天。

北向资金是全球风险偏好和全球流动性走势的重要指标，据东方财富数据，北上增量资金在7月中旬前主要净买入估值相对较低的顺周期板块，比如银行、保险等，7月中旬后主要净卖出TMT、医药以及消费等估值较高的板块。

8月份以来，北向资金波动依然剧烈，至8月19日，累计呈现净流出态势，月内累计净流出2.4亿元。尤其是8月19日，下午一点半开始，北上资金大幅抛售A股，在最后90分钟内净卖出A股超60亿元。

多家机构看好A股后市表现

进入8月份以来，A股保持震荡上涨态势，但投资者热情不减，两市成交额不断走高。截至8月19日收盘，近15个交易日内，有13个交易日市场成交额突破万亿元，较前期涨幅明显。

多家研究机构都看好A股的后市表现。其中，中信证券自7月下旬开始，就不断发布研报表示，任何突发冲击都是新的入场时机。8月16日，中信证券研报再次强调，8月市场受到的任何冲击，都是入场布局的好时机。下一轮上涨渐行渐近，建议把握政策预期扰动带来的机遇，积极布局潜在的领涨品种。

其主要预判逻辑有三：首先，货币政策宽松预期弱化是近期市场波动的主要诱因。但由于内部结构性失业和外部环境不确定仍在，货币政策料不会转向；而且“定向”的货币政策更有利于经济恢复，结构性的流动性引导也更有利于股市。其次，当前宏观流动性并未收紧，而市场流动性依然充裕：新发基金配置需求旺盛，配置型外资持续增配A股，居民资产再配置中持续增配权益，预计3大趋势仍将持续。最后，中 美分歧风险可控，外部扰动趋于缓和；海外疫情仍在蔓延，全球货币宽松依然是常态，国内货币提前收紧的必要性很低。

招商证券近期发布的研报认为，A股仍处在2019年的上行周期过程中，如遇调整则可按照“2020年挖坑”的方向布局，以金融为代表的低估值、汽车家居等可选消费，消费电子和电动智能汽车是重点调仓布局的方向。

中泰证券首席经济学家李迅雷则认为，A股不太可能有全面牛市，而是结构性的。新价值投资时代下，要有转型思维和头部思维，关注新兴行业，配置核心资产。房地产已经进入后周期时代，仍可关注三条线：粤港澳大湾区、杭州湾湾区、长江经济带。黄金具有避险和投资双重属性，由于货币超发严重、局部地区动荡等因素会走慢牛行情。